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一、国外证券市场有关知识 1

（一） 证券及证券投资 1

1．证券及释义 1

2．证券的种类 2

3．证券的特点 4

4．证券的作用 5

5．证券的期限 6

6．证券的清偿 6

7．证券投资构成 7

8．证券收益与风险 9

9．证券投资风险因素 11

10．证券投资总风险及构成 13

（二） 国外的股票概念 15

1．股本与股票 15

2．股票的市场价格 18

3．美国股票的价格指数 23

4．股票发行基本方式 26

5．股票的发行程序 30

6．美国的股票市场 33

7．英国的股票市场 34

8．欧洲国家的股票市场 35

（三） 国外的债券概念 38

1．债券及种类 38

2．债券的还本付息 40

3．债券的价格 43

4．债券的信用级别 44

5．美国的债券市场 47

6．英国的债券市场 50

7．欧洲的债券市场 52

二、美国的证券评级 55

（一） 评级制度的沿革 55

（二） 评级历史的缩影——穆迪公司 60

（三） 评级制度概要 66

1．评级制度 66

2．评级机构 67

3．评级程序 72

4．债券评级 73

5．股票编列 74

6．证券评级指标体系 75

附：美国标准普尔公司介绍 82

三、日本的证券评级 90

（一） 证券评级确定及定义 90

1．证券评级的确定 90

2．适债基准和评级制度 91

3．债券评级定义 92

4．海外债券适债基准 93

5．财务限制条款 94

6．企业财务战略 94

（二） 等级评定功能及作用 95

1．保护投资家 95

2．市场机制和信息 96

3．提高流通性 97

4．市场的国际化 98

（三） 美国等级评定的导入 98

1．等级的诞生 98

2．大恐慌和等级固定 99

3．行政的运用 100

4．战后的考验 101

（四） 债券评级的程序 102

1．取得等级的时机 102

2．等级评定的准备 103

3．接受评级申请 105

4．收集有关资料 111

5．采访及实地调查 115

6．等级决定过程 115

附：萄葡酒和等级评定 118

7．评级的佣金 119

（五） 债券评级的方法 121

1．企业的收益力 121

2．企业规模 122

3．资产价值 123

4．担保 125

5．保证契约和保护契约 126

6．企业获力能力的评价 127

7．经营指标考核 128

（六） 债券的等级评定 130

1．等级评定——提供信息 130

2．等级评定——投资家的情报 131

3．等级评定——对企业的评价 132

4．等级评定——级别的标志 133

5．等级评定——对评级机构的选择 134

（七） 等级符号及定义 135

1．等级符号的规定 135

2．等级符号及定义 135

3．绝对评价与相对评价 137

4．等级评定的过程 139

5．等级评定的立脚点 140

6．审议的方法 140

（八） 日本评级机构介绍 144

1．日本格付研究所 144

2．日本投资家服务公司 149

3．日本公社债研究所 155

四、西欧诸国及加、澳的评级 164

（一） 西欧诸国证券评级概况 164

（二） 法国的评级 171

附：法国证券市场 173

（三） 德国的评级 175

附：德国证券市场 178

（四） 英国的评级 183

（五） 加拿大的评级 186

（六） 澳大利亚的评级 190

五、东南亚国家的评级 192

（一） 印度的评级 192

（二） 泰国的评级 198

（三） 马来西亚的评级 210

（四） 韩国的评级 217

附件： 224