资本资产定价理论 范式转换与演进PDF电子书下载

第一部分 经典资产定价研究范式 1

第1章 资产定价理论的新古典范式概述 1

1.1范式及范式构成 2

1.2新古典经济学范式 3

1.3资产定价理论的新古典范式概述 6

第2章 资产组合理论与CAPM：基于完美市场的资产定价研究 9

2.1马科维茨的资产组合理论 9

2.2阿罗-德布鲁一般均衡分析框架 13

2.3托宾与两基金分离定理 15

2.4夏普和林特纳的CAPM 17

2.5布莱克-斯科尔斯期权定价模型 26

第3章 资产定价与有效市场假说（Efficient Market Hypothesis，EMH ） 32

3. 1法玛与EMH 33

3. 2 EMH理论与CAPM在实践中的失效 41

3. 3 APT理论与三因子模型 46

第4章从CAPM到CCAPM （Consumption CAPM ）—经典研究范式的拓展 57

4.1消费资本资产定价（Consumption CAPM， CCAPM）模型 57

4.2汉森和辛格利顿对CCAPM的检验 65

4.3资产定价方法的大一统：SDF（随机贴现因子）研究范式 67

4.4新古典主义资产定价理论的基本分析框架 71

第二部分 行为资产定价与经典资产定价范式融合 75

第5章 经典资产定价理论的困惑 75

5.1对理性经济人的质疑 76

5.2对完全竞争假设的否定 79

5.3对完全信息假设的抛弃 90

5.4对市场有效性的挑战 93

5.5对经典资产定价理论内容的质疑 95

第6章 行为金融学的兴起 104

6.1行为金融学的产生与发展 104

6.2行为金融学的代表性人物及其成果 115

第7章 行为资产定价的基本结构与模型 132

7.1基本模型 135

7.2均衡价格 137

7.3噪声交易者认知错误 139

7.4波动性 144

7.5对回报异象的分析 148

7.6交易量 150

第8章 股权溢价之谜与经典资产定价研究范式的演进 152

8.1有限理性、主观情绪与资产定价理论的演进 152

8.2“股权溢价之谜”与“无风险利率之谜”的理论分析 157

8.3股权规模、风险溢价与投资者风险偏好：基于中国股市的经验研究 168

8.4经典资产定价范式与行为资产定价融合是必然趋势 180

第9章 行为资产定价与经典资产定价研究范式的相互渗透 182

9. 1加入习惯因素的消费资产定价（CCAPM）模型 182

9.2爱泼斯坦和辛的非期望递归效用模型 187

9.3社会地位及其他心理因素进入模型 193

第三部分 结合市场微观结构理论的资产定价研究范式 196

第10章 市场微观结构理论与资产定价 196

10.1信息不对称、交易成本与买卖价差的关系 197

10.2隐性交易成本-买卖价差的意义及其构成 199

10.3隐性交易成本-买卖价差与资产定价的关系 204

第11章隐性交易成本与资产定价的实证研究 211

11. 1相关文献的再回顾与研究问题的提出 211

11.2研究方法与数据 215

11.3实证研究结果 219

11. 4研究结论 224

第四部分 其他资产定价研究范式 226

第12章 基于非线性的资产定价研究范式 226

12.1基于线性变化和均衡的资本市场定价理论及其面临的挑战 226

12.2非线性理论介绍—混沌与分形理论 227

12.3非线性理论在资产定价中的研究 229

第13章 考虑政策、文化因素的资产定价研究范式 236

13.1自我控制因素、宏观政策与宏观资产定价研究范式 236

13.2转型经济因素与未来宏观资产定价研究范式 240

13.3身份认同、不确定性与未来资产定价研究范式 243

第五部分 资产定价理论与中国的消费投资：应用性研究 249

第14章 基于跨期替代的资产定价模型 249

附录 252

第15章 基于鞅方法的模型 256

15.1鞅方法在资产定价中的运用原理 257

15.2鞅方法与资产选择模型 259

第16章 对我国投资者资产选择问题的分析 265

16.1股票收益率变动、行为人投资决策与财富相对风险偏好改变 265

16.2我国个人投资者财富风险偏好特征、社会地位因素与消费增长 268

16.3我国个人投资者最优投资与消费水平的模拟解及数值分析 270

附录 273

第17章 信息释放、卖空限制与机构投资者动量交易行为 274

17.1信息释放与基础模型 276

17.2信息拥有者套利空间的有限性 279

17.3卖空限制、动量交易与反向交易 281

17.4总结 286

第18章 我国证券投资基金动量交易行为实证研究 288

18.1样本选取及研究方法 289

18.2实证结果及分析 291

18.3结论 303

参考文献 305

后记 321