欧元与国际货币竞争PDF电子书下载

第一章 欧元：历史背景 1

内容提要 1

第一节 从欧洲支付同盟到“蛇制”联合浮动 3

一、欧洲支付同盟（EPU）：走向货币可兑换 5

二、60年代的稳定与危机 8

三、沃纳计划（Werner Plan）：建立货币联盟的首次尝试 10

四、1972年—1978年：“蛇制”联合浮动时期 12

第二节 欧洲货币体系（EMS） 16

一、欧洲货币体系的建立 17

二、欧洲货币体系的主要内容 19

三、欧洲货币体系的运行 23

四、欧洲货币体系取得的成绩 28

第三节 欧洲货币联盟（EMU）的建立 31

一、政治动议与《德洛尔报告》的产生 32

二、对《德洛尔报告》的初步讨论和货币联盟建设的初步安排 35

三、政府间谈判会议的召开和《欧洲联盟条约》（《马约》）的签定 37

四、各成员国对《马约》的批准及《马约》正式生效 41

五、欧洲货币联盟过渡阶段的主要任务 43

第二章 欧元：诞生的进程 47

内容提要 47

第一节 欧洲货币联盟的加入条件 50

一、《马约》消欧洲货币联盟加入条件的规定 51

二、《马约》选择四项条件作为标准的原因 53

三、《稳定与增长公约》 55

四、首批加入单一货币的欧元创始国各项指标分析 62

五、其他欧盟成员国加入欧元区所需满足的条件 67

第二节 欧元诞生的三个阶段 68

一、向单一货币过渡方案的形成过程 68

二、制订过渡方案的必要性和作用 69

三、向单一货币过渡的三个阶段 70

第三节 欧元的法律地位 75

一、欧元法律地位确定的历史过程 75

二、欧元法律地位的主要内容 75

三、确定欧元法律地位的作用和意义 77

第四节 欧元汇率机制建立的程序 80

一、目标和原则 81

二、主要特征 82

三、新的汇率机制形成的过程 83

四、新的汇率机制的作用分析 84

第三章 欧元：启动的技术基础 86

内容提要 86

第一节 欧元的技术标准 88

一、发钞权限、费用及欧洲中央银行的利润来源 88

二、欧元规格 88

三、过渡期 89

四、在B过渡阶段欧洲货币联盟货币间的交易 93

五、为C过渡阶段做准备 96

六、在C过渡阶段面临的问题 97

七、过渡时期的双重显示问题 98

第二节 欧元转换 99

一、银行费用和风险 100

二、与公司及消费者相关的费用 101

三、对证券市场的影响 102

四、欧元选择 103

第三节 欧元支付系统 103

一、TARGET系统 103

二、EBA清算系统 113

三、代理行清算系统 115

四、跨境支付机制 115

第四章 欧洲中央银行 118

内容提要 118

第一节 欧洲中央银行体系 12

一、欧洲中央银行体系和欧洲中央银行 120

二、欧洲中央银行（ECB）的框架结构 120

三、成员国中央银行（NCBs） 121

四、欧洲中央银行体系的评价 121

第二节 欧洲中央银行体系的货币政策目标 125

一、简介 125

二、影响战略选择的因素 126

三、第三阶段的可能战略选择 127

四、第三阶段货币政策战略的关键因素 131

第三节 欧洲中央银行的货币政策操作 133

一、简介 133

二、操作框架选择的指导性原则 134

三、欧洲中央银行体系的货币政策工具和程序 136

四、欧洲中央银行体系货币政策操作的交易对手和程序 142

五、外汇干预 146

第四节 货币政策与财政政策、外汇政策的协调 150

一、货币政策与财政政策的协调 150

二、货币政策与汇率政策的协调 153

第五章 欧元启动的内部效应 155

内容提要 155

第一节 欧元与欧洲外汇市场 157

一、外汇市场上的ECU 157

二、ECU到欧元的转换 158

三、欧元对外汇市场的影响 159

第二节 欧元与欧洲资本市场 163

一、欧元启动后的欧洲债券市场 164

二、欧元启动后的欧洲股票市场 170

三、欧元启动后的金融衍生市场 174

第三节 欧元与欧洲企业部门 176

一、欧元启动对企业投融资的影响 176

二、欧元启动对企业经营管理的影响 178

三、欧元启动后的企业发展 179

第四节 欧元与欧洲金融部门 179

一、银行间批发业务 180

二、零售银行业务 182

三、金融机构 188

第六章 国际货币竞争：私人部门 190

内容提要 190

第一节 欧元后的国际货币体系 192

一、欧元的诞生将进一步削弱美元的国际货币地位，促进国际货币的结构变化 192

二、欧元将加强货币集团化的倾向，稳定现行的国际货币体系 202

三、欧元的产生将给国际汇率制度变革带来新的特色 205

第二节 国际贸易计价货币竞争 208

第三节 国际支付手段的竞争 212

第四节 国际储藏手段竞争 217

附录：国际货币的标准 222

第七章 国际货币竞争：公共部门 226

内容提要 226

第一节 国际储备货币 228

一、国际储备货币回顾及现状 228

二、欧元的国际储备货币属性分析 229

三、欧元流通前后的国际储备调整分析 232

第二节 发展中国家债务问题 240

一、发展中国家债务问题回顾 241

二、欧元对发展中国家政府债务的影响 242

第三节 货币竞争与货币政策协调 248

一、国际宏观经济的政策协调理论及回顾 248

二、欧洲货币联盟和国际汇率管理 251

第八章 国际货币竞争：中国的对策 254

内容提要 254

第一节 国际贸易对策 256

一、欧元的推出总体上会促进中国与欧洲贸易关系的进一步发展 257

二、欧元的启动对中国的国际贸易也产生了一些不利影响 259

三、中国的国际贸易对策 263

第二节 国际储备的结构调整 265

一、国际储备货币的结构将发生重大变化 266

二、欧元对中国外汇储备的影响 267

第三节 国际融资对策 270

一、欧元对国际资本市场的影响 270

二、欧元对欧盟对华投资和中国在欧盟金融市场筹集资金的影响 271

三、欧元启动对中国外债的影响 274

第四节 中国金融业的对策 275

一、欧元对世界金融市场产生的影响 275

二、欧元对中国金融业产生的影响 275

三、欧元对中国金融业的影响在很大程度上表现为中国银行所受的影响 278

附录：欧洲联盟条约摘要 283

1．《经济与货币政策》 283

2．《欧洲中央银行体系与欧洲中央银行章程》 303

表1．1 “蛇制”汇率联合浮动机制的演变 1

表1．2 1979年～1990年欧洲货币体系汇率调整情况 23

表1．3 1974年～1989年ERM成员国及主要西方国家名义汇率变动（离散系数） 28

表1．4 1975年～1989年欧共体ERM成员国及西方主要工业国消费价格指数变动（％） 29

表1．5 1991年欧洲经济与货币及政治联盟政府间会议的主要议题 38

表1．6 各成员国对《马约》的表决情况 42

表1．7 欧洲货币联盟建设的战略步骤 44

表2．1 欧盟成员国1993年～1996年财政趋同状况 58

表2．2 欧盟各国1997年财政赤字预算及决策情况表 62

表2．3 欧盟成员国达标情况表 63

表2．4 欧洲货币联盟单一货币过渡方案 73

图3．1 欧元支付方案 116

表3．1 费用比较（1996年9月） 116

表3．2 跨境欧元支付 117

表3．3 未来欧元供给和市场份额（1996年9月数据） 117

表4．1 欧洲中央银行公开市场和备用信贷安排 138

表4．2 合格资产 145

表5．1 新兴经济体的外汇市场交易量（1996年4月） 162

表5．2 各国政府债券外币债与本币债的主权评级 166

表5．3 欧盟国家、美国、日本股票市场（1996年） 171

表5．4 欧盟国家、北美平均每个分支银行的员工数量 183

表5．5 银行业的合并与兼并（1989年～1996年1月） 184

表6．1 国际货币的职能 193

表6．2 美国、日本和欧盟的主要经济指标 195

表6．3 贸易暴露度指标（1995年） 196

表6．4 欧盟15国商品贸易流向分布 197

表6．5 金融市场（1995／96年） 198

表6．6 国际贸易计价货币构成 209

表6．7 欧洲货币联盟与外汇市场交易额 215

表6．8 投资基金资产组合 217

表6．9 国际资本市场筹资额 219

表7．1 1995年底世界外汇储备 229

表7．2 可鉴别官方储备组成（199年） 230

表7．3 欧元进入流通前后的国际货币格局 233

表7．4 欧盟国家外汇储备状况 234

表7．5 欧盟官方储备与进口贸易状况（1996年10月） 234

表7．6 1996年底非工业国家官方储备组成 237

表7．7 低收入和中等收入国家：1987年～1992年间长期债务和债务还本付息 242

表7．8 发展中国家官方债务和私人债务及其条件 244

表7．9 国际债券发行状况 245

表7．10 1996年底发展中国家债务货币组成 247