家族办公室与超高净值客户资产配置指南PDF电子书下载

第一部分 超高净值客户与家族办公室介绍 2

第1章 超高净值客户是谁 2

1.1 定义超高净值客户 4

1.1.1 需求的复杂性 5

1.1.2 投资评估 7

1.1.3 服务模式 7

1.2 从全球总财富层面对超高净值客户量化 9

1.3 面向未来 10

1.3.1 新兴市场的财富积累 10

1.3.2 发达市场的商业过渡 12

1.4 咨询师机遇的世界 15

第2章 理解超高净值客户的心态 16

2.1 为什么向超高净值客户提供建议是与众不同的 17

2.1.1 避免不透明 18

2.1.2 不要产生冲突 18

2.1.3 保持关系的延续性 18

2.1.4 远离过去的交易模式 18

2.1.5 确定你适合这份工作 19

2.1.6 不要认为自己能包揽全部 19

2.1.7 提供质量最好的另类投资 19

2.2 超高净值客户看重咨询师的哪些特质 20

2.2.1 坦率 21

2.2.2 定制 22

2.2.3 竞争力 23

2.2.4 综合性 25

2.3 通过询问与倾听建立关系 26

2.3.1 询问 26

2.3.2 倾听 27

2.4 客户与咨询师的匹配 28

2.5 咨询师调查问卷 29

2.6 总结 33

第3章 超高净值客户的财富态度、愿景和投资行为 34

3.1 家族愿景 35

3.1.1 自尊 35

3.1.2 有效交流 36

3.1.3 延迟享乐 36

3.1.4 攻克富人态度的攻略 37

3.2 超高净值客户对财富的态度 37

3.2.1 渴望施加控制 39

3.2.2 关爱缺失 39

3.2.3 自尊心较弱 39

3.2.4 关系权力 40

3.2.5 社会关系的亲和力 40

3.3 当心理学遇上金融学 40

3.3.1 规划财务目标 41

3.3.2 保持一致的方法 41

3.3.3 传递客户所希望的东西 42

3.3.4 确保共同利益 42

3.4 投资者偏好 42

3.4.1 禀赋偏好 42

3.4.2 规避损失偏好 43

3.4.3 现状偏好 43

3.4.4 后悔规避偏好 43

3.4.5 锚固偏好 44

3.4.6 心理账户偏好 44

3.4.7 近期偏好 45

3.4.8 事后聪明偏好 45

3.4.9 框架偏好 46

3.4.10 认知失调偏好 46

3.4.11 歧义厌恶偏好 47

3.4.12 保守偏好 47

3.4.13 可获得性偏好 48

3.4.14 代表性偏好 48

3.4.15 自我归因（自利）偏好 48

3.4.16 确认偏好 49

3.4.17 过度自信偏好 49

3.4.18 控制错觉偏好 50

3.4.19 自控偏好 51

3.4.20 乐观偏好 51

3.5 总结 52

第4章 非投资的最佳方案 53

4.1 财富面临的挑战 53

4.1.1 统计数据对大部分家族不利 54

4.1.2 财富会有不利影响 55

4.2 财富持续性传承的指导方针 56

4.2.1 第一阶段：创造财富，为后代构建牢固的财务基础 56

4.2.2 第二阶段：金融资本保值与人力资本教育 57

4.2.3 第三阶段：管理企业 58

4.3 总结 62

第二部分 超高净值客户与家族办公室的投资策略 64

第5章 最佳投资机构的实践 64

5.1 捐赠基金和私人投资者之间的差异 65

5.2 投资委员会 66

5.2.1 建立投资策略 66

5.2.2 雇用员工和顾问 67

5.2.3 维持投资委员会有效性的纲领 69

5.3 投资策略说明书 69

5.3.1 投资策略和目标 70

5.3.2 责任的委托 72

5.3.3 附录：资产配置原则 75

5.4 组合监督关键因素 75

5.4.1 组合监督 76

5.4.2 逆向策略（长期视野） 77

5.4.3 通胀 78

5.5 总结 79

第6章 超高净值客户和家族办公室的资产配置注意事项 80

6.1 什么是资产配置 81

6.2 资产配置选择过程中假设的重要性 82

6.3 资产配置的重要性 83

6.4 个人投资者在资产配置中要考虑的问题 84

6.4.1 回报目标 85

6.4.2 风险忍受度 86

6.4.3 流动性 87

6.4.4 时间范围 87

6.4.5 税收 88

6.4.6 法律和制度环境 91

6.4.7 特殊的环境 91

第7章 国内和国际股权 93

7.1 介绍美国和国际股权证券 94

7.2 股权策略程序的五个步骤 97

7.2.1 资本市场分析 97

7.2.2 股权资产选择 102

7.2.3 子资产的选择及主动型与被动型管理 104

7.2.4 实施 107

7.2.5 绩效分析 109

第8章 国内和国际债券 113

8.1 债券简介 115

8.1.1 到期日 116

8.1.2 债券的质量和信用评级 116

8.1.3 利率 117

8.1.4 价格和收益率 117

8.1.5 债券赎回 118

8.1.6 税务处理 118

8.2 债券类资产的描述 118

8.2.1 市政债券 119

8.2.2 美国政府债券 120

8.2.3 企业债券 122

8.2.4 利率风险 126

8.2.5 信用风险 126

8.2.6 外汇风险 127

8.2.7 费用及开支 127

8.2.8 分析债券投资经理 127

第9章 私募股权投资 133

9.1 什么是私募股权以及它是如何工作的 136

9.1.1 普通合伙人与有限合伙人的关系 137

9.1.2 私募股权投资的资本流动之路 138

9.1.3 私募股权投资管理费 138

9.2 三种主要类型的私募股权投资 139

9.2.1 收购 139

9.2.2 创业投资 141

9.2.3 特殊情况 143

9.3 创建一个私人定制权益项目 144

9.3.1 私募管理人的最终选择 147

9.3.2 尽职调查 148

第10章 对冲基金 150

10.1 什么是对冲基金 151

10.1.1 积极风险 151

10.1.2 很广的自由裁量权 153

10.1.3 有限的流动性 153

10.1.4 高费用 154

10.1.5 有限的透明度 154

10.1.6 特别的交易技巧 154

10.1.7 缺乏基准 155

10.2 超高净值客户和家族办公室投资的对冲基金 155

10.3 对冲基金的历史 157

10.4 对冲基金的法律环境 158

10.5 对冲基金的策略 160

10.5.1 股票对冲 161

10.5.2 事件驱动 163

10.5.3 宏观 164

10.5.4 相对价值 166

10.6 管理人的选择 167

第11章 固定资产 168

11.1 固定资产的组合优势 169

11.2 房地产：长期通货膨胀的对冲方式 171

11.2.1 如何投资 172

11.2.2 投资策略 173

11.3 自然资源投资 175

11.3.1 能源 175

11.3.2 大宗商品 177

11.3.3 木材 179

第三部分 超高净值客户与家族办公室的几代人思考 186

第12章 选择咨询师 186

12.1 信任：关键的要素 187

12.2 超高净值客户如何选择咨询师 189

12.2.1 如何为超高净值客户服务的历史 189

12.2.2 平台的类型 190

12.2.3 透明的程度 190

12.2.4 服务于超高净值客户的商业模式进化 191

12.2.5 客户分类 193

12.3 预测咨询师被问及的一些问题 194

12.3.1 公司层面的问题：历史、股东和发展趋势 194

12.3.2 增长趋势 195

12.3.3 提供的服务和费用 195

12.3.4 客户关系 196

12.4 总结 196

第13章 选择托管人和投资工具构建 197

13.1 托管业务 198

13.1.1 托管业务的主要参与者 199

13.1.2 托管的选择问题 200

13.1.3 什么样的家族办公室应该找托管人 206

13.2 投资工具的结构 206

13.2.1 为每个基金管理人设置资金池 207

13.2.2 多特定风格的管理池 208

13.2.3 资产配置的管理池 209

13.2.4 单一的家族管理池 209

13.2.5 决定的形成 210

13.3 总结 212

第14章 创建家族办公室的思考 213

14.1 什么是家族办公室 215

14.2 财富的挑战 216

14.3 创建家族办公室的实际理由 217

14.3.1 专业的资产管理 218

14.3.2 经济规模 218

14.3.3 教育 218

14.3.4 慈善事业管理 218

14.4 家族办公室运行中遇到的挑战 219

14.4.1 吸引和留住有天赋的员工简述 219

14.4.2 监管和义务 219

14.4.3 家庭动态 220

14.4.4 后台办公流程 220

14.5 家族办公室提供的服务 220

14.6 创建家族办公室的管理思考 222

14.6.1 家族办公室服务的成本和定价 223

14.6.2 家族办公室的费用结构 224

14.6.3 吸引和留住有天赋员工的做法 225

14.7 建立私人信托公司的考虑 227

14.7.1 持续性 227

14.7.2 规则 227

14.7.3 控制 227

14.7.4 税务 228

14.8 总结 229

第15章 财富转移计划 230

15.1 遗产规划基础 233

15.1.1 年度免税额 234

15.1.2 终生赠与免税额度 234

15.1.3 高级赠与理念与策略 235

15.1.4 资产冻结技术 236

15.1.5 赠与人保留年金信托 237

15.1.6 生命保险计划 238

15.1.7 慈善捐赠计划 240

15.1.8 家族有限合伙 242

15.2 总结 243

第四部分 超高净值客户与家族办公室的专题研究 246

第16章 股票风险的集中管理 246

16.1 集中股权由什么构成 247

16.1.1 为什么一些客户拥有集中股权 248

16.2 集中股权风险最小化的策略 250

16.2.1 投资组合收入：卖出看涨期权 252

16.2.2 对冲：保护性看跌期权 253

16.2.3 零溢价领子期权 254

16.2.4 融资 256

16.2.5 交易型基金 258

16.3 总结 258

第17章 家族治理 259

17.1 代际分工 260

17.2 家族治理：财富成功转移的基础组成部分 261

17.2.1 实施家族治理 261

17.3 不可思议的家族 262

17.3.1 原则：愿景、价值观和使命 263

17.4 政策 267

17.4.1 实践 268

17.5 发展阶段 268

17.6 总结 269

第18章 风险管理与资产保护 270

18.1 家族办公室的风险管理 271

18.1.1 保险与赔偿 272

18.2 个性化家族成员的风险管理 275

18.2.1 责任保险 275

18.2.2 房主和财富的多种保险 276

18.2.3 家族成员的风险 276

18.3 法定资产保护 278

18.4 总结 280

第19章 慈善事业 281

19.1 通过问问题探讨慈善战略的发展 283

19.2 使命陈述 284

19.3 慈善战略的实施 285

19.3.1 私人基金会 286

19.3.2 捐赠者建议基金 287

19.4 慈善投资 288

19.4.1 社会责任投资 288

19.4.2 任务相关投资 289

19.4.3 项目相关投资 289

19.4.4 慈善投资争议 290

19.5 给高等院校捐赠的最佳做法 290

19.6 附录：下一代：重新定义慈善景观 293

19.6.1 凯瑟琳·洛伦兹：营养是社会福祉的桥梁 294

19.6.2 吉姆·科尔林：借助小农经济把信念付诸行动 295

19.6.3 本·歌德赫什：为善者诸事顺 296

19.6.4 飞利浦·恩格霍恩：创建有影响力的媒体 297

19.6.5 丽贝卡·温莎：组织社区变革 298

19.6.6 艾莉森·高柏：行善良好的工具 299

第20章 多代资产配置策略 301

20.1 为每代人构建不同的资产配置 303

20.2 为整个家族构建一个资产配置 304

20.3 为每代人或者每个家庭成员构建不同的多样化资产配置 305

20.3.1 第一组家庭 305

20.3.2 第二组家庭 306

20.3.3 第三组家庭 306

20.4 资产配置目标 307

20.5 行为金融学中的资产配置方法 307

20.6 总结 308