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第1章 金融期货概述 1

1.1 金融期货的基本概念 1

1.1.1 金融期货的概念与类型 1

1.1.2 金融期货的基本特征 1

1.1.3 金融期货与金融现货、金融远期以及商品期货的比较 2

1.2 金融期货的产生与发展 4

1.2.1 外汇期货发展的历史与现状 4

1.2.2 利率期货发展的历史与现状 6

1.2.3 股指期货发展的历史与现状 8

1.3 金融期货的功能与作用 13

1.3.1 金融期货的功能 13

1.3.2 金融期货的作用 14

第2章 金融期货交易基本规则 15

2.1 金融期货合约 15

2.1.1 金融期货合约的概念与特点 15

2.1.2 金融期货合约的主要内容 15

2.2 金融期货市场的组织结构 16

2.2.1 金融期货交易所 16

2.2.2 金融期货结算机构 16

2.2.3 金融期货交易中介 18

2.2.4 投资者 18

2.2.5 金融期货监管体系 18

2.3 金融期货交易制度 20

2.3.1 投资者头寸报告制度 20

2.3.2 大户报告制度 20

2.3.3 涨跌停板制度 20

2.3.4 保证金与逐日盯市制度 21

2.4 金融期货交易流程 22

2.4.1 开户 22

2.4.2 指令 23

2.4.3 竞价 25

2.4.4 结算 26

2.4.5 交割 28

第3章 金融期货交易方式与交易策略 29

3.1 投机交易 29

3.1.1 投机的特点 29

3.1.2 投机的作用 30

3.1.3 投机者的类型 31

3.1.4 投机的原理与方法 31

3.2 套期保值交易 32

3.2.1 套期保值交易的定义 32

3.2.2 套期保值交易的原理 32

3.2.3 套期保值交易的种类 33

3.2.4 基差与套期保值效果 33

3.2.5 套期保值交易操作中的技巧 35

3.3 套利交易 36

3.3.1 套利交易的概念与分类 36

3.3.2 套利交易的价差 37

3.3.3 套利交易指令 37

3.3.4 买进套利与卖出套利 38

3.3.5 牛市套利与熊市套利 38

3.3.6 套利的风险分析 38

第4章 金融期货的定价 40

4.1 无套利均衡与金融衍生品定价 40

4.1.1 无套利均衡 40

4.1.2 金融衍生品的定价 41

4.2 股指期货的定价 44

4.2.1 股指期货定价的基本原理 44

4.2.2 不支付红利情况下的股指期货定价 45

4.2.3 支付红利情况下的股指期货定价 45

4.3 外汇期货的定价 52

4.3.1 现货持有定价模型 52

4.3.2 利率平价理论 52

4.3.3 购买力平价理论 53

4.4 利率期货的定价 54

4.4.1 利率期货定价的基本原理 54

4.4.2 短期利率期货的定价 54

4.4.3 长期利率期货定价 58

4.5 黄金期货的定价 61

第5章 外汇期货 62

5.1 外汇与汇率风险 62

5.1.1 外汇的概念 62

5.1.2 汇率及其标价方法 62

5.1.3 外汇交易概述 63

5.1.4 外汇风险 64

5.1.5 影响汇率波动的因素 65

5.2 外汇期货的概念 67

5.2.1 外汇的基本交易方式 67

5.2.2 外汇期货的概念 68

5.2.3 外汇期货与远期外汇交易的比较 69

5.3 外汇期货的种类与外汇合约 70

5.3.1 外汇期货的种类 70

5.3.2 外汇期货合约的主要条款 71

5.3.3 主要的外汇期货合约 76

5.3.4 外汇合约的实物交割 81

5.3.5 认读外汇期货行情 83

5.4 外汇期货套期保值交易策略 84

5.4.1 外汇期货套期保值概述 84

5.4.2 多头套期保值与空头套期保值策略分析 85

5.4.3 利用交叉汇率期货进行套期保值 88

5.4.4 进行外汇期货套期保值需考虑的因素 88

5.5 外汇期货投机交易 89

5.5.1 外汇期货投机概述 89

5.5.2 外汇期货多头与空头投机策略及分析 89

5.5.3 利用外汇指数合约投机获利 91

5.6 外汇期货套期图利 91

5.6.1 外汇期货套期图利概述 91

5.6.2 跨市场套利 91

5.6.3 跨币种套利 92

5.6.4 跨月份套利 93

第6章 利率期货 95

6.1 利率期货基础知识 95

6.1.1 单利与复利 95

6.1.2 利率工具的价格及收益率计算 96

6.1.3 收益率曲线 99

6.1.4 债券定价原理 100

6.1.5 持续期间 102

6.2 利率期货的基础产品 104

6.2.1 利率工具概述 104

6.2.2 与利率期货相关的利率工具 105

6.3 利率期货的种类及其交易场所 107

6.3.1 利率期货的种类 107

6.3.2 主要的利率期货交易所及其利率期货合约 109

6.4 短期利率期货合约 114

6.4.1 美国短期国债期货合约 114

6.4.2 CME的3月期欧洲美元期货合约 116

6.4.3 EURONEXT的欧元利率期货合约 119

6.4.4 短期利率期货合约的行情解读 120

6.5 中长期利率期货合约 121

6.5.1 美国中长期国债现货的报价与交易种类 121

6.5.2 全球主要中长期利率期货合约的内容规定 122

6.5.3 中长期国债期货的行情 126

6.6 利率期货的基本套期保值策略 126

6.6.1 多头套期保值 127

6.6.2 空头套期保值 127

6.7 利率期货套期保值策略的优化 128

6.7.1 利率期货的套期保值比率 128

6.7.2 优化后的卖出套期保值策略 131

6.7.3 优化后的买入套期保值策略 132

6.7.4 基于持续期间的套期保值策略 133

6.7.5 交叉套期保值 134

6.8 利率期货的套期图利策略 137

6.8.1 跨期套利 137

6.8.2 跨品种套利交易 141

6.9 CME欧洲美元期货合约的“期货包”、“期货串”和“期货带”交易 145

6.9.1 CME欧洲美元期货“期货包”与“期货串”的构造 145

6.9.2 CME欧洲美元期货“期货串”的报价与交易 146

6.9.3 欧洲美元期货带套利 146

第7章 股票指数期货 151

7.1 股票指数概述 151

7.1.1 世界主要的股票价格指数 151

7.1.2 股票价格指数的编制方法 152

7.2 股指期货的特点与功能 153

7.2.1 股指期货的概念与特征 153

7.2.2 股指期货的市场功能 154

7.2.3 股指期货价格的影响因素分析 154

7.3 主要的股指期货合约 156

7.3.1 主要的合约简介 156

7.3.2 报价方式 158

7.3.3 合约规格 158

7.3.4 现金结算方式 159

7.4 股指期货交易策略 159

7.4.1 期现套利交易 159

7.4.2 套期图利交易 162

7.4.3 投机交易 165

7.4.4 利用股指期货进行套期保值 166

第8章 其他金融期货品种 168

8.1 股票期货 168

8.1.1 股票期货的概念 168

8.1.2 股票期货的特点 168

8.1.3 股票期货的产生与发展 170

8.1.4 股票期货的作用 171

8.1.5 股票期货合约 171

8.2 黄金期货 173

8.2.1 黄金期货的概念与特征 173

8.2.2 黄金期货的产生与发展 173

8.2.3 黄金期货价格的影响因素 174

8.2.4 黄金期货合约 175

第9章 金融期货投资分析 178

9.1 基本分析 178

9.1.1 金融期货投资基本分析概述 178

9.1.2 金融期货投资基本分析的几个主要方面 179

9.1.3 基本分析方法的评价 185

9.2 技术分析 186

9.2.1 金融期货投资技术分析概述 186

9.2.2 技术分析的几种主要方法 187

9.2.3 技术分析评价 200

第10章 金融期货的风险管理 202

10.1 金融期货风险概述 202

10.1.1 金融期货市场风险的实质 202

10.1.2 金融期货市场风险的成因 202

10.1.3 金融期货风险的类别 203

10.1.4 金融期货风险的特征 204

10.2 金融期货风险管理体系 205

10.2.1 国际典型期货风险监管体系 205

10.2.2 我国金融期货风险监管体系设计 206

10.3 金融期货的风险管理技术 208

10.3.1 交易所风险管理制度 208

10.3.2 VaR模型与金融风险管理 209

10.3.3 SPAN系统与衍生品市场的风险管理 211

第11章 我国金融期货市场的发展 227

11.1 我国金融期货发展的历史回顾 227

11.1.1 我国金融期货历史概况 227

11.1.2 我国外汇期货历史回顾 227

11.1.3 我国国债期货历史回顾 228

11.1.4 我国股票指数期货历史回顾 230

11.2 建立我国金融期货市场的必要性与可行性 231

11.2.1 我国建立外汇期货市场的必要性与可行性分析 231

11.2.2 我国恢复与发展国债期货市场的必要性与可行性分析 234

11.2.3 推出股票指数期货的必要性与可行性分析 235

11.3 中国金融期货交易所 239

11.3.1 中国金融期货交易所的建立 239

11.3.2 我国金融期货市场的结构 240

11.3.3 中国金融期货交易所的组织结构 243

11.3.4 中国金融期货交易所的会员及会员管理 243

11.3.5 中国金融期货交易所的风险控制制度 246

11.4 中国金融期货交易所第一个产品——沪深300指数合约 249

11.4.1 沪深300指数简介 249

11.4.2 沪深300指数期货合约的基本条款 251

11.4.3 股指期货交易的开户流程 254

11.4.4 股指期货的交易 256

11.4.5 股指期货的结算 256

参考文献 258