数字揭秘 构建股票多空投资策略PDF电子书下载

第1部分揭露圈套（骗局） 2

第1章 股票投资的真正风险 2

抵消通胀 4

美元平均成本投资法（定额投资）的问题 6

创新不会增加家庭净值 7

最低的平均成本并不能取胜 9

指数不是万能药 9

我们身处的真实投资环境 10

所做与所失 12

昙花一现的潮流 15

欺诈 17

生意的失败 18

非对不可 21

避免出错的两个度量标准 22

亏损最小化，财富最大化 24

第2章 激进的收入确认 26

从头开始 27

已变现收入还是可变现收入 28

喂饱渠道 30

应收账款天数的增加应归因于额外的付款条件 32

会计完工百分比法 33

关联方收益 38

监视递延收入的变动 39

非货币性交易 40

开单留置收入 41

一次性收益还是收入的利息收益 42

销售型租赁增长 42

收购分销商 42

收入确认政策的变动 43

低于报告水平的真实收入增长 46

总结 48

第3章 激进的存货管理 49

积极和消极的存货构成要素差异 54

消极差异：卡洛驰和美信集成产品公司 55

上涨的库存 57

存货堆积 59

后进先出法下的准备金变化 60

销售冲销的存货 61

存货估计方法的改变 63

存货提升 63

第4章 更多不可持续增长的盈余 66

会计变更 67

会计准则变更 67

会计估计变更 68

报告实体变更 68

资产 68

坏账准备金 69

商誉和无形资产 71

在收购尚未完成的时期提高商誉 72

其他流动资产：资本化 74

负债 76

递延收入 76

非现金递延收入 77

其他应计负债的变更 77

保证金减值 78

利用养老金计划获取的增长 79

负债 79

股东权益：账面价值和有形资产账面价值 82

损益表的特殊科目 85

毛利润 85

总利润与投入成本 85

重复的“一次性”费用 88

税收估值扣除 90

国外税率及海外所得利润（海外盈利） 91

结合资产负债表和损益表的关键问题：阿卡迈科技公司案例 94

结论 100

第5章 现金流警示 101

现金流量表概述 102

经营产生的现金流量 102

添加回来的非现金项目要仔细查阅 103

添加回来的折旧与摊销 103

来自优先认股权的股权薪酬和超额税收优惠 104

营运资金的变动（流动资产与流动负债的变动） 106

营运活动产生的净现金流（营运现金流） 112

营运现金流净值 114

营运现金流与净收益差值 115

息税折旧摊销前利润（EBITDA） 117

过去12个月的EBITDA净值与过去12个月的营运现金流净值之差 119

现金每股盈余幻象 124

净现金流：经营活动和投资活动现金流的交点 126

投资活动产生的现金流 128

增长资本支出和维修支出 128

并购 130

连续并购者：做空，也可以做多 133

融资活动中产生的现金流量 134

总结 136

第2部分避免巨额损失 138

第6章 应用于多空投资组合的多头策略 138

激烈的争辩：股票价格从不会错位吗 140

研究开始支持经验事实 141

5个使你有效投资的共同特性 143

低市净率，即价格与资产价值（有形资账面价值）之比 143

安全边际 144

计算风险比率 145

低市盈率（现金流、高股利收益率和低股息支出率） 148

搭便车模式（包括公司股票回购） 152

下降的股票价格（均值回归） 155

低市值 155

第6个特性：特殊情况催化因素 156

王牌绝招：为什么是多空投资组合 157

结论 161

第7章 股价图：知道何时买入，何时卖掉 164

最有争议的章节 165

方法1：最简法则 166

方法2：供需法则不会被否定 170

方法3：注意背离 172

方法4：50天的移动平均线是马其诺防线（最后防线） 176

方法5：风险管理比挑选股票更重要 179

总结 180

第8章 市场择时（揣测最佳时机） 182

识别长期的与周期性的牛市与熊市 184

认识市场历史，虽然这取决于年龄与经验 187

理解长期中资本损失的问题 190

限制损害远重于追逐收益 191

有针对性的技术分析 191

移动平均线 192

死亡交点 192

提升绩效：持有债券而非现金 194

小盘股与大盘股间的现金流 196

当前提供的市场择时信号 201

第9章 为什么行得通：数字背后的数字 202

股票价格表现出投资者的期望 203

结论没有改变 204

为了满足预期所承担的压力 205

提高收益 207

盈余质量能力 209

过时的理论与运作仍然在继续 210

解决方案：做空实践 212

作者附注 213

注 释 214