市政债券运作PDF电子书下载

第一章 了解债券合同 1

1．1 零息票债券 2

1．2 如何了解债券合同的内容 2

1．3 信托契约包含的内容 3

1．4 如何读懂债券 4

1．4．1 债券1——纽约州政府债券 4

1．4．2 债券2——亚利根尼县工业发展局债券 12

2．1 不记名债券 20

1．4．3 债券3——加利福尼亚住房金融署票据 21

第二章 债券实物形式的区别 29

2．2 记名债券 30

2．3 记帐式债券 32

2．3．1 凭证记帐式 33

2．3．2 单一记帐式 33

第三章 债券现金流的合同变化 34

3．1．3 可变利率债券 35

3．1．2 兑现权 35

3．1．4 终止债券 35

3．1．1 早赎特征 35

3．1 资金流动如何变化 35

3．2 如何使用早赎特征 36

3．2．1 选择性早赎 36

3．1．5 违约 36

3．2．2 强制性偿债基金 37

3．2．3 特别早赎 39

3．3 如何提前赎回债券 40

3．4 投资者应如何对待债券早赎 40

3．5 如何使用兑现权 43

3．7 终止债券如何运作 44

3．7．1 发行人为何要终止契约 44

3．6 可变利率债券如何运作 44

3．7．2 如何处置被终止债券中的早赎条款 45

3．7．3 由第三者代管至期末的涵义 46

3．8 违约的涵义 47

第四章 近期债券市场变化对投资的影响 48

4．1 评价利率的升降 48

4．2 价格波动性加剧意味着什么 49

4．3 培养信息更多更灵的投资者 50

4．4 对市场变化结果的评价 52

4．5 市场如何对变化作出反应 53

4．5．1 债券合同对变化的反应 53

4．4．1 新发债券数量的增加 53

4．5．2 对变化作出的行为反应 56

第五章 其他市政证券合同和相关条款 60

5．1 票据 61

5．2 参与证书 61

5．3 免税商业票据 63

5．4 可变利率债券 63

5．5 市政债券衍生工具 65

5．5．1 浮动利率债券与逆向浮动利率债券 66

5．5．2 分离早赎权 69

5．5．3 利率掉换 69

5．6 市政债券的免税特征 70

5．7 了解原始发行折价与市场折价 72

5．8 统一证券识别程序委员会（CUSIP）代码及其运用 73

第六章 认识美国国债的重要性 76

6．1 国债对交易战略的影响 77

6．2 考察美国政府的公共债务 78

6．2．1 国库券 79

7．1 复利 80

6．2．2 中期国债 82

6．2．3 长期国债 84

6．3 财政部拆离单售本息证券 85

6．4 不可交易的财政证券 86

6．4．1 美国储蓄债券 86

6．4．2 州和地方政府系列债券 87

6．4．3 其他不可交易债务 88

第七章 金融数学在债券投资中的应用 89

7．1．1 复利计算公式 93

7．2 计算现值 94

7．2．1 将付款项的现值计算公式 95

7．3 计算固定年金 96

7．3．1 固定年金的计算公式 97

7．4 如何应用复利和年金系数表 97

7．5 如何计算市政债券的价格 111

7．5．1 债券价格计算举例 111

7．6 如何进行债券折价摊销 113

7．7 如何摊销债券溢价 116

7．7．1 直线法 118

7．7．2 税收影响 118

7．8 了解市政证券条例制定委员会的价格计算公式（规则G－33） 119

7．9 收益率和价格之间的一些普遍规律 120

7．10 如何读懂债券工具书 121

7．11 结语 126

第八章 市政债券市场 127

8．1 市政债券的发行人 127

8．1．1 政府授权机构及其他代理机构 129

8．1．2 了解发行人 131

8．2 市政债券的购买者 132

8．2．1 个人投资者如何购买市政债券 132

8．2．2 银行如何购买市政债券 134

8．2．3 财产灾祸保险公司如何购买市政债券 135

8．3 市政债券自营商、自营银行和经纪商的作用 135

8．4 市政债券行业的从业人员 136

8．4．1 交易商 136

8．4．2 承销商 137

8．4．3 投资银行家 137

8．4．4 机构交易代表 138

8．4．5 营销人员 138

8．4．6 市政债券研究人员 139

8．4．7 零售经纪商如何开展市政债券业务 139

8．4．8 市政债券部如何组建 140

8．5 市政债券的监管 141

8．6 如何研究市政债券 143

8．7 市政债券评级与评级机构 144

8．7．1 债券评级的重要性 148

8．8 市政债券投资信托和共同基金如何运作 149

8．8．1 历史背景 150

8．8．2 市政债券投资信托（单位投资信托） 150

8．8．3 市政债券共同基金 152

8．8．4 市政债券投资信托与市政债券共同基金的比较 152

8．9 市政债券保险的运作 154

8．9．1 债券保险合同 154

8．9．2 市政债券保险的益处 156

8．9．3 如何在市政债券市场上出售债券保险 157

8．9．4 债券保险公司的监管 157

8．9．5 如何为债券投保 158

8．9．6 市政债券再保险 159

8．9．7 市政债券保险公司 159

8．12 市政债券市场的信息来源 16

8．9．8 新发债券如何投保 160

8．10 零散投资者如何买卖市政债券 161

8．11 债券互换 163

8．11．1 债券互换的原因 164

8．12．1 提供市政债券信息服务的组织 169

8．13 运用市政期货保值和投机 170

8．14 市政债券的卖空交易 173

8．15 市政债券行业趋势对投资者的影响 175

8．15．1 发行人的变化 175

8．15．2 债券购买者的变化 176

8．15．3 市政债券监管的变化 177

8．15．4 这些变化对市政债券投资者的影响 177

8．15．5 个人投资者的对策 179

第九章 市政协券的发行过程 181

9．1 新债券发行过程的重要性 181

9．2 发行人如何进入市场 182

9．2．1 金融顾问的作用 184

9．2．2 竞争承销与协议承销的比较 185

9．3 竞争承销 186

9．4 协议承销 188

9．5 新发债券投标估算 189

9．6 计算净利息成本 193

9．7 实际利息成本简介 194

9．8 竞争招投标通告 195

9．9 协议招投标通告 199

9．10 发行价差 201

9．11 投标限制 204

9．12 代用最低税对投资者的影响 205

9．13 银行适用债券 206

9．14 新发债券的销售与优先交易 206

9．14．2 指定交易 207

9．15 债券互换 207

9．14．1 集团交易 207

9．16 新债券的销售过程 208

9．17 牵头管理人的职责 209

9．18 新债券发行过程的监管 210

9．18．1 MSRB如何评定承销税（规则A－13） 210

9．18．2 对承销期间新发市政债券交易的监管（规则G－11） 211

9．18．3 正式募资说明书与有关信息披露（规则G－32） 211

9．18．4 如何进行计算（规则G－33） 212

9．19 债券发行的法律工作 212

9．20 发行结束与结算 214

9．21 发行后交割和最终核对单 215