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第1章 衍生金融工具概述 1

学习目标 1

1.1 衍生金融工具的概念与分类 2

1.1.1 衍生金融工具的概念 2

1.1.2 衍生金融工具的分类 2

1.2 衍生金融工具的功能与特征 6

1.2.1 衍生金融工具的功能 6

1.2.2 衍生金融工具的特征 9

1.3 衍生金融工具市场的发展 10

1.3.1 全球衍生金融工具市场的发展 10

1.3.2 我国衍生金融工具市场的发展 12

本章小结 14

课后习题 14

第2章 远期合约 15

学习目标 15

2.1 远期合约概述 16

2.1.1 远期合约的基本概念 16

2.1.2 远期市场的参与者 17

2.1.3 远期合约的优缺点 17

2.2 远期利率协议 17

2.2.1 远期利率协议的相关概念 17

2.2.2 远期利率协议的运作 18

2.2.3 远期利率协议的功能 20

2.2.4 远期利率的确定 21

2.3 远期外汇合约 24

2.3.1 关于外汇的基本知识 24

2.3.2 远期外汇合约的含义与种类 27

2.3.3 远期外汇合约的功能 28

2.3.4 远期汇率的确定 29

本章小结 32

课后习题 33

第3章 期货市场的运作机制 35

学习目标 35

3.1 期货合约的内容 36

3.1.1 期货交易品种 36

3.1.2 交易单位 37

3.1.3 交割时间与交割地点 38

3.1.4 最小变动价位及每日价格波动限制 38

3.2 期货市场的组织与管理 39

3.2.1 期货市场的组织结构 39

3.2.2 期货市场的管理体系 42

3.3 期货交易 45

3.3.1 期货交易流程 45

3.3.2 期货交易风险管理制度 47

本章小结 52

课后习题 52

第4章 期货交易策略 55

学习目标 55

4.1 套期保值策略 56

4.1.1 套期保值的含义 56

4.1.2 套期保值的操作原则 56

4.1.3 套期保值的类型 57

4.1.4 基差风险 60

4.1.5 套期保值最优合约数量 63

4.2 投机交易策略 65

4.2.1 期货投机的含义 66

4.2.2 期货投机的类型 66

4.2.3 期货投机与套期保值的区别 67

4.3 套利交易策略 68

4.3.1 套利交易的原理 68

4.3.2 套利交易的方式 68

本章小结 73

课后习题 74

第5章 金融期货交易 77

学习目标 77

5.1 外汇期货交易 78

5.1.1 外汇期货的含义 78

5.1.2 外汇期货的交易规则 78

5.1.3 外汇期货的套期保值交易 80

5.2 利率期货交易 84

5.2.1 利率期货的含义 84

5.2.2 短期利率期货的种类及交易规则 85

5.2.3 长期利率期货的种类及交易规则 89

5.2.4 基于久期的利率期货套期保值交易 92

5.3 股票指数期货合约 97

5.3.1 股票指数期货的含义 97

5.3.2 股票指数期货的交易规则 99

5.3.3 股票指数期货的套期保值交易 101

本章小结 104

课后习题 105

第6章 期权交易概述 107

学习目标 107

6.1 期权的基本概念 108

6.1.1 期权合约的定义及要素 108

6.1.2 期权的种类 109

6.2 期权市场构成及运行机制 111

6.2.1 期权市场的发展历程 111

6.2.2 期权市场的构成 113

6.2.3 期权市场的运行机制 117

6.3 基本期权交易策略 118

6.3.1 单一策略 118

6.3.2 保护性看跌期权策略 123

6.3.3 抛补看涨期权策略 124

6.3.4 组合策略 125

本章小结 127

课后习题 128

第7章 期权价格分析 129

学习目标 129

7.1 期权价格构成 130

7.1.1 期权的内在价值 130

7.1.2 期权的时间价值 131

7.1.3 权利金与内在价值、时间价值的关系 131

7.2 期权的到期价值 132

7.2.1 看涨期权到期价值 132

7.2.2 看跌期权到期价值 134

7.3 影响期权价格的因素 137

7.3.1 标的资产的市场价格（S） 137

7.3.2 执行价格（X） 137

7.3.3 期权的到期期限（T） 137

7.3.4 波动率（σ） 138

7.3.5 无风险利率（r） 138

7.4 期权价格的上下限 139

7.4.1 期权价格的上限 139

7.4.2 期权价格的下限 140

7.5 看跌期权与看涨期权的价格关系 143

7.5.1 看跌看涨期权平价关系 143

7.5.2 看跌看涨期权平价关系公式的推导 144

本章小结 145

课后习题 145

第8章 期权定价模型 147

学习目标 147

8.1 二叉树期权定价模型 148

8.1.1 单期二叉树模型 148

8.1.2 多期二叉树模型 150

8.1.3 二叉树模型的现实应用 152

8.2 风险中性定价 152

8.2.1 风险中性定价基本原理 152

8.2.2 风险中性世界与现实世界 154

8.3 Black-Scholes期权定价模型 155

8.3.1 模型假设 155

8.3.2 Black-Scholes定价公式 156

8.3.3 Black-Scholes定价公式的拓展 158

8.3.4 Black-Scholes定价公式的参数确定 159

8.3.5 期权价格的敏感性分析 161

本章小结 169

课后习题 169

第9章 金融互换交易 171

学习目标 171

9.1 金融互换市场概述 172

9.1.1 金融互换市场的产生与发展 172

9.1.2 金融互换的特点 173

9.1.3 金融互换的局限性 174

9.2 利率互换 174

9.2.1 利率互换的含义及交易机制 174

9.2.2 利率互换的作用 175

9.2.3 利率互换中介 178

9.2.4 利率互换定价 179

9.3 货币互换 181

9.3.1 货币互换的含义及交易机制 181

9.3.2 货币互换的作用 182

9.3.3 货币互换定价 185

本章小结 187

课后习题 188

附录 正态分布曲线的面积 191

参考文献 193