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第十一章 绪论与综述 1

第一节 仓库与筒仓 1

提问与评论 6

第二节 影子银行 6

戈顿和梅特瑞克：《监管影子银行系统》 6

里克斯：《货币稳定的监管设计》 9

提问与评论 13

第三节 系统重要性机构 13

提问与评论 15

第十二章 保险公司 16

第一节 引言 16

第二节 保险业 16

第三节 基本概念 20

贝克：《保险法与政策》 20

问题 35

杰瑞：《保险：牛津美国法律百科辞典》 39

第四节 定义保险 43

霍姆斯：《霍姆斯文集第一卷：阿普尔曼论保险》 43

四个州对保险的定义 48

问题 51

第五节 《麦克卡伦—福格森法》 53

提问与评论 58

美国证券交易委员会诉可变年金人寿保险公司案 59

提问与评论 62

美国证券交易委员会诉国民证券公司案 63

提问与评论 65

导语与注解：退休存单（CDs）构成了保险 65

黑脚国民银行诉纳尔逊案 65

第六节 偿付能力监管 68

亚伯拉罕：《保险法与监管》 70

卡明斯、哈林顿和尼豪斯：《关于财产责任保险风险资本要求的经济学审视》 71

第七节 解决方案 77

全国保险监督官协会：《保险公司破产示范法》 77

提问与评论 91

问题 92

第十三章 证券经纪—交易商 94

第一节 引言 94

第二节 监管结构 95

一、美国证券交易委员会 95

二、州证券监管部门 97

三、自律性组织 98

第三节 证券与证券登记 99

一、什么是证券 100

美国证券交易委员会诉W.J．豪伊案 100

提问与评论 103

二、证券登记 104

提问与评论 104

三、某些证券、交易和《2012年初创企业扶助法》证券登记豁免 104

提问与评论 106

第四节 市场监管 107

梅西与奥哈拉：《最佳执行的法律与经济学》 109

第五节 承销监管 111

提问与评论 114

第六节 经纪—交易商监管 114

一、保证金规则 115

二、净资本 116

关于惠特尼公司 116

提问与评论 117

三、经纪披露 118

蔡辛斯诉史密斯—巴尼有限公司案 118

导语与注解：做市商及沃尔克法则的例外条款 121

提问与评论 125

关于美林—皮尔斯—芬纳—史密斯公司 125

导语与注解：券商荐股与《JOBS法》 129

四、搅动账户 130

米哈拉诉迪安·威特公司案 131

提问与评论 134

五、适合性问题 134

奥康纳诉R.F．拉弗蒂公司案 134

提问与评论 137

六、做市与其他交易 137

七、锅炉房式销售 139

伯科诉美国证券交易委员会案 139

导语与注解：垃圾邮件技术 142

提问与评论 143

八、证券投资者保护公司 144

美国证券交易委员会诉证券投资者保护公司案 148

提问与评论 153

第十四章 投资公司 154

第一节 引言 154

一、投资公司的类型 155

提问与评论 161

问题 164

二、投资公司结构 165

三、潜在滥用行为 166

导语与注解：股东集体行动问题 167

克拉克：《公司法》 167

第二节 法律框架 170

一、《1940年投资公司法》 170

二、《1940年投资顾问法》 174

三、其他证券法律 175

四、《国内税收法》 176

问题 177

第三节 什么是投资公司 178

一、两个初步定义 178

二、“无意”投资公司 179

克尔：《无意投资公司：〈投资公司法〉第3（a）（3）款》 179

美国证券交易委员会诉第五大道巴士有限公司案 184

提问与评论 191

三、例外规定 192

伊科斯公司案 194

提问与评论 196

美国证券交易委员会诉国家普雷斯托工业公司案 198

提问与评论 202

第四节 关联交易 203

弗兰克尔和施维英：《货币经理的监管：共同基金与顾问》 204

美国证券交易委员会诉塔利工业公司案 212

提问与评论 215

美国诉多伊奇案 216

提问与评论 220

美国诉奥斯特兰德案 220

提问与评论 223

美国证券交易委员会：《〈1940年投资公司法〉规则》 223

问题 229

导语与注解：滥用交易机制 230

纽约州诉金丝雀资本合伙公司案 232

提问与评论 237

第五节 投资公司治理 238

一、股东的作用 238

二、董事的作用 239

弗兰克尔和基尔希：《投资管理的监管》 239

伯克斯诉拉斯科案 241

三、治理标准 243

提问与评论 246

第六节 投资顾问的报酬 247

加藤伯格诉美林资产管理公司案 247

提问与评论 253

约翰逊：《董事“独立性”的重新审视》 254

提问与评论 258

里布斯坦：《联邦共同基金的治理不当》 258

提问与评论 262

导语与注解：伊斯特布鲁克拒绝加藤伯格标准 262

琼斯诉哈里斯有限责任合伙公司案 263

提问与评论 267

第七节 投资公司的特殊类型 269

一、货币市场基金 269

二、封闭式公司 272

美国证券交易委员会投资管理局：《保护投资者：投资公司监管50年》 272

提问与评论 274

德朗和施来福：《封闭式基金的折价问题》 275

为什么投资者购买封闭式公司首次公开发行股份 276

三、交易所交易基金 278

伯德西斯尔：《交易所交易基金的运势及弱点：对共同基金问题的一个积极市场回应》 278

提问与评论 290

四、对冲基金 290

沙德波：《对冲基金的法律与经济学：金融创新和投资者保护》 292

提问与评论 304

五、私募股权基金 304

第八节 投资公司在公司治理中的作用 307

罗：《创建共同基金业的政治因素》 308

提问与评论 310

第十五章 结构性融资、证券化与金融衍生品 313

第一节 参与贷款 317

化学银行诉太平洋证券国民银行案 319

提问与评论 322

第二节 证券化 323

美国证券交易委员会诉高盛公司案 326

提问与评论 332

黑石金融管理公司诉美国市政债券保险公司独立账户案 332

提问与评论 336

第三节 互换与金融衍生品 337

一、交易所交易的金融衍生品 338

二、场外交易的金融衍生品 338

国际清算银行：2011年上半年场外交易金融衍生品市场业务 339

导语与注解：趣味场外交易金融衍生品交易 339

BKB财产有限责任公司诉太阳信托银行案 340

提问与评论 343

三、信用违约互换 344

怡安保险金融产品公司诉法国兴业银行案 346

提问与评论 352

四、公共政策问题 353

胡：《被人误解的金融衍生品：信息失真的原因及监管渐进主义的未来》 354

提问与评论 356

斯夸尔：《高风险债务世界的股东机会主义》 357

提问与评论 359

米勒和罗森菲尔德：《知识风险：复杂组织的概念偏见如何导致2008年危机》 360

提问与评论 362

五、《多德—弗兰克法》 362

提问与评论 363

附录 364

专用名词 364

成文法列表 423

案例表 426

成文法和法规一览表 452

引用文献 462

索引 477