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目录 1

第一章 不确定情形下的效用函数 1

§1.1 二元关系 2

§1.2 偏好关系 2

§1.3 偏好的效用函数表示 3

§1.4 偏好的期望效用函数表示 5

§1.5 偏好的期望效用函数表出的异议 18

第二章 风险厌恶型投资者行为：静态分析 21

§2.1 定义 21

§2.2 风险厌恶型投资者的最优投资条件 22

§2.3 风险厌恶度量 25

§2.4 绝对风险厌恶 28

§2.5 相对风险厌恶 38

§2.6 多种风险资产的市场 41

§2.7 随机优势 48

第三章 证券投资组合选择：均值－方差模型 66

§3.1 证券组合前沿 67

§3.2 q－零协方差证券组合前沿 76

§3.3 存在无风险资产的证券组合前沿 79

§3.4 一般证券选择模型 86

第四章 资本资产定价模型（CAPM） 92

§4.1 CAPM公式 92

§4.2 CAPM的应用 101

§4.3 市场证券组合的替代物 108

§4.4 两基金分隔 110

§4.5 CAPM的扩展 118

第五章 纯交换经济里均衡定价模型：CAPM 128

第六章 线性因子模型：套利定价理论（APT） 143

§6.1 多因子定价模型的推导 144

§6.2 多因子模型（APT）与单因子模型（CAPM）关系 163

§6.3 参数的估计和检验 164

§6.4 因子选择 172

第七章 含消费品的经济：分配有效性 174

第八章 消费品－证券市场：期权定价 189

§8.1 一般证券定价 189

§8.2 欧式看涨（看跌）期权定价 196

第九章 多时期证券市场：均衡定价 213

§9.1 信息结构及模型 213

§9.2 帕累托最优分配 215

§9.3 理性预期均衡 217

§9.4 动态完全市场 235

§9.5 随机贴现因子 242

§9.6 多时期CAPM 251

第十章 多时期证券市场：套利定价（鞅方法） 259

§10.1 无套利的鞅刻画 259

§10.2 鞅性质的应用 269

§10.3 等价鞅测度的唯一性 289

§10.4 静态化经济 292

第十一章 非对称信息的金融市场 297

§11.1 在非对称信息下的竞争均衡 298

§11.2 理性预期均衡 301

§11.3 技术分析：价格序列和交易量 313

§11.4 市场有效性的定义 327

参考文献 329