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一、序言 1

第一章 金融发展的基本概念 1

二、基本概念 2

1．风险 2

2．不同类型的风险 4

3．收益 11

4．担保 12

三、融资过程 14

1．动员 14

2．中介 15

3．到期日变换 16

5．金融深化和金融压制 18

4．风险转移 18

四、金融体系 20

1．金融机构 20

2．金融工具 23

3．金融市场 24

五、小结 27

注 28

第二章 资本市场理论和发展中国家 3

一、导言 30

二、风险尺度 33

1．风险定义 33

2．变动性 34

3．市场（系统）风险 35

4．特殊风险 35

5．市场风险和特殊风险的估计 36

三、风险分散 38

四、组合证券的风险和收益以及资本市场线 44

五、借款和放款 47

六、资本资产定价模型 48

1．资本资产定价模型和证券市场线 49

2．资本资产定价模型和折现率 50

3．证券的β值和组合证券的β值 54

七、资本资产定价模型的经验检验 55

八、有效市场假设和发展中国家的股票市场 59

九、资本市场理论在发展中国家的运用 66

1．多样化的原则 67

2．折贴率和资本资产定价模型 69

3．证券组合的国际多样化 70

4．外国直接在发展中国家的投资 72

5．资本市场理论和通货膨胀 74

6．金融效率和经济效率 76

7．资本市场理论的其它应用 78

十、小结 78

附录2·1 80

注 82

一、金融系统的作用 84

1．金融重要吗？ 84

第三章 国内金融系统对经济发展的作用 84

2．理论上的争论 88

3．历史证据 90

4．国外融资 96

5．政策结构的重要性 97

6．金融系统的不同要素 99

7．金融发展的经验研究 100

二、金融压制 102

1．压制的概念 102

2．金融压制的工具 104

3．金融压制和货币供给 108

4．对金融压制理论的评价 109

5．金融压制模型 113

6．金融压制的经验研究 114

7．政策应用 119

第四章 动员国内资金：政府 125

一、导言 125

二、政府财政综合概观 126

三、税收和社会保障缴款 130

四、贸易税的经济效应 134

五、税收改革方案 135

六、国有企业提供的政府收入 136

七、政府借款 138

九、发行货币 142

八、私有化 142

第五章 动员国内资金：正式金融机构和非正式金融机构 148

一、正式金融机构 148

1．概述 148

2．中央银行 150

3．商业银行 152

4．开发金融公司 154

5．商人或银行 161

6．邮政储蓄银行 162

7．保险公司和养老基金会 163

第六章 动员国内资金：证券市场 165

8．住宅信贷公司（房屋互助协会） 165

9．储蓄和贷款银行 166

二、准金融组织和非正式金融组织 168

1．信用合作社和信贷协会 168

2．非正式的储蓄和贷款协会 170

3．农业信贷和非正式农村信贷市场 171

4．非正式城市信用机构 176

三、结论性评论 177

一、导言 185

二、证券市场的长处 185

三、证券市场的短处 187

四、证券的供应 189

五、证券的需求 191

六、资本市场的服务 192

七、立法机关和管理机构 194

八、鼓励证券市场发展的措施 195

九、证券市场的效率 197

十、场外股票交易市场 200

十一、证券市场是吸引外资的桥梁 201

十二、结束语 202

第七章 发展中国家的外国资本：背景情况以及公共部门资金流量 209

一、序言 209

二、储蓄缺口、贸易缺口与资本流入量 210

三、外资流入量和经济增长之间的关系 211

四、外资流量的新趋势 215

五、公共部门资金流量 218

六、官方发展援助 219

1．对援助的评价 220

2．援助政策与趋势 221

3．应该由谁决定援助的重点与政策？ 229

4．是否应当增加援助？ 231

七、公共部门资金的其它来源 232

1．来自石油输出国组织的援助 232

2．来自经济互助委员会的援助 233

八、评“援助与贸易” 233

附录 234

第八章 发展中国家的外国资本：出口信贷和私人部门资金流量 247

一、历史背景 247

1．第一次浪潮：1820～1840年 247

2．美国的兴起 249

3．私人外国投资 251

4．第二次浪潮：1860～1875年 252

5．第三次浪潮：1918～1930年 254

6．1945～1970年：缺少私人贷款 256

7．第四次浪潮：1970年之后 256

二、 1970年以来的国外资金流量 257

1．出口信贷 257

2．一种出口信贷的替代形式：对销贸易 262

3．出口信贷和资本市场理论 265

4．国外直接投资 266

5．银行贷款 274

6．有价证券投资 281

7．私人部门资金的其它来源 284

8．结论 286

注释 286

第九章 债务调整与国际货币基金组织 288

一、国际收支的经常项目和资本项目 289

二、债务的增加 290

1．对债务的统计分析 290

2．对债务问题的解释 293

3．债务对商业银行的影响 302

三、重订偿债期限 304

1．银行债务 304

2．非优惠性官方债务的重新安排 306

3．重新安排立方发展援助的偿还期 307

4．对重订偿债期限程序的评论 308

四、国际货币基金组织的作用 310

1．关于稳定的理论框架 311

2．基金组织的资金来源 313

3．基金组织的贷款 317

4．国际货币基金组织的条件性 325

6．关于基金组织方案的争论 327

6．对国际货币基金组织贷款的评价 333

附录51．1971～83年间每年年终发展中国家按来源和贷款条件划分的已拨付的长期债务总额 335

附录52．1971～83年间每年发展中国家按来源和贷款条件划分的长期债务还本付息总额 336

附录53．1972～83年间发展中国家按已拨付的长期信贷类型和收入组别划分的利息成本 337

附录54．1980～83年间每年年终非石油输出国组织、非经济合作与发展组织的发展中国家长、短期国外资产和负债总额估计数 338

汪释 339

附录95．国际货币基金组织章程第一条 339

第十章 资本投资的资金融通 342

一、导言 342

二、私营部门投资 344

1．资本结构 346

2．莫迪利亚尼－米勒定理 349

3．对莫迪利亚尼－米勒定理的评论 354

4．莫迪利亚尼－米勒定理和发展中国家 357

5．发展中国家是否缺乏股本？ 358

6．为小规模企业提供资金 362

7．纯项目融资（无追索权融资） 365

三、公共部门项目 368

1．“非公司”项目 370

2．“公司”投资 371

注释 375

第十一章 关于增加和改进发展资金的数量和质量的新建议 378

一、国内资金 378

二、国外资金：“改进”是什么？ 380

三、主要与公共部门国外资金有关的建议 381

1．勃兰特委员会的第一份报告 381

2．勃兰特委员会的第二份报告 383

3．联合国工业发展组织的建议 384

4．其他建议 387

四、主要与私人部门资金流最有关的建议 395

1．转移商业银行资产的建议 396

2．保险和担保的建议 398

3．影响利息费用的建议 401

4．把债务转换成股本的建议 401

5．拒付债务的建议 402

6．关于债务的结束语 402

7．证券投资 404

8．外国直接投资 405

9．出口信贷 406

10．关于增加的南－南资金流量的建议 408

11．结束语 412

译名对照表 415

References 429