股票指数期货 投资、套利与套期保值PDF电子书下载

第1章 认识金融期货 1

1.1 从金融衍生产品谈起 1

1.1.1 什么是金融衍生产品 1

1.1.2 金融衍生产品的产生与发展 6

1.1.3 金融衍生产品的特性与用途 10

1.1.4 金融衍生产品的风险 11

1.2 谈谈金融期货 15

1.2.1 金融期货的定义 15

1.2.2 几种常见的金融期货 18

1.3 什么是股票指数 20

1.3.1 股票指数的定义与计算方法 21

1.3.2 国际主要股票指数 25

1.3.3 中国主要股票指数 26

1.4 见识股票指数期货 28

1.4.1 股票指数期货的发展历史与现状 28

1.4.2 股票指数期货的特点 30

1.4.3 股票指数期货的功能 32

1.4.4 股票指数期货合约的细节 34

1.4.5 中国股指期货的发展过程 38

第2章 股指期货的价格 41

2.1 金融资产的价格是怎样确定的 41

2.2 从金融远期价格谈起 46

2.2.1 金融远期合约定价方法 46

2.2.2 两类具体远期合约的定价 49

2.3 金融期货价格的确定 53

2.3.1 金融期货定价的一般方法 54

2.3.2 两种具体金融期货定价方法 55

2.4 股指期货的合理价格与无套利价格区间 62

2.4.1 股指期货定价的一般原理 62

2.4.2 不完美市场股指期货定价的一般原理 65

第3章 股指期货的交易策略 70

3.1 套期保值交易 70

3.1.1 套期保值的分类 71

3.1.2 确定套头比的一般原则 74

3.2 套利交易 77

3.2.1 指数套利 77

3.2.2 跨期套利 82

3.2.3 跨市套利 87

3.3 投机交易 88

第4章 股指期货的风险和风险控制 94

4.1 股指期货风险的类型 94

4.1.1 市场风险 95

4.1.2 操作风险 97

4.1.3 信用风险 100

4.1.4 流动性风险 101

4.1.5 结算风险 102

4.1.6 法律风险 102

4.2 股指期货风险的特点 104

4.2.1 风险的客观性 104

4.2.2 期货风险事件的突发性 105

4.2.3 风险损失巨大 105

4.2.4 风险发生的关联性 106

4.2.5 风险来源的复杂性 107

4.2.6 风险的放大性 107

4.2.7 风险的对称性 108

4.2.8 风险一定程度的可测性 108

4.3 股指期货风险的来源 109

4.3.1 产生股指期货风险的内在原因 109

4.3.2 产生股指期货风险的外在原因 111

4.4 股指期货风险的控制和防范 116

4.4.1 政府监管 116

4.4.2 股指期货交易所和经纪公司的控制和监管 117

4.4.3 股指期货行业的自律管理 121

4.4.4 市场参与者的风险管理 121

4.5 风险价值在股指期货风险管理中的应用 125

4.5.1 灵敏度方法 125

4.5.2 风险价值方法 126

4.5.3 正态分布下的VaR 129

4.5.4 应用历史模拟法计算风险价值 130

第5章 股票指数期货套利交易 135

5.1 股票指数期货套利交易的概念及分类 135

5.1.1 股指期货套利的概念 136

5.1.2 股指期货套利的类型 136

5.1.3 股指期货套利的步骤 138

5.2 指数套利 139

5.2.1 空头套利（正向套利） 139

5.2.2 多头套利（反向套利） 142

5.2.3 指数套利存在的问题 143

5.3 跨期套利 145

5.3.1 跨期套利的概念 145

5.3.2 跨期套利的分类 146

5.4 跨市套利 147

5.5 小结 149

第6章 股指期货套利机会的确定 150

6.1 完美市场中股指期货定价模型 150

6.1.1 持有成本模型 150

6.1.2 预期理论模型 151

6.2 影响股指期货正确定价的因素 152

6.3 不完美市场下套利边界的确定 156

6.3.1 无套利区间的上界 157

6.3.2 无套利区间的下界 158

6.3.3 不完美市场中的无套利区间 159

第7章 指数复制 160

7.1 利用指数型基金复制股票指数 160

7.2 股票指数的精确复制 163

7.2.1 完全复制 163

7.2.2 不完全复制 164

7.3 股票指数的优化复制简介 165

7.4 一个股票指数的优化复制方法 167

7.4.1 优化复制模型 167

7.4.2 模型的求解 169

7.5 股票指数的优化复制案例分析 171

7.5.1 案例说明 172

7.5.2 案例分析 172

第8章 股票指数期货的套期保值策略 176

8.1 套期保值的概念 176

8.1.1 现货和期货的价格关系 177

8.1.2 基差风险 178

8.1.3 套头比 183

8.1.4 利用统计方法确定最优套头比 185

8.1.5 套期保值的效率 188

8.2 利用股指期货实现套期保值 192

8.2.1 股指期货套期保值的步骤 192

8.2.2 确定套期保值的规模 194

8.2.3 β系数的计算 199

8.3 最优套期保值方法 203

8.3.1 在给定风险水平下使收益最大的套期保值方法 204

8.3.2 确定收益目标下使风险最小的套期保值方法 208

8.4 考虑交易费用的套期保值方法 209

8.4.1 最小方差套期保值策略 211

8.4.2 给定风险水平下收益最大的套期保值策略 212

8.4.3 给定收益水平下风险最小的套期保值策略 213

第9章 动态套期保值策略 215

9.1 最小方差动态套期保值策略 215

9.1.1 条件最小方差动态套期保值 215

9.1.2 多阶段最小方差动态套期保值 216

9.2 套期保值投资组合的风险价值 217

9.3 最小VaR套期保值策略 218

9.3.1 不考虑成本的最小VaR套期保值策略 218

9.3.2 考虑成本的最小VaR套期保值策略 220

9.3.3 最小VaR套期保值策略的特点 221

9.4 动态最小VaR套期保值策略的实现方法 222

参考文献 224