资本运营核心指导PDF电子书下载

前言页 1

第一章 企业经营的精髓——两种战略的有效利用和升华 1

资本配置：建立两相基本机制 1

资本运营：优化资源配置的主要渠道 5

一、中央财政收支缺口大 5

二、我国银行业日陷窘境 6

三、国有企业资金不足，负担过重。 6

四、城乡居民资金积累多，储蓄转化为投资的市场渠道不畅 8

五、劳动力、资本的闲置是个忧患问题 9

同中有异，异中有同 12

资本市场与直接融资 17

二、市场操作电子化 18

一、筹资技术多样化 18

三、金融资产证券化 19

四、市场业务国际化 20

资本市场的“双刃剑” 23

一、遵循经济规律，花大力气解决国有企业的利益独立化问题 24

二、培育和改造资本市场，解决企业过度负债和银行巨额不良资产的症结 25

三、建立现代企业制度，转变经济体制 27

结构评价与模式选择 28

一、培育和发展企业核心能力的根本方法是正确运用内部和外部两种战略 31

二、通过内部管理型战略巩固企业核心能力 32

三、利用外部交易型战略发展企业核心能力 34

第二章 资本市场的灵魂——投资银行 37

债券市场：资本市场的重中之重 37

一、公司债的种类 39

二、公司债券的评估 43

股份制企业与股票期权 45

一、股份制具有较理想的集资功能 45

二、股份制是一种理想的所有制形式 47

从股票列投资基金的跃进 52

投资基金的分类、组成及运作 61

一、根据组织形式分类 61

二、根据变现方式分类 62

三、根据投资地域分类 63

四、根据投资目标分类 64

五、契约型投资基金的组成与运作 67

六、公司投资基金的组成与运作 69

投资银行：“灵魂”的广义与狭义的业务 71

一、证券承销业务 74

二、证券经纪业务 75

三、项目融资 76

四、公司理财 76

五、资金管理 77

六、资产证券化 77

七、金融工具创新 78

投资银行的战略地位 79

第三章 资本运营的核心：企业重组 85

企业重组：改革的新探索 85

一、一项艰巨的任务 85

二、重要的启示：国外大公司的发展 87

三、任重而道远：国有企业需要企业重组 89

四、企业重组的内涵 91

企业重组的模式架构 92

一、企业重组模式的内涵 92

二、模式一：原续整体重组模式 95

三、模式二：合并整体重组模式 97

四、模式三：“一分为二”重组模式 99

五、模式四：主体重组模式 101

资产重组 104

一、固定资产的重组 104

二、长组投资的重组 107

三、无形资产的重组 109

一、现状与出路：国有企业的债务危机及负债重组 110

负债重组 110

二、负债重组的基本内涵和形式 112

三、负债重组的运作 114

同业竞争与关联交易 116

一、同业竞争：防范与规避 116

二、关于控股股东问题 119

三、关联交易：披露重于存在 120

产权交易与资本运营 123

一、产权界定与明晰化 123

二、产权流动与重组的市场化 125

三、产权交易市场：一个新兴的市场 127

四、产权交易市场的现状及存在的问题 129

一、企业债务的悬置、逃避和废止 131

债务重组的重要渠道：子公司 131

二、透过子公司进行债务重组 132

负债转股权的思考 133

一、财政注资，还是银行持股 134

二、体制与政策的考虑 136

三、负债转股权的运行 138

“债务大赦”与债务集中化 140

一、“债务大赦” 140

二、债务集中化 141

三、债务重组的会计处理 142

第四章 企业股份制改组 145

一、现代企业制度的探索性试验 146

股份制改组中企业组织形式的选择 146

二、股份制改组的目的 147

三、股份制改组中企业组织形式的选择 151

企业股分制改组的条件与程序 154

一、公司法规定的条件 154

二、国家行政法规规定的条件 156

三、国家政策规定的条件 156

四、改组为有限责任公司的一般程序 158

五、改组为境内上市公司的一般程序 159

六、改组为境外上市公司的一般程序 160

股票发行的设想 161

一、发行规模的申请 161

二、需要请示政府明确的问题 162

三、《股票发行与交易管理暂行条例》规定的条件 163

四、股票发行的程序 165

企业股分制改组的实施 169

一、发起人协议 169

二、资产评估方法 171

三、折股与管理 175

财务审计与工商登记 177

一、财务审计的内容 177

二、财务审计程序 178

三、企业股份制改组的工商登记 181

定量分析 184

一、定量分析 184

二、股票定价模型分析 187

三、发行收入的定量分析 189

重组实施计划与案例分析 191

一、重组实施计划 191

二、上海石化总厂股份制改造实例分析 193

第五章 公司购并——造就企业巨人 201

何谓用“公司购并” 202

一、公司购并的概念 202

二、公司购并的分类 203

三、公开收购要约 205

四、“特别周六晚”的突袭：标购 208

公司购并的利益取向：动机及效应 212

一、公司购并的原始动机 212

二、经营协同效应 213

三、财务协同效应 214

四、企业发展与扩张动机 216

五、企业发展的战略动机 218

六、市场占有率效应 221

杠杆收购（LBO） 223

一、破坏——控制：KKR收购RJR 223

二、财务杠杆与杠杆购并 225

三、杠杆购并交易中的资金筹措 227

四、杠杆购并的程序 229

五、杠杆购并的致命弱点与成功的条件 229

六、LBO购并的教训 233

跨国购并 236

一、跨国公司与跨国购并 236

二、跨国购并的好处 239

三、跨国购并策略 241

四、跨国购并中的法律问题 243

五、借壳上市新概念 246

中国公司购并的兴起与发展 248

一、公司购并在中国发展的轨迹 248

二、中国公司购并的生长点 252

三、我国公司购并存在的问题 255

中国公司购并的法律问题思考 257

一、公司法 258

二、证券交易法 259

三、公司购并法 260

四、反垄断与不正当竞争法 261

一、交易法制化，逐步走向规范 262

公司购并的市场趋势与前景 262

二、产权明确化，逐步确立产权交易市场交易主体 263

三、交易市场化，信息网络化 263

四、交易动力化，企业的扩张要求逐步成为购并主动力 264

五、交易代理化，购并经济人崛起 264

六、交易跨国化，逐步向国际市场接轨 264

第六章 破产：在无奈中重塑 267

兼并破产，相得益彰 268

一、现代破产制度中的企业破产 268

二、破产的社会经济职能 271

三、兼并破产，相得益彰 273

一、中国实行企业破产制度的前提条件 277

破产制度与市场经济 277

二、竞争与破产 278

三、破产与价值规律 280

中国企业破产制度的最初实践 282

一、萌芽阶段（1985—1987年） 282

二、正式起步阶段（1988—1993年） 283

三、加快发展阶段（1994年至今） 284

经营风险 288

一、怎样看待经营风险 288

二、国有企业并非“无产为破” 290

三、经营风险的责任承担 292

破产界限 295

一、破产界限的立法类型 296

二、破产界限在中国 297

三、不予宣告破产与中止破产程序 299

破产案件的管辖与受理 301

一、破产案件的管辖 301

二、破产案件的受理 301

三、破产案件受理后债务人的义务 303

四、法院审查破产案件时应注意的问题 304

五、破产案件受理裁定的法律效力 305

债权人会议 306

一、债权人会议的组成 307

二、债权人会议的召集与职权 308

和解与整顿 311

一、和解与整顿：还有一次机会 311

二、和解与整顿的程序 313

三、法律效力 315

四、和解与整顿的终结 316

破产救济与破产责任 317

一、破产救济 317

二、破产责任 321

迎接挑战：破产法实施的难点与对策 323

一、存在的问题 323

二、我国企业破产制度的障碍因素分析 325

三、实施和完善企业破产制度的对策 331

风光无限：破产法实施的前景 332

一、破产根治“企业近视”顽疾 332

二、造就企业家 335

三、破产法实施的前景广阔 337