中国信托业发展报告 2006PDF电子书下载

第一章 2006：回顾与展望 1

1．宏观环境 3

1.1 经济环境 3

1.2 金融环境 10

2．2006年信托业回顾 17

2.1 “大信托”概念高调提出，信托原理广为运用 17

2.2 制度性改革提上日程，信托公司定位面临颠覆 20

2.3 综合化经营寻求切入点，银信融合纵深发展 23

2.4 滨海新区金融创新突破，直接融资倚重信托基金 30

2.5 购并风潮迭起，中、外“大鳄”频频关注 32

2.6 分类评级监管进入实质阶段，创新类业务试点举步维艰 38

2.7 QDII（境外代客理财）明指信托公司，理财业务范围有望大幅拓展 39

2.8 基金化产品理念深入人心，产品转型小幅展开 42

2.9 强制托管“孤军深入”，配套制度相对滞后 44

2.10 行业市场风险开始凸现，综合调控连挫房地产信托 46

3．2007展望：信托新政——让“蒙尘珍珠”重现光芒 49

3.1 路径一：维持现有独立业态，全面实现功能重塑 50

3.2 路径二：信托功能得以弘扬，现有业态逐渐灭失 54

第二章 信托公司 57

1．2006年新格局 59

1.1 功能定位的再认识：信托公司的再次转型还是终结 59

1.2 各取所长：纵深发展与其他金融机构的合作 61

1.3 马太效应：分类监管与区别对待 72

2．分化与整合 74

2.1 信托制度优势的进一步发现与其他金融机构的利用 74

2.2 增资扩股、境外投资者与股权多元化 75

2.3 道是无情却有情：停业清算、整顿与破产 77

3．经营与管理 80

3.1 固有财产与信托财产的运用与投向 80

3.2 与众不同的公司治理：国有股高度集中，没有债权人监督 83

3.3 关联交易不降反升与清理历史包袱 86

3.4 反洗钱：新的管理任务 88

4．指标与效益 90

4.1 行业总体利润大增，综合财务指标下降 90

4.2 信托业务收入未成主流，但理财能力高于同业 94

4.3 十指参差：业绩互有差异和特色 97

5．经营模式与业务创新 98

5.1 拔剑四顾心茫然：经营模式与盈利模式的重新选择 98

5.2 信托参与股改 104

5.3 职工持股信托 107

5.4 信托公司参与股权激励计划 108

5.5 天津滨海新区申办基金交易市场，完善信托产品的流动性 111

第三章 信托产品 113

1．2006年信托产品概要 115

1.1 2006年信托产品发行数量、规模与结构 115

1.2 2006年集合资金信托产品资金运用方式与投资领域 119

1.3 2006年集合资金信托产品预期收益率分析 123

1.4 2006年集合资金信托产品主要特征分析 126

1.5 2006年信托产品部分创新案例分析 130

2．基金化信托产品方兴未艾 133

2.1 基金化信托产品现状 133

2.2 基金化产品创新 136

2.3 信托基金化的发展趋势 137

3．品牌化、系列化产品已成趋势 139

3.1 信托产品品牌建设现状 139

3.2 各信托公司信托产品系列化建设现状 143

3.3 典型系列化产品分析 147

3.4 发展趋势 148

4．双层信托·银信连结理财业务 149

4.1 市场现状 149

4.2 “双层信托·银信连结理财产品”创新及其意义 152

4.3 “双层信托·银信连结理财产品”的未来趋势 153

5．公益信托 154

5.1 公益信托市场现状 154

5.2 发展趋势 155

6．企业年金信托 156

6.1 市场现状 156

6.2 产品创新 158

6.3 发展趋势 158

第四章 信托市场：个人信托业务的市场现状与借鉴 161

1．个人信托业务概述 163

1.1 个人信托内涵界定 163

1.2 个人信托的主要特点 164

1.3 个人信托的主要分类 165

1.4 个人信托作用机制 169

2．2006：我国个人信托市场现状分析 170

2.1 我国个人信托市场条件趋于形成 170

2.2 萌芽状态中的我国个人信托服务 171

2.3 我国个人信托发展前景分析 174

2.4 我国个人信托发展瓶颈分析 177

3．美国个人信托业务简介 180

3.1 美国个人信托业务现状 180

3.2 个人信托在美国的运作模式 182

3.3 美国个人信托业务主要类型 184

3.4 美国个人信托业务基本特点 190

3.5 借鉴与启示 190

4．构建我国个人信托市场的思考与设想 195

4.1 加速有关财产法律制度的建立与完善 195

4.2 促进信托业与银行业合作 198

4.3 建立健全信托税收制度 198

4.4 建立健全信托登记制度 199

4.5 推动财富管理理念普及 200

4.6 及早放行私人银行业务 200

第五章　信托业法律与政策 203

1．2006年信托业法律与政策综述 205

1.1 2006年信托政策特点 206

1.2　2006年信托政策概览 207

1.3　2006年政策趋势分析 210

2．监管政策取向 214

2.1 信托与自营：能否两全 214

2.2 金融与非金融：监管还是放纵 214

2.3 大股东与内部人控制：治理之弊 215

2.4 关联与非关联：两难之间 215

2.5 指定与代定：天使与魔鬼 216

3．信托投资公司对策 216

3.1 信托投资公司定位：坚定的专业化之路 216

3.2　内部控制与经营管理：规范与程序 217

3.3 集合与单一：培育合格投资者之路 217

4．2007年信托业法律、政策 218

4.1 一法两规的修改 218

4.2 其他政策的出台 220

5．其他相关法律法规 221

5.1 2006相关法律法规框架 221

5.2 2006年相关法律法规的解析 221

第六章 2006：焦点探析 225

1．分业监管格局下中国理财市场宏观探析 227

1.1 当前我国理财市场状况及分析 228

1.2 当前我国理财市场存在的主要问题 235

1.3 委托理财产品均属信托法律关系 237

1.4 统一理财市场监管是唯一途径 239

2．银信战略融合：混业趋势下中国信托业的现实选择 241

2.1 银信合作的可行性分析 242

2.2 信托公司与商业银行合作现状及其分析 245

2.3 我国银信合作趋势展望 249

3．双层信托·银信连结理财：金融业综合化经营的突破口 254

3.1 银信融合呈纵深发展趋势 254

3.2 银信战略融合：金融业综合化经营的突破口 255

3.3 “银信连结理财产品”方兴未艾 258

4．当前我国证券公司集合理财业务与信托产品比较分析 261

4.1 证券公司集合理财业务概况 261

4.2 证券公司集合理财的发展历程 261

4.3 当前我国证券公司集合理财业务的主要特征 262

4.4 主要理财产品比较分析 264

5．宏观综合调控下的房地产信托模式选择及政策导向 266

5.1 2005年房地产信托融资概览 266

5.2 当前房地产信托政策环境分析 268

5.3 现行房地产信托业务模式 269

5.4 风险控制及专属优势分析 272

5.5 基金化房地产信托产品的创新思路 273

6．信托财产登记的制度架构与操作性研究 274

6.1 我国不动产物权登记的立法现状 276

6.2 我国不动产物权登记的立法缺陷、制度缺陷分析 280

6.3 国际不动产物权登记制度立法状况比较 285

6.4 完善我国不动产登记的若干设想 288

附录一 信托法律法规 291

附录二　2006年信托大事记 313

图录： 3

图1-1 中国外贸依存度不断提高 3

图1-2 中国贸易顺差不断扩大 4

图1-3 近年来外汇储备激增 5

图1-4 中国人口老龄化趋势会持续，但未来十年可能是人口负担最轻的10年 5

图1-5 近年来我国GDP季度增长情况 6

图1-6 新增信贷增长在年初异常迅猛，后来在调控下逐步回落 7

图1-7 固定资产投资增速也呈现出前高后低、逐步回落的态势 7

图1-8　2006年人民币一路升值，升值速度有加速趋势 9

图1-9 人民币持续升值几乎没有悬念 10

图1-10 外汇占款的不断增加制约了货币政策的灵活度 11

图1-11 居民储蓄存款增速不断降低 11

图1-12 银行存贷差的不断扩大造成了流动性的过剩 12

图1-13　2006年成为历史上存款准备金率调整最频繁的一年 13

图1-14　2006年中国证券市场牛气冲天 14

图1-15 市场的财富效应使证券市场开户数度大幅增加 15

图1-16 中国资本市场规模仍有巨大的提升空间 16

图1-17　2005年投向不同行业的集合资金信托产品数量和规模图 46

图2-1 2006年我国资产证券化增长趋势图 69

图2-2 截至2006年底我国已发行资产证券化产品占比图 69

图2-3 万科股权激励流程 110

图3-1 2003—2006年国内信托产品规模与数量对比图 115

图3-2　2006年信托产品月份分布图 117

图3-3 2006年东、西、中部地区集合资金信托产品分布图 119

图3-4 2006年集合资金信托产品资金投向领域数量和规模分布图 121

图3-5 2006年集合资金信托产品资金投向领域数量分布图 122

图3-6　2006年集合资金信托产品资金投向领域规模分布图 122

图3-7　2006年集合资金信托产品预期收益率与存续期限的关系 124

图3-8　2006年集合资金信托产品预期收益率与资金运用方式的关系 125

图3-9　2006年集合资金信托产品预期收益率与资金投向行业的关系 126

图3-10 2006年申购新股类集合资金信托产品月份分布图 127

图3-11 2006年证券类集合资金信托产品月份分布图 127

图3-12　2006年各信托公司产品系列数量分布图 147

图3-13　2006年银信连接理财产品期限分布图 150

图4-1　2005年亚太地区各市场富裕人士平均净资产额 174

图4-2　2003年—2005年亚太地区按市场区分的富裕人士人口 175

图4-3　2005年亚太地区市场富裕人士和超富裕人士百分比图 176

图4-4 亚太各市场处于不同发展阶段 176

图4-5 美国信托资产总量和平均账户规模 181

图4-6　美国德拉威州、纽约、南达科塔州和全国平均每人拥有的信托财产 182

图6-1 中国联通CDMA网络租赁费收益计划产品结构图 231

图6-2 2005年投向不同行业的集合资金信托产品数量和规模图 243

图6-3　2005年信托产品资金规模投向分布 268

表录： 8

表1-1 净出口对经济增长的贡献更加突出 8

表1-2 2006年出台的房地产调控政策比往年都多 8

表1-3 2006年中国人民银行的货币政策调控异常频繁 12

表1-4 截至2006年11月底沪市市值最大的股票前十名 15

表1-5　截至2006年11月底沪市融资家数及金额 16

表1-6　2006年以来商业银行部分银信连结理财产品一览表 25

表1-7 获得QDII业务资格银行名录 40

表1-8 银行已发行的部分QDII产品一览 40

表1-9　2006年准基金化信托产品 43

表1-10　2004年按具体用途信托产品统计表 46

表1-11　2006年按具体用途信托产品统计表 47

表1-12　2006年出台的房地产调控政策一览 48

表2-1　2006年部分银信连接理财产品 63

表2-2　2006年前我国资产证券化重要事件统计表 67

表2-3　2006年我国资产证券化重要事件统计表 68

表2-4 自营资产运用和占比 81

表2-5 自营资产投向分布和占比 81

表2-6 信托资产运用和占比 82

表2-7　信托资产投向分布和占比 82

表2-8 关联交易分析 87

表2-9　2005年信托公司综合财务指标前十名排名 91

表2-10　信托报酬率、信托财产收益率与信托业务收入占比比较 96

表3-1 2005—2006年集合资金类信托产品市场集中度分析 118

表3-2 2006年不同地区集合资金类信托产品一览表 119

表3-3　2006年集合资金信托产品资金运用方式一览表 120

表3-4　2006年集合资金信托产品存续期限与预期收益率统计表 123

表3-5　2006年证券投资类集合资金类信托产品市场集中度分析 128

表3-6　2006年不地区证券投资类集合资金类信托产品一览表 128

表3-7　2006年准基金化信托产品 133

表3-8 各信托公司信托产品品牌化设计一览表 140

表3-9 各信托公司信托产品系列化一览表 144

表3-10　2006年部分银信连接理财产品及银行分布表 150

表5-1 2006年信托业直接相关主要法律政策一览 205

表5-2 各类受托人业务分布表 211

表5-3 创新类信托公司主要条件 212

表5-4　2006年信托业相关主要法律法规框架 221

表6-1 中国联通CDMA网络租赁费收益计划概况 231

表6-2 专项资产管理计划与集合资金信托计划对比表 232

表6-3　2006年5—8月商业银行部分银信连结理财产品 260

表6-4　2005年信托产品资金投向统计表 267

表6-5 关于不动产登记的有关法律法规规定 277

表6-6　世界各国或地区不动产登记的三种基本制度 286