风险资本的制度创新 来自日本的启示PDF电子书下载

目录 1

第一章 风险资本制度研究的理论起点 1

第一节 制度的产生及其作用 1

一、制度的含义 1

二、制度研究的理论前提 4

三、制度的产生 6

四、制度的作用 10

五、制度的供给与需求 12

第二节 制度安排与制度变迁 17

一、制度安排 17

二、制度变迁 19

一、制度的契约性 25

第三节 制度理论与风险资本 25

二、风险资本的概念 27

三、风险资本的特征 29

四、特殊的契约组合：风险资本 32

第二章 日本风险资本组织形式的制度分析 35

第一节 日本风险资本组织形式的演变 36

一、风险资本组织的制度要求 36

二、日本风险资本组织形式的发展历程 39

三、日本风险资本组织形式变迁的动力 49

四、日本的强制性组织形式变迁 56

五、非正式制度安排对组织形式变迁的影响 59

第二节 附属形式的风险投资公司 61

一、日本附属型风险投资公司存在的原因 61

产权缺失 69

二、日本附属型风险投资公司的典型特征： 69

第三章 日本风险资本融资的制度分析 86

第一节 日本风险资本的来源特征 86

第二节 低成本融资的优势 89

一、交易费用的节省 90

二、资本收益的低定位 93

第三节 无法克服的低效率融资制度 97

一、信息不对称：搭便车信誉与贬值信誉 97

二、不稳定风险资本来源 106

三、对金融体系的负面影响 107

第四章 日本风险资本投资的制度分析 109

第一节 风险资本投资的运作模式 109

一、项目筛选 110

二、谈判签约 112

三、共同培育风险企业 114

第二节 日本风险资本投资的阶段分析 114

一、风险资本投资的阶段 114

二、日本风险资本后期投资的制度分析 118

第三节 日本风险资本投资的决策制度 124

一、投资信息的获取主要基于关系 124

二、选评指标的特别考虑 126

第四节 日本风险资本投资的金融工具设计 129

一、风险资本投资金融工具的一般设计 129

二、日本风险资本对风险企业的债权融资 139

第五节 日本风险资本投资管理制度 142

一、风险资本家的增值服务 142

二、日本风险资本家的服务缺位 149

第五章 日本风险资本退出的制度分析 152

第一节 退出制度安排的必要性 152

一、专业性风险经营 152

二、资本收益等边际原则 153

三、增值服务收益递减 153

四、有限合伙人的外部约束 154

五、学习曲线的作用 154

第二节 风险资本的退出方式 155

一、首次公开发行 155

二、转让 157

三、清算 158

第三节 日本风险资本退出的方式分析 159

一、二板市场制度的缺陷 159

二、日本风险资本退出的主渠道 165

第六章 日本风险资本的制度环境 167

第一节 政府在风险资本发展中的定位 167

一、政府干预的立论 167

二、政府干预的反论 178

第二节 日本风险资本的法律基础 183

第三节 日本风险资本的市场条件 187

一、产权交易市场 187

二、金融市场 190

三、技术市场 196

第四节 宏观政策环境 199

第五节 文化背景 202

第七章 日本风险资本的制度创新 206

一、风险资本制度体系应具备的功能 207

第一节 日本风险资本制度创新的方向 207

二、风险资本制度创新的要求 208

三、制度创新的切入点 209

四、日本风险资本制度创新的目标 210

第二节 日本风险资本制度创新的途径 214

一、重新定位政府在风险资本发展中的角色 214

二、鼓励成立独立的有限合伙制投资公司 218

三、构建完善的股票市场 219

四、充分重视路径依赖问题 220

第三节 强制性制度变迁向诱致性制度变迁的转变 226

一、强制性制度变迁与诱致性制度变迁的绩效 226

二、制度变迁中的政府行为 230

三、制度变迁方式的转化 232

第一节 简要结论 234

第八章 结论与启示 234

第二节 对我国风险资本发展的启示 237

一、资金来源的制度保障 238

二、组织制度的最优选择 241

三、蜕资制度安排 245

四、法律制度体系的构建 247

五、政府角色的定位 251

六、增值服务的制度环境 253

七、制度创新的催化剂：外国风险资本 255

八、非正式制度建设 256

参考文献 258

后记 270