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第一章 我国中小企业的融资状况 1

第一节 我国中小企业的发展及问题 1

一、我国中小企业发展遇到的问题 2

二、政府对中小企业的政策扶持 3

1．税收优惠 3

2．财政补贴 4

3．基础设施服务 4

三、政府对中小企业的融资支持 5

1．提供中小企业融资援助 5

2．鼓励发展风险投资 8

3．培育直接融资市场 9

第二节 中小企业的融资渠道与融资策略 10

一、中小企业的资金需求 10

1．资金需求形式 11

2．资金需求期限 11

二、资金来源和融资渠道 13

1．资金来源 13

2．融资渠道与融资方式 15

三、中小企业各发展阶段融资方式 18

1．种子阶段的融资方式 18

2．创业阶段的融资方式 21

3．成长阶段的融资方式 23

4．发展阶段的融资方式 25

第二章 中小企业的融资方式 27

第一节 中小企业的融资决策 27

一、融资策略的制定 28

1．融资方式对经营战略的影响 28

2．资金需求量对融资方式的影响 28

3．融资渠道对融资方式和融资成本的影响 29

4．资金结构与融资风险 29

二、资金需求的测定 30

1．创建企业的资金量测定 30

2．技术及产品开发资金量测定 31

3．生产所需资金量测定 33

4．拓展市场资金量测定 35

三、中小企业的融资方式 35

第二节 长期融资方式之一：股权融资 38

一、股权融资方式之一：引进投资者 39

1．政府投资 40

2．投资基金 44

3．中外企业投资 47

二、股权融资方式之二：上市融资 50

1．直接上市 51

2．间接上市 56

第三节 长期融资方式之二：债务融资 59

一、债务融资方式之一：银行贷款 60

1．信用借款 60

2．政府担保贷款、贴息贷款与出口信贷 64

二、债务融资方式之二：发行债券 66

1．普通债券融资 67

2．可转换债券融资 70

三、债务融资方式之三：租赁融资 71

1．租赁融资的特点 71

2．租赁融资的优劣分析 73

第四节 短期融资方式 74

一、短期借款 74

1．短期借款的形式 74

2．短期借款的费用 75

二、商业信用 76

三、票据贴现 76

案例Ⅰ 内地间接上市融资：托普发展借壳川长征 77

案例Ⅱ 香港创业板直接上市融资：环宇青鸟 83

案例Ⅲ 香港创业板间接上市融资：裕兴电脑 88

案例Ⅳ 美国NASDAQ直接上市融资：新浪网 96

第三章 中小企业与风险投资 104

第一节 风险创业投资 104

一、风险投资的基本概念 105

1．风险投资体系 105

2．风险投资的主要特点 107

3．风险投资的基本要素 109

二、风险投资的运营模式 112

1．投资方式 112

2．决策方式 118

3．管理方式 124

4．盈利方式 126

三、与其他投资基金的区别 129

1．进入企业阶段不同 129

2．投入产业不同 130

3．获益方式不同 130

4．投资管理策略不同 131

5．对投资企业的参与程序不同 132

第二节 吸引风险投资 132

一、中小企业的发展阶段与风险投资 133

1．种子阶段与风险投资 133

2．创业阶段与风险投资 135

3．成长阶段与风险投资 137

二、吸引风险投资 139

1．项目引资准备工作 139

2．选择恰当的风险合作伙伴 141

3．吸入风险投资 142

三、商业（经营）计划书 144

1．主要原则 144

2．如何撰写计划书 145

3．计划书的功能与重点 146

4．商业计划书拟写的要点 148

案例 上海第一百货、澳柯玛对清华大学多媒体电视项目的风险投资 150

第四章 中小企业与二板市场 155

第一节 全球二板市场简介 155

一、各国二板市场概况 156

二、二板市场的特点 157

1．市场定位 158

2．上市标准 158

3．做市商和保荐人制度 159

4．投资机构 159

5．监管体系 160

6．交易体系 160

第二节 全球二板市场的发展状况 161

一、美国的二板市场 161

1．美国二板市场概况 161

2．NASDAQ市场规模 163

3．上市条件及标准 165

4．交易及监管体系 167

5．美国的OTCBB市场 169

二、香港特区的二板市场 170

1．市场状况与规模 170

2．上市 171

3．监管体系 172

三、我国高新技术板块市场 174

1．市场定位 174

2．上市标准 175

3．交易及监管体系 175

四、其他国家的二板市场 175

1．欧洲自动报价市场EASDAQ 175

2．英国伦敦的AIM市场 178

3．法国的“新市场” 180

4．德国的“新市场” 182

5．加拿大的二板市场 183

6．新加坡证交所自动报价股市 185

第三节 中国企业海外二板市场融资 187

一、我国企业海外融资状况 187

1．内地企业海外上市方式 188

2．国内证券监管机构在海外融资中的作用 190

3．全球主要二板市场比较 192

二、海外二板市场上市的准备 196

1．选择上市方式 197

2．聘请中介机构 199

3．上市成本分析 202

三、上市企业的重组和改制 207

1．企业重组 207

2．公司的治理结构 208

3．公司的机构设立及人事安排 209

4．企业的经营业绩 211

四、上市的审批与申请 215

1．内地审批 215

2．上市申请 217

五、上市过程 219

1．投资价值分析报告 219

2．确定发行价格 220

3．路演的主要步骤 221

附件Ⅰ 股份制改组的资产评估及产权界定 221

附件Ⅱ 股份制改组会计报表审计 228

附件Ⅲ 股份制改组法律审查 234

附件Ⅳ 我国股份有限公司会计制度与国际会计准则的差异 237

第五章 中小企业与我国高新技术板市场 239

第一节 我国的高新技术板 239

一、上市企业基本标准 239

1．上市企业基本标准 240

2．股东及高级管理层的条件 240

3．企业基本状况 240

4．经营及财务状况 241

5．其他要求 242

二、交易规则 242

三、监管体系 243

1．保荐人制度 243

2．信息披露制度 244

3．独立董事制度 246

4．发审委员会制度 247

第二节 高新技术板上市程序 248

一、上市前的准备工作 249

1．思想准备 250

2．上市前组织及制度准备 254

3．高新技术板上市所面临的风险 257

二、中小企业的股份制改造 258

1．股份制改造的意义 258

2．选聘中介机构 260

3．设立（改制）股份有限公司 262

三、发行上市辅导 267

1．发行及上市辅导 267

2．改制运行与验收 269

3．法规考试 270

四、股票发行上市程序 270

附件Ⅰ 员工持股方式 273

附件Ⅱ 高级管理人员的期权激励 278

附件Ⅲ 高新技术板上市企业预选标准 286

第六章 中小企业的信贷融资 305

第一节 银行信贷融资基本程序 305

一、向中小企业贷款的基本原则 306

二、银行信贷融资的基本原则 308

1．借款企业的条件、权利与义务 308

2．贷款基本程序 309

3．中长期贷款的申请、审查 315

4．中长期贷款项目的评估 318

三、科技专项贷款 320

1．技术改造贷款 320

2．技术开发贷款 323

第二节 信贷融资的信用及担保 328

一、企业信用 329

1．信用等级的设立 329

2．信用评级标准 329

二、保证担保贷款 332

1．寻找担保人 332

2．贷款人核保 332

3．贷款保证合同的订立与审查 333

三、资产抵押贷款 334

1．确定抵押物 334

2．验证产权证明 335

3．抵押合同的订立与审查 336

4．抵押物的登记与保管 337

四、资产质押贷款 337

1．质押物的认定 337

2．评估质物和质押权利的价值 338

3．质押合同的订立与审查 338

4．质物的登记与保管 339

第三节 政府与中小企业信贷融资 339

一、科技担保公司的融资担保 340

1．政府提供融资担保的种类 340

2．担保的条件 341

3．政府担保的程序 342

二、政府的贷款贴息 345

三、出口信贷 345

1．出口信贷的特点 346

2．出口信贷的主要形式 346

3．申请出口卖方信贷的程序 348

4．获得出口卖方信贷的条件 350

5．卖方信贷与买方信贷 351

6．政府在出口信贷中的作用 352

第四节 融资租赁 354

一、融资租赁的基本形式 354

1．直接租赁 355

2．转租赁 355

3．回租租赁 356

4．杠杆租赁 356

二、企业及租赁项目的条件 356

三、租赁项目的审查 359

四、租赁的业务程序 360

1．租赁准备阶段 360

2．委托租赁阶段 361

3．购买设备谈判阶段 361

4．签订合同阶段 361

5．设备引进阶段 363

6．交付租金阶段 363

五、租赁合同与购货合同 364

1．两个合同之间的关系 364

2．租赁合同的特点与内容 365

总结 367

一、直接投资与间接投资（直接融资）的比较 367

二、直接融资与间接融资的区别 368

1．股票融资与信贷融资的比较 369

2．债券融资与贷款融资的区别 369

3．股票融资与债券融资的区别 371

三、直接投资与间接融资的区别 372