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第一章 期望效用理论 1

§1.1　引言 1

§1.2　一些常用的投资决策准则 1

§1.3　偏好关系 4

§1.4　期望效用函数的存在性 6

§1.5　偏好关系期望效用函数表示的注释 11

第二章　风险厌恶型投资者的投资行为研究 15

§2.1　风险厌恶 15

§2.2　个体风险厌恶的度量 16

§2.3　风险厌恶型投资者的投资研究 17

§2.4　投资决策的动态学 18

§2.5　风险厌恶系数的特征 19

§2.6　整体风险度量 20

§2.7　相对风险厌恶度量 23

§2.8　金融经济学研究中经常使用的效用函数 25

§2.9　两基金货币分离 26

第三章 随机占优决策法则 30

§3.1　偏序：有效集和无效集 30

§3.2　一阶随机占优（FSD） 33

§3.3　二阶随机占优法则（SSD） 40

§3.4　三阶随机占优法则（TSD） 46

§4.1　引言 51

第四章　资产组合选择理论：均值一方差模型 51

§4.2　一些基本的定义 53

§4.3　二次效应函数和市场的资产回报率服从正态分布 55

§4.4　证券组合前沿（Portfolio Frontier） 59

§4.5　存在无风险资产的证券组合前沿 67

§4.6　马科维茨理论的推广 72

第五章 资本资产定价模型（CAPM） 79

§5.1　引言 79

§5.2　有效市场假说 80

§5.3　CAPM的推导 83

§5.5　CAPM的应用 88

§5.4　布莱克（Black）的CAPM 88

§5.6　市场证券组合的替代物 99

§5.7　两基金分隔 100

第六章　纯交换经济均衡定价模型：CAPM的另一种推导 107

§6.1　准备知识 107

§6.2　最优消费和投资决策的刻画 111

§6.3　竞争均衡 115

§6.4　市场贝塔 116

第七章　线性因子模型：套利定价理论（APT） 125

§7.1　引言 125

§7.2　因子模型：告示，意外和期望收益 126

§7.3　风险：系统风险和非系统风险 127

§7.4　系统风险与贝塔（β） 128

§7.5　资产组合和因子模型 131

§7.6　因子定价模型的推导 132

§7.7　多因子模型（APT）与单因子模型（CAPM）关系 142

§7.8　多因子模型（APT）的应用 149

§7.9　因子的识别 155

第八章　金融市场的经济数学理论 162

§8.1　引言及相关定义 162

§8.2　现货市场 164

§8.3　或有要求权市场 165

§8.4　阿罗证券 168

§8.5　普通证券市场 169

§8.6　不完全市场 172

第九章　金融市场模型 180

§9.1　引言 180

§9.2　离散单时期模型（期末状态数有限） 181

§9.3　离散单时期模型（期末状态数为可数无限） 200

§9.4　离散的多时期模型 205

第十章　均衡定价理论 221

§10.1　引言 221

§10.2　不确定环境下的决策；期望效用假设的回顾 222

§10.3　单时期证券市场模型 225

§10.4　基于代表性经济人的模型 236

§10.5　资本资产定价模型（CAPM）的推导 237

§10.6　布莱克－舒尔茨期权公式 240

第十一章　无套利定价理论 244

§11.1　引言 244

§11.2　单时期模型 244

§11.3　多时期模型 260

§11.4　结论 276

§12.1　引言 279

第十二章　期权定价理论及其应用 279

§12.2　衍生证券的定价 281

§12.3　二项式期权定价模型 290

§12.4　期权在金融市场中的作用和期权价格的性质 298

§12.5　期权定价思想的应用 303

第十三章 有摩擦的金融市场的套利与鞅 306

§13.1　引言 306

§13.2　两时期模型中的套利和均衡 309

§13.3　多时期模型 312

§13.4　评注 316

参考文献 318