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第1部分 投资环境 1

目录 1

第1章 投资的角色及范围 3

投资与投资程 4

投资种类 4

投资程序结构 6

投资工具 8

投资实例 9

测试你的投资IQ 9

普通股 10

短期投资工具 10

共同基金 11

固定收益有价证券 11

衍生性有价证券 12

其他常见的投资工具 12

制定投资计划 13

投资步骤 13

考虑个人税 15

投资成功之道 16

人生各阶段的投资 19

不同经济环境中的投资方式 20

满足流动性需求：投资短期投资工具 21

短期投资工具的作用 22

常见的短期投资工具 23

投资适用性 27

摘要 29

第2章 投资市场与证券交易 31

证券市场的类型 32

证券市场 32

投资实例 37

搭上热潮 37

证券交易组织 38

店头市场 41

其他交易系统 43

市场行情 43

证券市场的全球化 44

国际市场重要性与日俱增 45

国际投资绩效 45

投资海外证券的方法 46

国际投资风险 47

证券市场的交易时间及法令规范 48

证券市场的交易时间 49

证券市场的法令规范 50

全天候股票交易 51

证券交易的基本形态 53

建立多头部位 53

保证金交易 54

放空 60

摘要 62

第3章 投资资讯与交易 64

资讯类型 65

投资资讯的类型与来源 65

资讯来源 67

小心网络消息 82

投资实例 82

市场平均数与指数 83

股票市场平均数与指数 83

债券市场指标 89

证券交易 91

证券经纪商的角色 91

委托单的基本类型 96

网上交易 98

投资是种赌博吗？ 102

交易成本 105

投资人保护：证券投资人保护公司与仲裁 106

摘要 108

第2部分 重要的观念工具 111

第4章 投资报酬与风险 113

报酬概念 114

报酬的组成 114

报酬的重要性 116

报酬水准 117

货币时间价值 118

许多快乐的报酬 也许吗 119

投资实例 119

利息：存款者的基本报酬 120

计算时间价值的辅助工具 122

终值：复利的延伸 123

年金的终值 124

现值：终值的延伸 125

一系列报酬的现值 126

决定一个满意的投资 128

报酬衡量 129

实质、无风险与要求报酬率 129

持有期间报酬 130

收益率：内部报酬率 132

计算成长率 136

风险：报酬的另一面 136

风险来源 137

单一资产的风险 140

风险评估 143

你能掌握多少投资风险？ 145

摘要 146

决策过程的步骤：结合报酬与风险 146

第5章 现代投资组合概念 148

投资组合规划的原则 149

投资组合目标 149

投资组合报酬与标准差 149

相关性与多元化 151

国际多元化 156

投资实例 158

为什么要投资国外 158

风险的组成因素 159

资本资产定价模式 159

贝他系数：风险的普遍性指标 160

资本资产定价模式：使用贝他系数估计报酬 163

传统与现代投资组合 166

传统方法 166

现代投资组合理论 168

传统方法与现代投资组合理论的折衷 174

使用资产配置计划构建投资组合 175

投资者的特质以及目标 175

投资组合的目标以及政策 176

发展资产配置计划 176

大学投资组合经理人拿了高分 180

摘要 181

第3部分 投资普通股 183

第6章 普通股投资 185

股票必须提供什么 186

普通股的吸引力 186

股价行为观点 186

从股票价格到股票报酬 188

股票所有权的优缺点 193

投资实例 194

如果市场表现这么好，为什么我赚不到钱？ 194

普通股的基本特性 196

普通股是公司证券 196

买卖普通股 200

普通股价值 202

普通股股利 204

股利决策 204

股利种类 207

股利再投资计划 208

普通股的形态以及用途 210

普通股的形态 210

投资国外股票 218

外币可能成就你，也可能破坏你 222

各种投资策略 224

一些常见的投资形式 227

摘要 229

第7章 选股的研究 231

证券分析 232

证券分析的原则 232

在效率市场下谁需要证券分析？ 233

经济分析 234

驱动经济的七个引擎 235

投资实例 235

重要经济因素 236

经济分析与景气循环 236

对于经济发展的看法 237

产业分析 240

重要议题 241

对于产业的看法 244

观念 245

基本面分析 245

财务报表 246

重要财务比率 250

进行财务报表分析的十项建议 251

解释数字 260

摘要 265

第8章 股票评价与投资决策 266

评价公司与前景 267

评价：获知绩效的表现水准 267

投资实例 269

我知道一个秘密：谣传预报 269

对未来走势的预测 273

评价过程 275

股票评价模式 277

股利评价模式 278

其他评估方法 284

决定期望报酬率 286

本益比法 287

评估科技类股的价值 288

技术分析 295

市场分析的原则 295

评估市场 296

以相对强弱指标作为买卖决策的参考 297

使用技术分析 301

图示法 301

随机漫步与效率市场 306

简短的历史概观 306

为什么市场应该具有效率性？ 307

市场效率的强度 308

可能影响 309

究竟谁是正确的？ 310

摘要 311

第4部分 固定收益证券的投资 313

第9章 债券 315

为何投资债券 316

透视债券市场的表现 316

风险暴露程度 321

债券特性 322

债券利率与本金 322

到期日 322

提前赎回条款——购买者必须注意！ 323

偿债基金 324

担保或无担保债务 325

债券价格走势的原则 325

债务证券市场 328

主要市场分类 329

投资实例 331

通膨指数连动债券 331

全球视野下的债券市场 341

交易债券 344

债券评等 345

解读报价 347

摘要 351

第10章 债券评价与分析 353

对市场利率应有前瞻性 354

市场利率表现 354

造成利率波动的因素 356

利率与收益率曲线结构分析 358

债券定价 363

年度复利 364

半年复利 365

收益率与报酬衡量 366

当期收益率 366

到期收益率 367

债券报酬不仅只有收益率本身 370

投资实例 370

赎回收益率 371

期望报酬 372

债券评价 374

存续期间与免疫 374

存续期间概念 375

存续期间的计算 376

债券存续期间和价格波动 379

债券存续期间的利用 380

债券投资策略 382

被动策略 382

开始投资债券 383

根据预测利率交易 384

债券交换 384

摘要 385

第5部分 投资组合管理 387

第11章 共同基金：专业管理的投资组合 389

共同基金现象 390

共同基金概述 391

封闭型与开放型基金 396

指数股票型基金 399

一些重要的考虑因素 400

将指数股票型基金加到投资组合里 402

投资实例 402

其他种类的基金 407

基金种类 409

基金及服务的种类 409

投资人服务 418

共同基金的投资 423

投资人使用共同基金的用途 423

选择的过程 424

封闭型基金的投资 428

知道什么是成功的重要条件 429

绩效衡量 431

摘要 437

附录A 财务表格 439

表A.1 440

表A.2 442

表A.3 444

表A.4 446

词汇解释 448

附件 第1章 金融服务公司的投资 466

投资组织的设计 469

资产负债管理 470

投资单位概观 470

投资服务的行销 471

投资行政管理 471

投资会计与财务报表 472

投资操作 472

投资组合管理 473

资产管理单位 473

投资专业人士的工作 473

关键词 476

注解 476

附件 第2章 投资组合管理 477

投资政策 478

投资目标的范例 479

投资目标 479

关于投资目标复核、绩效评估、绩效衡量的规定 480

投资理念与市场效率 480

投资组合管理策略 481

主动式投资组合管理 481

被动式投资组合管理 482

投资组合种类 482

投资绩效衡量、分析及报告 483

选择合适基准 483

市场指数 484

绩效报告准则 485

其他投资组合 485

理论模型 485

关键词 487

注解 488

附录2.1 投资政策声明书 489

固定收益投资 489

附录2.2 产品分类投资策略 490

附录2.3 归因分析的实务用途 491

附录2.4 投资组合绩效归因模型的特征 491

附录2.5 计算投资组合报酬率的修正后Dietz法 492

附件 第3章 人寿保险公司的投资组合 493

一般账户 494

主要投资组合 494

分离账户 495

一般账户的分割 496

资产配置的方法 497

一般账户的集权式资产配置 497

一般账户的分权式资产配置 498

投资收入配置法 499

投资分割法 499

平均负债法 499

投资年限法 500

关键词 500

注解 501

附件 第4章 资产与资产组合 502

资产种类 503

债券特色及债券持有 503

商业及住宅抵押贷款 504

权益投资 506

资产组合 507

产业资产组合 508

保险公司的投资收入来源 510

寿险公司的收入 510

寿险公司在现金流量循环的投资 511

从顾客端获得的现金流入 511

关键词 512

投资部分的现金流出 512

从投资获得的现金流入 512

注解 514

附件 第5章 金融服务公司的投资操作 515

固定收益投资的操作 516

股权投资操作 517

抵押贷款及不动产投资操作 517

抵押贷款管理 518

抵押贷款及不动产技术服务 520

投资资讯管理系统 521

投资资讯管理系统的软件 521

法人投资操作的资料来源 521

关键词 523

注解 524

附件 第6章 投资专用的财务报告 525

会计记录的类型 526

资产投资的会计制度 528

资产的分类 528

资产评价 529

债券投资会计 529

抵押贷款投资会计 531

股票投资会计 532

不动产投资会计 532

投资所得会计 533

关键词 533

附录6.1 财务报表摘要 535

注解 535

附件 第7章 内部与外部投资报告 537

证券所需的报告 538

给顾客的日常报告 539

定期账户活动报表 539

税务事项报告 539

涉嫌洗钱的报告 540

资产负债管理报告 541

外部资产—负债管理报告 542

内部资产—负债管理报告 543

关键词 545

注解 545

附件 第8章 投资的控管机制及道德标准 547

不道德及非法行为 548

盗用及诈欺 548

滥用内线资讯 548

偷跑行为 549

软钱安排 549

研究报告出炉前的交易 550

滥用逾时交易及择时进场 550

投资操作的控管机制 551

内部控管原则 551

美国沙氏法案的内控条款 554

审计 554

投资操作的管理监督 555

关键词 556

投资的道德标准 556

注解 558

附录8.1 禁止内线交易的政策声明 558

附录8.2 金融服务公司的道德守则 559

附录8.3 投资管理研究机构的道德守则与专业行为标准 560

道德守则 560

标准四：与客户和准客户的关系及责任 561

附件 第9章 向法人客户行销投资服务 562

法人客户购买投资服务的原因 563

组织购买行为 563

法人客户及自然人客户 564

法人产品规划 565

法人行销作业 565

投资行销职务的组织 565

法人客户沟通 566

法人客户服务暨关系管理 566

负责销售业务的组织单位 566

与法人客户接洽 567

新业务协商 568

征求计划书文件 569

现场简报 569

留住法人客户 570

关键词 572

注解 572

词汇解释 573