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第1章 公债概述 1

1.1 公债的概念 1

1.1.1 政府收支 1

1.1.2 公债的含义 2

1.2 公债的产生与发展 4

1.2.1 公债的产生 4

1.2.2 公债的发展 4

1.2.3 发达国家公债发展的历程 6

1.2.4 我国公债发展的历程 9

1.3 公债的功能与作用 13

1.3.1 公债的功能 13

1.3.2 公债的作用 14

1.3.3 公债在我国特定时期的作用体现 15

1.4 公债的特点 19

1.4.1 公债与其他财政收入的比较 19

1.4.2 公债与私债的比较 20

1.5 公债与赤字的关系 21

1.5.1 赤字融资的手段 21

1.5.2 不同类型的赤字 23

1.5.3 公债与赤字的相互影响 27

第2章 公债的种类 29

2.1 公债的分类 29

2.1.1 发达国家政府债务常见的分类方法 29

2.1.2 可转让公债和不可转让公债的种类 36

2.2 世界银行对发展中国家和转型国家政府债务的分类 46

2.2.1 波拉科娃（Hana Polackova）的分类方法 47

2.2.2 各类政府债务的划分标准与构成 47

2.2.3 或有和隐性债务产生的原因 49

2.3 公债种类的设计原则 51

2.3.1 公债的种类设计应力求多元化 51

2.3.2 公债的种类结构应适应经济形势的需要 52

2.3.3 公债的种类安排应力争债息成本最小化 52

第3章 公债理论 54

3.1 公债有害论 54

3.1.1 早期的公债理论 54

3.1.2 斯密的公债理论 55

3.1.3 李嘉图的公债理论 58

3.1.4 萨伊的公债理论 60

3.1.5 穆勒的公债理论 60

3.1.6 对古典经济学家公债理论的述评 61

3.2 公债有益论 63

3.2.1 德国公债理论 63

3.2.2 英国公债理论 66

3.2.3 凯恩斯及其追随者的公债理论 67

3.3 现代的公债有害论 71

3.4 马克思、恩格斯的公债理论 75

3.5 李嘉图等价定理的争论 77

3.5.1 李嘉图等价定理的含义 77

3.5.2 巴罗对李嘉图等价定理的坚持和引申 78

3.5.3 李嘉图等价定理引发的争论 79

第4章 公债的经济效应分析 83

4.1 研究公债效应的两种方法 83

4.1.1 绝对的方法 85

4.1.2 差别的研究方法 88

4.2 公债对财政收支的影响 90

4.2.1 公债对财政收入的影响 90

4.2.2 公债对财政支出的影响 93

4.3 公债对货币供给的影响 96

4.3.1 公债发行对货币供给的影响 96

4.3.2 公债流通对货币供给的影响 99

4.3.3 公债偿还对货币供给的影响 103

4.4 公债对总供给和总需求的影响 105

4.4.1 公债对社会总供给的影响 107

4.4.2 公债对社会总需求的影响 108

4.5 公债对收入分配的影响 109

4.5.1 公债发行对社会成员收入的影响 110

4.5.2 公债流通对社会成员收入的影响 110

4.5.3 公债偿还对社会成员收入的影响 111

第5章 公债的负担与风险 113

5.1 政府融资方式选择 113

5.1.1 受益原则 113

5.1.2 公平原则 114

5.1.3 效率原则 114

5.1.4 道德和政治因素 115

5.1.5 宏观经济因素 116

5.2 公债的负担 116

5.2.1 公债负担的内涵 116

5.2.2 公债负担的理论 117

5.3 公债风险的类型 121

5.3.1 信用风险 122

5.3.2 利率风险 123

5.3.3 通货膨胀风险 124

5.3.4 再投资风险 125

5.3.5 流动性风险 125

5.3.6 提前偿还风险 126

5.3.7 外汇汇率风险 127

5.4 公债风险指标体系 127

5.4.1 反映财政举债能力的指标 127

5.4.2 反映国民经济应债能力的指标 129

5.4.3 反映外债风险的指标 134

5.5 公债风险管理 139

5.5.1 控制公债发行规模 139

5.5.2 优化公债结构 140

5.5.3 加强公债资金使用管理 143

5.5.4 完善公债偿还制度 144

第6章 公债的发行与偿还 146

6.1 公债的发行 146

6.1.1 公债发行条件 146

6.1.2 公债发行方式 152

6.2 公债本金偿还与付息方式 159

6.2.1 公债本金偿还方式分类 159

6.2.2 公债本金偿还具体方法 160

6.2.3 公债付息方式 162

6.3 公债偿还资金来源 163

6.3.1 预算列支 163

6.3.2 预算盈余 165

6.3.3 项目收益 166

6.3.4 举借新债 167

6.3.5 偿债基金 168

第7章 公债流通市场 171

7.1 公债流动性的含义及其衡量指标 171

7.1.1 公债流动性的意义 171

7.1.2 公债流动性的衡量指标 172

7.1.3 我国公债流动性状况分析 174

7.2 公债投资收益与计算 178

7.2.1 公债投资收益的来源及形成因素 178

7.2.2 公债投资收益率的计算 180

7.3 公债的交易方式 183

7.3.1 公债交易方式 183

7.3.2 现货交易 184

7.3.3 回购市场 185

7.3.4 期货市场 190

7.3.5 期权市场 195

7.4 公债托管清算体系 198

7.4.1 托管清算概论 198

7.4.2 我国公债交易缺乏统一、高效的托管清算体系 200

7.4.3 建立我国统一托管清算体系的基本框架 202

第8章 地方公债 204

8.1 地方公债的概述 204

8.1.1 相关概念的界定 204

8.1.2 地方政府举债的理论依据 207

8.1.3 地方政府发行债券的类型 208

8.1.4 地方公债的特点 210

8.1.5 地方公债券的发行条件 212

8.2 地方举债国际经验：美国与日本地方债务融资 214

8.2.1 美国的债务融资制度 214

8.2.2 日本的债务融资制度 217

8.2.3 美、日地方公债制度对我国的启示 220

8.3 我国的地方债务 222

8.3.1 我国地方债务的现状及其特征 222

8.3.2 我国地方债务的成因 225

8.3.3 我国地方负债的治理 227

第9章 国外公债的管理 231

9.1 国外公债的内涵 231

9.1.1 国外公债的定义 231

9.1.2 国外公债与外债、外资的联系与区别 232

9.2 国外公债的种类 234

9.2.1 国外公债的期限结构 235

9.2.2 国外公债的利率结构 235

9.2.3 国外公债的债权结构 236

9.2.4 国外公债的币种结构 238

9.3 国外公债的规模 238

9.3.1 国外公债规模的基本概念 239

9.3.2 确定国外公债适度规模的准则 239

9.3.3 我国国外公债风险指标分析 242

9.4 我国国外公债的管理 245

9.4.1 我国国外公债管理制度的发展 245

9.4.2 我国政府外债管理的内容 249

第10章 公债管理政策 251

10.1 公债管理与管理政策 251

10.1.1 公债管理的含义与原则 251

10.1.2 公债管理政策 253

10.2 与财政政策和货币政策相配合的公债管理政策 253

10.2.1 宏观经济的政策目标 253

10.2.2 公债管理政策与财政政策的联系 255

10.2.3 公债管理政策与货币政策的联系 257

10.2.4 公债管理政策：财政政策与货币政策的结合点 259

10.3 相对独立的公债管理政策 260

10.3.1 公债管理政策与财政政策、货币政策的差异性 260

10.3.2 公债管理政策的流动性效应 261

10.3.3 公债管理政策的利息率效应 263

10.4 直接目标下的公债管理政策 265

10.4.1 拓宽公债的发行和分配范围 265

10.4.2 确保政府债券的顺利推销 266

10.4.3 维持政府债券市场的稳定 267

10.4.4 如约履行公债偿付义务 268

10.4.5 尽可能降低举债成本 268

参考文献 270