股权投资基金在中国 兴起原因与未来发展PDF电子书下载

引言 1

第一章　私人股权及股权投资基金的概念 7

第一节　私人股权的概念 7

一、私人股权及其分类 7

二、创业资本 11

三、并购资本 13

第二节　股权投资基金的概念 16

一、股权投资基金 16

二、股权投资基金的主要特征 18

三、私人股权市场的参与者 23

四、私人股权二级市场 26

第三节　其他类型投资基金 28

一、各种证券投资基金 28

二、房地产投资信托 30

三、国家主权投资基金 31

第二章　股权投资基金的历史与现状 34

第一节　美国股权投资基金的发展历史 34

一、股权投资基金的第一次繁荣 34

二、股权投资基金的第二次繁荣 41

三、股权投资基金的第三次繁荣 44

第二节 全球股权投资基金的现状 50

一、全球股权投资基金的现状 50

二、美国以外地区股权投资基金的现状 52

三、全球主要的股权投资基金管理机构 55

第三节　我国股权投资基金的发展历史与现状 59

一、我国几种主要的股权投资基金形式 59

二、我国股权投资基金的发展现状 66

三、有代表性的本土股权投资基金管理人 71

第三章　影响股权投资基金发展的市场内在因素 75

第一节　企业私人股权融资的需要 75

一、私人股权的主要发行者及原因初步分析 75

二、私人股权融资与资本结构 82

三、不同融资渠道的可得性及成本收益比较 85

四、公众企业与杠杆收购 90

第二节　投资者私人股权投资的需要 92

一、股权投资基金的投资者 92

二、私人股权风险收益特征满足了特定投资者的偏好 99

第三节 专业基金管理人与私人股权行业发展 103

一、直接投资与中介投资：规模经济与专家管理 103

二、直接投资与中介投资：委托代理问题 106

三、股权投资基金管理人对并购市场的推动 113

第四章　影响股权投资基金发展的外部因素 116

第一节　政府对股权投资基金的管理 116

一、国外政府对股权投资基金的管理 116

二、国外的证券私募发行制度 119

三、政府对股权投资基金管理的主要考虑 123

四、国外对股权投资基金业管理的趋向 125

第二节　政府对股权投资基金的扶持 130

一、国外政府对股权投资基金的扶持 130

二、股权投资基金的正外溢性 139

三、股权投资基金投资涉及准公共品 144

第三节　市场环境与股权投资基金发展 146

一、宏观经济与金融环境 146

二、投资退出环境 147

三、市场中介服务组织 151

四、行业自律组织 153

第五章 影响我国股权投资基金发展的主要因素 158

第一节　影响我国股权投资基金发展的市场内在因素 158

一、中小企业融资需求 158

二、流动性过剩与可选择投资工具的不足 160

三、海外资本与股权投资基金管理人进入我国 162

第二节 影响我国股权投资基金发展的市场环境 164

一、经济与金融环境 164

二、市场退出环境 166

三、中介服务组织和行业自律组织 170

第三节　我国政府对股权投资基金的管理与支持 174

一、政府对股权投资基金的管理 174

二、政府对股权投资基金的支持 178

三、天津促进股权投资基金发展的做法 191

第六章　我国股权投资基金的未来发展 194

第一节　进一步促进我国股权投资基金发展的意义 194

一、对优化我国企业融资结构的意义 194

二、对完善我国多层次金融市场的意义 195

三、对促进我国中小企业融资及发展的意义 196

四、对完成我国科技进步和产业结构升级目标的意义 197

第二节 我国股权投资基金组织形式的选择与完善 198

一、公司型基金 199

二、信托型（契约型）基金 202

三、合伙型基金 204

第三节　对股权投资基金发展的其他建议 207

一、坚持市场化方向和减少行政性干预 207

二、完善法律环境和加大政策支持 210

三、进一步促进市场环境的完善 215

参考文献 220

附录： 224

附录1：创业投资企业管理暂行办法 224

附录2：外商投资创业投资企业管理规定 229

附录3：关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知 241

附录4：国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知 244

附录5：关于合伙企业合伙人所得税问题的通知 246

附录6：信托公司私人股权投资信托业务操作指引 248

附录7：商业银行并购贷款风险管理指引 252

附录8：天津市工商局《关于私募股权投资基金、私募股权投资基金管理公司（企业）进行工商登记的意见》 259

附录9：天津市地税局《关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的通知》 261

附录10：天津市地税局《关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的补充通知》 262

附录11：天津市《股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）登记备案管理试行办法》 263

附录12：重庆市《关于鼓励股权投资类企业发展的意见》 268

附录13：上海市《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》 271

附录14：关于印发浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展意见的通知 275

附录15：上海市《浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施办法》 276

附录16：浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办法 278

附录17：北京市《关于促进股权投资基金业发展的意见》 280

附录18：宁波市《鼓励股权投资企业发展的若干意见》 283

附录19：苏州市关于加快苏州市创业投资发展的若干意见（试行） 287

附录20：无锡市政府办公室关于印发无锡市创业投资风险补偿暂行办法的通知 292

附录21：无锡市政府办公室关于印发无锡市创业投资引导发展专项资金运行管理暂行办法的通知 295

附录22：无锡市政府办公室关于加快创业投资发展的若干意见 300