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第一章 企业投资并购与投资价值评估 2

第一节 企业投资并购概述 2

一、企业投资并购的基本概念和类型 2

二、企业投资并购的发展历程 8

三、企业投资并购现状 17

第二节 企业投资并购与交易定价 21

一、投资并购与企业价值创造 21

二、企业投资并购的一般程序 23

三、企业投资并购的定价机制与特征 24

第三节 企业投资并购中的价值评估 36

一、价值评估在企业投资并购中的基本作用 36

二、投资价值评估在企业投资并购中的实践应用 37

第二章 投资价值评估的理论基础 45

第一节 投资价值理论研究文献综述 45

一、关于投资价值的定义 46

二、关于投资价值产生的原因 46

三、关于投资价值与市场价值的关系 49

四、关于投资价值的评估思路和方法 50

第二节 企业价值与价值类型理论 53

一、企业价值理论 54

二、价值类型理论 58

第三节 企业投资并购与协同效应理论 60

一、企业投资并购理论 60

二、协同效应理论 64

第四节 企业价值评估与定价理论 70

一、企业价值评估理论 70

二、企业定价理论 76

第三章 投资价值的定义及内涵 83

第一节 国内外评估规范有关投资价值定义综述 83

一、国际评估准则 84

二、欧洲评估准则 85

三、美国评估准则 86

四、英国评估准则 86

五、德国评估准则 87

六、俄罗斯评估准则 88

七、中国评估准则 89

第二节 投资价值定义及其基本要件 90

一、投资价值的定义与层级 90

二、投资价值的基本要件 93

第三节 投资价值与市场价值的关系 100

一、投资价值与市场价值的逻辑关系 100

二、投资价值与市场价值的数量关系 103

第四节 投资价值与交易价格的关系 107

一、评估价值与交易价格的关系 107

二、投资价值与交易价格的关系 108

第四章 投资价值评估方法选择与评估参数确定 113

第一节 投资价值评估的总体思路 113

一、投资价值评估的“加法”技术路径 114

二、投资价值评估的“减法”技术路径 115

第二节 投资价值评估方法的选择与应用 115

一、评估方法选择考虑的主要因素 116

二、评估方法应用要点 128

第三节 评估方法的综合运用及其他分析方法的使用 145

一、评估方法的综合运用 145

二、其他分析方法的使用 146

第四节 投资价值评估参数的确定 158

一、参数确定的基本原则 158

二、主要评估参数的确定 164

第五章 投资价值评估操作实务 195

第一节 投资价值评估业务特点 195

一、全程多元特点 196

二、报价咨询特点 201

三、报告定向使用特点 202

第二节 投资价值评估执业角色和执业原则 203

一、执业角色 204

二、执业基本原则 205

三、评估规范运用 208

第三节 投资价值评估假设、依据与程序 210

一、投资价值评估假设 210

二、投资价值评估依据 213

三、投资价值评估程序 220

第四节 投资价值评估结论及其使用 223

一、投资价值评估结论形式 224

二、协同效应价值归属及并购价格建议 227

三、投资并购价格影响因素及投资价值评估结论的使用 228

第五节 投资价值评估报告的编写与信息披露 234

一、投资价值评估报告的编写 234

二、投资价值评估报告的信息披露 237

第六章 投资价值评估的应用 239

第一节 投资价值评估在PE、VC项目中的应用 239

一、应用要点 240

二、案例分析 256

三、案例有关问题的思考 264

第二节 投资价值评估在矿业投资并购中的应用 268

一、应用要点 268

二、案例分析 281

第三节 投资价值评估在境外投资并购中的应用 288

一、应用要点 288

二、案例分析 295

三、案例有关问题的思考 300

第四节 投资价值评估在电信投资并购中的应用 301

一、应用要点 301

二、案例分析 314

三、案例有关问题的思考 321

附录1 矿业概念、行业分类及特点 322

附录2 PE、VC行业概况 329

第七章 投资价值评估研究结论 335

第一节 投资价值评估研究结论 335

第二节 需要进一步研究的问题 339

一、关于投资价值评估理论 340

二、关于投资价值评估与并购投资项目决策的互动 343

三、关于投资价值评估执业责任 343

参考文献 347

后记 357