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第一章 金融衍生工具 1

第一节 金融衍生工具概述 2

一、金融衍生工具的定义 2

二、金融衍生工具的分类 4

第二节 金融衍生工具的功能和作用 7

一、金融衍生工具的功能 7

二、金融衍生品市场的地位和作用 9

第三节 场内金融衍生品市场 11

一、交易所股权类衍生品市场 11

二、交易所利率类衍生品市场 19

三、交易所外汇类衍生品市场 25

第四节 场外金融衍生品市场 28

一、场外金融衍生品市场主体 28

二、场外金融衍生品市场现状 29

三、场外金融衍生品市场清算模式 31

四、场外金融衍生品交易场所/平台 32

五、场外金融衍生品市场标准化法律文本 33

六、场外金融衍生品市场监管趋势 33

第二章 股指期货 37

第一节 资产配置与股指期货 38

一、战略性资产配置 39

二、动态资产配置 42

三、战术性资产配置 43

第二节 投资组合系统性风险的管理 47

一、投资组合β的定义 47

二、投资组合β传统调整方法 47

三、利用股指期货调整投资组合β值 49

第三节 阿尔法策略 50

一、传统的阿尔法策略 50

二、可转移阿尔法策略 52

第四节 指数化投资 56

一、合成指数基金 56

二、期现互转套利策略 60

三、反向及杠杆型ETF 61

第五节 上市公司市值管理 64

一、市值管理的含义 64

二、增发与股指期货 64

三、股份回购与股指期货 66

四、股份减持与股指期货 67

五、公司并购与股指期货 67

第三章 国债期货 77

第一节 债券组合风险管理 78

一、套期保值比率计算 78

二、套期保值比率的调整 82

三、利率债套期保值 87

四、信用债套期保值 89

五、套期保值风险 91

第二节 国债期货套利 92

一、基差套利 92

二、跨期套利 99

三、跨品种套利 101

四、蝶式套利 103

第三节 资产管理 104

一、资产配置 104

二、久期管理 107

三、指数化投资 116

第四章 外汇期货 118

第一节 商品进出口业务外汇风险管理 119

一、风险识别 119

二、套期保值 120

第二节 境外投融资业务外汇风险管理 123

一、境外投资 123

二、境外融资 124

第三节 国际工程承包业务外汇风险管理 126

一、风险识别 126

二、风险对冲 126

第五章 金融期权 129

第一节 利用期权管理资产组合 131

一、资产组合套期保值 131

二、管理极端风险 134

三、提高资产组合投资收益 136

第二节 波动率交易 138

一、波动率 138

二、跨式组合 142

三、宽跨式组合 144

四、蝶式组合 146

五、鹰式组合 149

第三节 期权做市业务 151

一、隐含波动率曲面 151

二、Delta风险管理 153

三、Gamma风险管理 155

四、Vega风险管理 157

第四节 场外期权 158

一、产品设计 159

二、风险对冲 163

第六章 金融远期与互换 168

第一节 金融远期 169

一、远期利率协议及其应用 169

二、远期汇率协议及其应用 172

第二节 利率互换 175

一、利率互换特征与定价 175

二、互换的应用策略 177

三、互换期权及其应用 180

第三节 信用违约互换 181

一、产品结构 181

二、信用风险管理 185

第七章 结构化产品 193

第一节 结构化产品概述 195

一、定义与分类 195

二、构造与功能 195

三、结构化产品市场的参与者 196

四、结构化产品市场运行机制 196

第二节 股权类结构化产品 197

一、保本型股指联结票据 198

二、收益增强型股指联结票据 200

三、流动收益期权票据 202

第三节 利率类结构化产品 204

一、逆向浮动利率票据 204

二、区间浮动利率票据 206

第四节 汇率类结构化产品 208

一、双货币债券 209

二、指数货币期权票据（ICON） 211

第五节 信用类结构化产品 212

一、全收益互换票据 213

二、信用利差票据 215

三、信用违约票据 217

四、合成债券 218

第六节 结构化产品的定价与风险评估 220

一、结构化产品的定价 220

二、结构化产品的风险评估 221

第八章 风险管理 225

第一节 风险识别 226

一、市场风险 227

二、信用风险 228

三、流动性风险 228

四、操作风险 229

五、模型风险 230

第二节 风险度量 231

一、敏感性分析 232

二、情景分析和压力测试 234

三、在险价值（VaR） 236

第三节 风险对冲 238

一、利用场内工具对冲 239

二、利用场外工具对冲 241

三、创设新产品进行对冲 242

参考文献 245