兼并、收购和公司重组 第4版PDF电子书下载

第1部分 背景知识 1

第1章 并购绪论 3

最近的并购趋势 3

定义 11

交易估价 12

并购的类型 12

并购的动因 14

并购的融资方式 14

并购的专业人员 15

并购套利 17

杠杆收购和私人权益市场 17

公司重组 19

并购谈判 19

并购的审批程序 21

简单形式的并购 23

股权冻结和少数股东的应对策略 23

购买资产与购买股票的比较 24

设计交易结构 24

承担卖方债务 24

资产收购的优势 25

资产出售 25

买壳上市 26

控股公司 26

第2章 并购的历史 29

并购浪潮 29

什么引起了并购浪潮？ 30

第一次并购浪潮，1897—1904年 30

第二次并购浪潮，1916—1929年 36

20世纪40年代 39

第三次并购浪潮，1965—1969年 40

20世纪70年代的并购趋势 47

第四次并购浪潮，1984—1989年 54

第五次并购浪潮 60

小结 67

第3章 并购的法律体系 69

与兼并、收购和股权收购相关的法律 70

证券交易法 70

美国其他与收购相关的具体法规 84

监管收购的国际证券法 85

商业判断原则 91

美国州立反收购法 92

对内幕交易的监管 98

反托拉斯法 101

美国反托拉斯法执行的最近趋势 108

衡量集中度和定义市场份额 109

欧洲的竞争政策 114

反托拉斯的惩罚措施 115

小结 116

第4章 并购的战略 118

企业成长 118

协同效应 125

经营协同效应 127

经营多元化 138

其他经济动机 148

收购中的自负假说 160

其他动机 166

税务动机 168

小结 168

第2部分 敌意收购 173

第5章 反收购的措施 175

管理者堑壕假说与股东权益假说 176

预防性反收购措施 177

改变公司的法人注册地 201

主动的反收购措施 202

反收购传递的信息 239

小结 240

第6章 收购的策略 242

初步的收购措施 244

股权收购 248

公开市场认购与街道清扫 267

股权收购与公开市场认购相比的优势 269

套利与并购宣布日前后的价格向下压力 271

代理权竞争 271

小结 290

第3部分 退市业务和杠杆收购 291

第7章 杠杆收购 293

术语 294

杠杆收购的历史演进 294

公司上市的成本 305

管理层收购 306

管理层收购中的利益冲突 308

杠杆收购的融资 318

杠杆收购的资本结构 323

杠杆收购的融资来源 323

股东从杠杆收购中获得的收益 325

股东从部门收购中获得的收益 326

反向杠杆收购 328

财富转移效应的实证研究 333

对债权人的保护 334

小结 338

第8章 收购和退市业务的融资发展趋势，包括对冲基金和私人权益基金 339

收购融资中现金与股票比例的发展趋势 340

股东的财富效应与支付方式 344

私人权益市场 349

对冲基金 357

私人权益基金和对冲基金的比较 362

对冲基金和私人权益基金的趋同 363

收购中的垃圾债券融资 365

合订融资 383

证券化和并购融资 384

小结 386

第9章 员工持股计划 388

员工持股计划的历史发展 389

主要的类型 390

员工持股计划的特征 391

杠杆化员工持股计划与非杠杆化员工持股计划 391

员工持股计划在公司财务领域的运用 392

员工持股计划股份的投票权 394

员工持股计划与现金流 394

投入员工持股计划的股票估值 395

员工持股计划的避税资格 395

员工持股计划的卖方期权 395

股利支付 396

员工持股计划与股票的公开发行 396

员工承担的风险与员工持股计划 398

证券法与员工持股计划 399

杠杆化员工持股计划的税收收益 399

员工持股计划的资产负债表效应 400

杠杆化员工持股计划的缺陷 400

员工持股计划与公司绩效 402

员工持股计划用于反收购防御 404

员工持股计划和股东财富 405

员工持股计划和杠杆收购 406

小结 409

第4部分 公司重组 411

第10章 公司重组 413

剥离 415

剥离与分立的程序 427

出售交易的财富效应 435

股权出售 447

自愿清算或主动破产 451

追踪股票 452

挂牌有限合伙企业和出售 454

小结 456

第11章 破产重组 457

经营失败的种类 457

经营失败的原因 459

破产趋势 461

美国的破产法 466

重组与清算 467

重组程序 468

第11章 破产对债务人的好处 474

公司规模与第11章破产的好处 475

预先打包破产 477

非破产自愿协议 480

公司的控制权和违约 485

清算 487

对发生危机公司证券的投资 488

小结 493

第12章 公司治理 494

失败的公司治理：会计丑闻 494

萨班斯-奥克斯利法案 496

其他监管措施的改革 497

公司治理 497

小结 532

第13章 合资企业和战略联盟 534

合同协议 534

战略联盟、合资企业和并购之间的比较 535

合资企业 535

战略联盟的治理 541

小结 545

第14章 公司估值 546

价值评估方法：科学还是艺术？ 548

作为一种反收购策略的价值管理 548

价值评估的方法 549

市场如何确定贴现率 560

对目标公司股权的估值 569

收购和控制权溢价 569

股票的变现能力 572

以股换股交易的价值评估 580

换股比率 582

固定股票数量与固定股票价值 589

跨国收购和以股换股交易 589

目标公司理想的财务特征 590

小结 596

附录 597

第15章 税收问题 601

财务会计 602

应税交易与免税交易 603

以股换股交易的税收影响 605

资产税基的提高 608

税收法规的改变 609

税收在并购决策中的作用 610

税收在管理层收购中的价值 612

其他税收问题 613

小结 614

词汇表 615