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一、国际收支　 3

二、国际收支平衡表　 3

第一篇　国际金融基础 3

第一章　国际收支　 3

第一节　国际收支平衡表　 3

三、国际收支平衡表的记账方式　 5

四、净误差与遗漏　 6

一、银行系统的资产负债关系　 7

第二节 国际收支与货币供给的关系　 7

二、国际收支差额与货币供给的变动　 8

四、我国国际收支与货币供给和物价的关系　 9

三、国际收支与物价的关系　 9

五、对我国物价之谜的解释 10

一、国际收支与国民收入的关系 12

第三节 国际收支与其他宏观变量的简单关系　 12

二、国际收支与财政收支的关系　 13

三、贸易收支与国外净资产的关系　 14

四、国际收支与汇率的关系　 15

五、国际收支差额影响因素的经济计量分析　 16

二、政府调节国际收支的一般原则　 17

一、国际收支调节的必要性　 17

第四节　国际收支调节政策　 17

三、政府调节国际收支的主要手段　 18

四、我国的国际收支调节　 19

第五节　开放经济中的乘数　 20

二、两国模型中自发性支出的收入乘数　 21

一、简单外贸乘数　 21

三、两国模型中自发性支出的贸易差额乘数　 24

四、偏好转移对收入和贸易差额的影响　 25

一、价格—现金流动机制　 26

第六节　国际收支的自动调节机制　 26

二、国际收支的国内相对价格调节机制　 27

四、国际收支的收入调节机制　 28

三、国际收支汇率调节机制　 28

六、国际收支市场调节机制的局限性　 29

五、国际收支的利率调节机制　 29

二、汇率及其标价法　 31

一、外汇　 31

第二章　汇率原理　 31

第一节　外汇与汇率的概念　 31

四、有效汇率　 32

三、即期汇率与远期汇率　 32

六、实际有效汇率　 33

五、实际汇率　 33

二、开放经济之间的一价定律　 34

一、封闭经济中的一价定律　 34

第二节　购买力平价　 34

四、相对购买力平价　 35

三、绝对购买力平价　 35

七、传统购买力平价理论的局限性　 36

六、购买力平价的理论基础　 36

五、实际汇率与购买力平价的关系　 36

一、抵补套利　 37

第三节　抵补利率平价　 37

二、抵补利率平价　 38

三、套利资金供给弹性与抵补利率平价　 39

四、对抵补利率平价的检验　 40

一、套利者行为　 42

第四节　现代远期汇率决定理论　 42

二、贸易者行为　 43

四、投机者行为　 45

三、AT曲线　 45

五、均衡远期汇率的决定　 46

一、国际收支对汇率的直接影响　 47

第五节　影响汇率变动的主要因素　 47

三、利率对汇率的影响　 48

二、物价对汇率的影响　 48

六、政策因素对汇率的影响　 49

五、预期因素对汇率的影响　 49

四、收入对汇率的影响　 49

一、官方汇率的经济分析　 50

第六节　汇率与经济发展　 50

七、汇率影响因素的经济计量分析　 50

二、汇率制度选择与经济发展　 52

三、强势与弱势美元政策的交替　 53

四、日元升值对日本经济发展的影响　 54

一、国际货币制度的概念　 56

第一节　国际货币制度概述　 56

第三章　国际货币制度　 56

二、国际货币制度的建立方式　 58

三、国际货币制度的发展阶段　 59

五、国际货币制度的目标冲突　 60

四、健全国际货币制度的衡量标准　 60

一、国际金本位制的产生和崩溃　 61

第二节 国际货币制度变迁的经济分析　 61

二、布雷顿森林体系的产生和崩溃　 62

三、牙买加体系的经济学依据　 64

二、欧洲货币市场的信贷扩张机制　 65

一、欧洲货币与欧洲货币市场　 65

第三节　欧洲货币市场与欧洲美元乘数　 65

三、欧洲美元乘数　 66

二、铸币税的概念　 67

一、美元化的概念　 67

第四节　美元化与铸币税和通货膨胀税　 67

三、国际铸币税　 68

四、通货膨胀税　 69

第五节　货币局制度分析　 70

六、美元化给美国带来的其他利益　 70

五、证券市场税　 70

一、货币局制度复苏的案例分析　 71

三、货币局制度的成本　 72

二、货币局制度的收益　 72

二、最优货币区　 74

一、货币区　 74

第六节　最优货币区理论　 74

四、第一代最优货币区理论的发展　 75

三、蒙代尔的最优货币区理论　 75

五、最优货币区的成本收益分析　 77

一、货币一体化的概念　 80

第七节　欧洲的货币一体化　 80

六、最优货币区理论的实证分析　 80

二、欧洲货币一体化的进程　 81

三、欧元面临严峻的考验　 83

四、欧洲货币一体化的积极作用　 84

一、汇率制度的成本收益分析　 85

第一节　汇率制度选择理论综述　 85

第四章　国际金融经济中的发展中国家　 85

二、汇率制度的结构分析　 86

三、汇率制度的政策配合分析　 87

五、中间汇率选择理论　 88

四、汇率制度的冲击分析　 88

二、1953～1972年的固定汇率制　 90

一、新中国成立初期的爬行钉住汇率制　 90

第二节 中国汇率制度的选择　 90

五、1985～1993年的双轨汇率制　 91

四、1981～1984年的双重汇率制　 91

三、1973～1980年的可调整钉住汇率制　 91

六、1994年我国外汇管理体制的改革　 92

八、2003年以来的人民币二元难题　 93

七、1998年的人民币汇率稳定　 93

第三节　发展中国家的外汇管制和资本账户开放的条件　 94

二、外汇管制的原因　 95

一、外汇管制的概念　 95

三、狭义外汇管制的弊端　 96

五、金融自由化的顺序和资本项目开放的条件　 97

四、货币可兑换问题　 97

第四节　发展中国家适度国际储备量的决定　 98

二、3个月进口说　 99

一、适度国际储备的概念　 99

三、机会成本说　 100

五、多因素回归分析　 101

四、货币供给决定论　 101

七、国际货币基金组织的储备不足标准　 102

六、多用途比例分析　 102

一、我国外汇储备的历史演变　 103

第五节　我国的国际储备问题　 103

八、无上限论　 103

二、近年来我国储备高速增长的原因　 104

三、我国外汇储备的需求分析　 105

四、我国学术界围绕适度国际储备的争论　 106

一、本币贬值对本国出口的作用　 111

第一节　一般的弹性分析　 111

第二篇　国际收支与国际资本流动理论 111

第五章　传统的国际收支调节理论　 111

二、本币贬值对本国进口的作用　 112

四、外汇供求弹性与净出口　 114

三、商品需求弹性与外汇供求曲线的形状　 114

五、商品供求弹性与净出口　 115

一、马歇尔—勒纳条件　 117

第二节　特殊的弹性分析　 117

六、说明与小结　 117

四、外汇供给负弹性模型　 119

三、双重零弹性模型　 119

二、小国弹性分析　 119

六、J曲线效应　 120

五、进出口缺乏弹性条件下贬值的滞胀效应　 120

第三节　吸收分析 　 121

七、冲击、短期和长期弹性　 121

二、贬值对收入的效应　 122

一、吸收分析的基本思路　 122

三、贬值对吸收的直接效应　 124

四、贬值通过影响收入对吸收的间接影响　 127

一、简化的吸收分析　 128

第四节　简化的吸收分析及其与弹性分析的比较　 128

二、充分就业条件下的贬值效应　 129

三、吸收分析与弹性分析的比较　 130

一、基本假设　 132

第一节　波拉克模型　 132

第六章　现代国际收支理论　 132

三、贸易与货币存量的相互关系 133

二、模型的主要推论　 133

四、动态调整过程　 134

五、小结和简评　 135

一、小国模型的关键假设　 136

第二节　小国国际收支货币分析　 136

二、扩张性货币政策的效应　 138

三、本币对外贬值的效应　 139

四、小国模型的经济计量检验　 140

五、与波拉克模型的比较　 141

二、典型国际收支货币分析的基本方程　 142

一、核心假设　 142

第三节　典型国际收支货币分析　 142

三、典型国际收支货币分析的经验检验　 144

一、基本假设　 146

第四节　国际收支的全球货币分析　 146

四、小结　 146

三、HM模型中的价格决定　 147

二、基本方程式的推导　 147

四、本币贬值的效应　 148

五、国内信贷扩张的效应　 149

六、世界货币供给的再分配　 150

二、国外净资产与国民收入的核算关系　 151

一、国外净资产的概念　 151

第五节　国外净资产的动态分析　 151

三、哈罗德—多马模型　 152

四、开放经济商品市场的动态均衡　 153

六、资本输出陷阱　 154

五、资本输入陷阱　 154

一、封闭经济的一般均衡　 156

第一节　商品流动与资本流动替代模型　 156

第七章　国际资本流动理论　 156

二、自由贸易下的一般均衡　 159

四、商品流动与资本流动的替代模型　 160

三、斯托尔伯—萨缪尔森关税命题　 160

五、商品流动与资本流动的互补　 162

一、封闭状态下的资本产出与福利效应　 163

第二节 国际借贷的产出和福利分析　 163

六、小结和评论　 163

二、资本完全流动的产出和福利效应　 164

三、技术水平的国际差异与资本逆向流动　 165

四、资产平衡税的效应　　 166

一、无抵补套利　 167

第三节　无抵补套利和无抵补利率平价　 167

二、无抵补利率平价　 168

三、事前购买力平价　 169

四、实际汇率预期与资本跨国流动　 170

第四节　资产组合与对外投资　 171

五、对无抵补利率平价的检验　 171

一、资产的风险　 172

二、最优资产组合　 173

三、利率变动对资产组合的影响　 174

五、财产增加对资产组合的影响　 175

四、资产组合与对外投资　 175

第五节　凯恩斯主义与货币主义资本流动理论的结合　 176

六、结论及推论　 176

二、货币主义的资本流动理论　 177

一、凯恩斯主义的资本流动理论　 177

三、两种资本流动理论的比较　 178

五、对经常项目差额的重新分析　 179

四、两种资本流动理论的结合　 179

一、垄断优势论　 180

第六节　国际生产综合论　 180

二、产品生命周期中的外国直接投资　 181

三、市场内部化理论　 182

一、禀赋经济中的跨时选择　 185

第七节　跨时贸易　 185

四、小结　 185

二、开放的禀赋经济的消费者均衡　 187

三、经常项目余额与跨时贸易　 188

五、投资、储蓄和经常项目余额　 189

四、跨时比较优势和跨时贸易的利益　 189

六、跨时生产可能性边界　 190

八、开放经济的一般均衡　 191

七、封闭经济的一般均衡　 191

九、储蓄投资难题　 192

一、贫困恶性循环论　 194

第一节　外债与经济发展关系的研究综述　 194

第八章　资本流动与经济发展　 194

二、大推进理论　 195

四、两缺口模型　 196

三、经济成长阶段论　 196

六、外债与经济增长的经济计量分析　 197

五、三缺口模型　 197

一、储蓄缺口决定的外债适度规模　 198

第二节　利用外债的适度规模　 198

三、外汇储备需要决定的外债适度规模　 199

二、外汇缺口决定的外债适度规模　 199

四、影响适度外债规模的其他因素　 200

一、广义技术缺口　 201

第三节　外商直接投资与广义技术缺口　 201

四、外商直接投资的溢出效应　 202

三、外商直接投资对技术进步的作用　 202

二、技术生产函数　 202

五、外商直接投资的制度绩效　 203

七、有溢出效应的工业发展模型　 204

六、外资与增长关系的经济计量分析　 204

二、要素组合刚性对东道国就业的影响　 206

一、要素组合刚性　 206

第四节　外商直接投资的要素组合刚性和挤出效应　 206

四、新古典挤出效应模型　 207

三、外商直接投资的挤出效应　 207

一、中国利用外资概况　 209

第五节　外商直接投资与中国经济发展　 209

五、亚洲与拉美挤入挤出效应差异的原因　 209

二、外商直接投资对我国就业的影响　 212

三、外商直接投资对我国贸易的影响　 213

四、FDI与我国经济增长　 215

一、资本外逃定义综述　 217

第一节　发展中国家的资本外逃　 217

第九章　资本流动与金融危机　 217

二、资本外逃原因　 218

四、资本外逃的测算　 219

三、非法资本外逃的主要渠道　 219

六、资本外逃的经济影响 221

五、资本外逃影响因素的经济计量分析　 221

七、抑制资本外逃的对策　 222

一、简化的克鲁格曼模型　 223

第二节　第一代货币危机理论　 223

三、货币危机爆发的时间　 224

二、信贷扩张与外汇储备减少　 224

五、第一代货币危机理论的扩展　 225

四、第一代货币危机理论的政策主张　 225

一、自我实现货币危机模型的特点　 226

第三节　第二代货币危机理论　 226

六、第一代货币危机理论的局限性　 226

二、财政约束下的自我实现模型　 227

三、奥伯斯特菲尔德对其模型的修正　 228

五、货币危机博弈分析案例　 229

四、托宾税　 229

一、道德风险模型　 231

第四节　第三代货币危机理论　 231

二、流动性不足模型　 232

三、企业资产净值基础上的多重均衡模型　 233

一、传染的界定　 234

第五节　货币危机的传染理论和羊群效应　 234

三、溢出效应　 235

二、季风效应　 235

五、羊群效应 237

四、唤醒效应　 237

第六节　国际债务危机　 238

七、货币危机传染的经验分析　 238

六、政治因素引发的危机传染　 238

二、国家外债的经济分析　 239

一、外债及常用指标　 239

三、政府的外债　 240

四、国际债务危机　 241

六、国际债务危机对债务国的影响　 242

五、贷款者陷阱　 242

七、解决国际债务危机的对策　 243

一、贸易物品与非贸易物品　 247

第一节　贸易品购买力平价　 247

第三篇　汇率理论 247

第十章　现代购买力平价理论和长期均衡汇率理论　 247

四、实际汇率的重新表述　 248

三、贸易品购买力平价与购买力平价的关系　 248

二、贸易品购买力平价　 248

六、购买力平价、贸易品购买力平价与人民币汇率　 249

五、需求结构变动对实际汇率的影响　 249

一、巴拉萨—萨缪尔森命题　 250

第二节 巴拉萨—萨缪尔森命题与工资成本汇率理论　 250

二、工资成本汇率理论　 252

一、开放经济中的物价方程　 254

第三节　购买力平价的经济因素分析　 254

二、实际产出对汇率的影响　 256

三、利率和信贷规模对汇率的影响　 256

四、政府支出和税收对汇率的影响　 257

一、市场分割　 258

第四节　价格歧视与购买力平价　 258

二、厂商的垄断力量　 259

三、价格歧视　 260

一、对名义汇率的回归分析　 261

第五节　购买力平价检验方法　 261

三、方差比检验　 262

二、实际汇率的时间序列特征分析　 262

一、模型基本假设条件　 263

第六节　长期均衡汇率理论　 263

四、协整检验　 263

二、长期均衡实际汇率需要满足的条件　 264

四、考虑关税和出口退税的长期均衡实际汇率　 265

三、模型主要推论和长期均衡实际汇率　 265

一、货币分析的基本假设　 268

第一节　购买力平价基础上汇率的货币分析　 268

第十一章　汇率的货币分析　 268

三、汇率的冲击分析　 269

二、货币分析的基本方程　 269

第二节　利率平价基础上汇率的货币分析　 272

五、汇率货币分析的扩展　 272

四、汇率货币分析的经验检验　 272

二、无预期机制的汇率货币分析　 273

一、本节模型的假设条件　 273

三、有预期机制的汇率货币分析　 274

第三节　小国汇率的粘性价格货币分析　 275

四、模型的检验　 275

二、多恩布施模型中的曲线　 276

一、超调模型的基本假设　 276

三、汇率超调　 279

四、调整过程　 281

二、汇率方程的推导　 282

一、两国多恩布施模型的基本假设　 282

第四节　两国多恩布施模型及其检验　 282

一、实际利差模型　 284

第五节　实际利差模型及其检验　 284

三、多恩布施模型的检验　 284

二、实际利差模型的检验　 285

一、货币替代概念　 286

第一节　货币替代概述　 286

第十二章　货币替代和汇率货币替代分析　 286

三、影响货币替代的主要因素　 287

二、货币替代的核算方法　 287

四、货币替代对货币需求的影响　 288

七、发展中国家针对货币替代的对策　 289

六、货币替代对财政收入的影响　 289

五、货币替代对国内支出的影响　 289

一、汇率货币替代模型的基本假设　 290

第二节　汇率的货币替代分析　 290

三、利率平价基础上的汇率货币替代模型　 291

二、购买力平价基础上的汇率货币替代模型　 291

四、汇率货币替代模型的政策含义　 292

一、我国货币替代程度　 293

第三节　我国的货币替代及其国际比较　 293

五、货币替代与世界性通货膨胀　 293

二、我国与发达国家货币替代程度比较　 295

三、我国与转型国家货币替代程度比较　 296

五、对我国货币替代的政策建议　 297

四、我国与拉美国家货币替代程度比较　 297

一、基本假设　 299

第一节　资产市场的短期均衡　 299

第十三章　汇率的资产结构平衡分析　 299

二、资产结构平衡模型的图形分析　 300

三、资产市场的短期均衡　 302

一、公开市场销售本国债券的效应　 303

第二节　资产市场的比较静态分析　 303

二、货币融资的扩张性财政政策的效应　 305

三、经常项目顺差的效应　 306

五、公开市场购买外国债券的效应　 307

四、公开市场购买本国债券的效应　 307

六、冲销干预的效应　 308

第三节　资产结构平衡模型的长期分析　 309

七、小结　 309

一、关于商品市场的假设　 310

二、商品市场的均衡 311

三、公开市场购买本国债券的长期分析 312

第四节　资产结构平衡模型的检验与评价　 314

四、小结和进一步说明　 314

二、杜利和伊萨德的检验方法　 315

一、布兰森检验　 315

三、对资产结构平衡模型的评价　 316

一、有效市场　 318

第一节　有效市场假说与远期外汇市场　 318

第十四章　有效市场假说、理性预期分析与汇率新闻模型　 318

三、理性预期　 319

二、超额收益　 319

五、无偏性假设检验　 320

四、无偏性假设　 320

一、汇率随机走动方程　 321

第二节　汇率随机走动模型　 321

三、带趋势变量的汇率随机走动模型　 322

二、汇率随机走动模型的检验　 322

四、偏移的风险报酬解释　 323

五、以欧拉跨时方程为基础的风险报酬分析　 324

一、带随机项的无抵补利率平价　 325

第三节　理性预期与汇率基本因素决定论的结合　 325

三、理性预期与汇率弹性价格货币分析的结合　 326

二、无抵补利率平价为基础的汇率随机走动模型中的风险报酬　 326

四、考虑基本因素的随机走动模型　 327

二、汇率的理性投机泡沫　 328

一、股市泡沫回顾　 328

第四节　理性投机泡沫　 328

三、对汇率泡沫的基本因素预期解释　 329

二、新闻模型的推导　 330

一、新闻模型概述　 330

第五节　汇率的新闻模型　 330

三、弗兰克尔的新闻分析　 331

一、基本的MF模型的假设条件　 335

第一节　资本完全流动条件下的小国MF模型　 335

第四篇　开放经济的政策选择理论 335

第十五章　蒙代尔一弗莱明模型　 335

二、开放经济中的IS、LM和BP曲线　 336

四、浮动汇率制下的政策效力　 337

三、开放经济的一般均衡　 337

五、固定汇率制下的政策效力　 340

六、小结　 342

二、浮动汇率制下的政策选择　 343

一、金融隔离经济中的BP曲线　 343

第二节　金融隔离经济中的MF模型　 343

三、固定汇率制下的政策选择　 345

一、资本不完全流动条件下的BP曲线　 347

第三节　资本不完全流动条件下的MF模型　 347

四、小结　 347

二、浮动汇率制下的政策选择　 348

三、固定汇率制下的政策选择　 349

四、我国的MF模型　 351

一、浮动汇率制下大国的政策选择　 353

第四节　大国的MF模型　 353

二、固定汇率制下大国的政策选择　 355

一、两国MF模型的基本框架　 356

第五节　两国的MF模型　 356

二、浮动汇率制下货币政策的溢出效应　 357

三、浮动汇率制下财政政策的溢出效应　 358

四、固定汇率制下货币政策的溢出效应　 359

五、固定汇率制下财政政策的溢出效应　 361

一、静态分析中的内部均衡和外部均衡　 363

第一节　开放条件下货币调节的动态分析　 363

第十六章 蒙代尔—弗莱明模型的扩展　 363

二、汇率制度与利率政策的动态分析　 365

三、资本流动性与固定汇率制下的动态过程　 367

四、资本流动性与浮动汇率制下的动态过程　 369

五、有效市场分类原则　 370

一、收入—汇率系统　 371

第二节　收入—汇率系统中的政策选择　 371

二、资本缺乏流动性下的财政政策效应　 373

三、资本流动条件下利率政策的效应　 375

四、限制性贸易政策的效应　 376

一、丁伯根规则　 378

第三节 固定汇率制下的政策搭配理论　 378

二、预算盈余—利率空间中的内部与外部均衡　 379

三、合理与不合理的政策搭配　 381

一、金本位制下的静态国际均衡系统　 383

第四节　国际非均衡系统中的政策选择　 383

二、金本位制下的动态分析　 384

三、纸币流通下的国际非均衡系统　 385

一、价格可变的MF模型的假设条件　 388

第五节　价格可变的MF模型　 388

二、世界价格水平上升的效应　 389

三、世界利率上升的效应　 390

四、潜在收入增加的效应　 391

五、本币对外贬值的效应　 392

一、斯旺图形　 394

第一节　斯旺图形中的离散性政策调节　 394

第十七章　斯旺图形和DD-AA模型　 394

二、离散性政策调节　 395

三、政策工具的行为方程　 396

四、离散性政策的调节过程　 397

五、系统的稳定性　 398

一、持续性政策调节中的等待和信息搜寻　 399

第二节　不完全信息条件下的持续性政策调节　 399

二、四种基本状态下的政策选择　 400

三、IB线的移动与持续性政策调节　 402

五、马歇尔—勒纳条件与持续性政策调节　 403

四、人民币的未来均衡汇率的变动趋势　 403

一、DD曲线　 405

第三节　DD-AA模型　 405

二、AA曲线　 406

一、暂时性财政政策的效应　 407

第四节　暂时性和持久性政策调节的效应　 407

三、开放经济的短期均衡　 407

二、暂时性货币政策的效应　 408

三、持久性货币政策的效应　 409

四、持久性财政政策的效应　 410

五、简评　 411

二、国际经济政策协调的必要性和推动力　 413

一、国际经济政策协调的概念　 413

第十八章 国际经济政策协调和哈马达模型　 413

第一节 国际经济政策协调　 413

三、政策协调的基本表现形式　 414

四、我国的国际经济政策协调　 415

第二节　哈马达模型中的反应曲线　 416

一、通货膨胀与国际收支的货币分析　 417

二、各国货币当局的目标函数和极休点　 418

三、哈马达图形中的无差异曲线群　 419

四、反应曲线　 420

一、古诺均衡解的概念　 421

第三节　哈马达模型的古诺均衡解和斯塔克尔伯格均衡解　 421

二、哈马达模型中的简化两国模型　 422

三、两国模型中的反应曲线和古诺均衡解　 423

六、斯塔克尔伯格均衡解　 424

五、古诺均衡解的效率分析　 424

四、帕累托效率边界　 424

七、小结　 425