中国债券市场发展的理论与实践PDF电子书下载

第一节　论题的提出 1

第一章　导论 1

第二节　本书结构与研究方法 6

第三节　主要创新 7

第二章　中国债券市场发展的意义与历程 9

第一节　中国发展债券市场的现实意义 9

一、债券市场是完善我国投融资体制和健全金融市场体系的客观需要 9

二、债券市场具有价格发现功能，可以有力推进我国利率市场化进程 11

三、发展债券市场可以有力促进金融稳定与繁荣 12

四、债券市场具有调控功能，有助于国家宏观经济政策的顺利实施 13

第二节　中国债券市场发展回顾 14

一、新中国债券市场的萌芽（1981～1987年） 14

二、中国债券市场的起步和探索（1988～1996年） 15

三、银行间债券市场异军突起，中国债券市场框架基本形成（1997～2002年） 21

四、几点启示 26

一、债券价格的形成机制 28

第三章　中国债券市场运行机制分析 28

第一节　债券市场流通机制 28

二、债券品种及交易模式 30

三、债券交易场所 37

第二节　债券市场发行机制 37

一、债券发行渠道 37

二、债券发行的招投标 38

三、债券发行信息披露机制 43

四、债券预发行机制 45

第三节　债券托管结算机制 47

一、债券市场托管结算制度概述 47

二、我国债券市场托管结算制度的实践与评价 48

三、进一步发展和完善债券市场托管结算制度的思路 50

第四节　债券信用评级体系 58

一、我国债券信用评级体系存在的主要问题 58

二、加强我国债券信用评级体系建设的建议 60

第四章　利率期限结构理论与实证 64

第一节　传统利率期限结构理论与实证 66

一、传统利率期限结构理论 66

二、传统利率期限结构理论的实证 71

三、对传统利率期限结构理论的评述 73

第二节　现代利率期限结构理论与实证 74

一、现代利率期限结构理论 74

二、现代利率期限结构理论的实证 81

三、对现代利率期限结构理论的评述 83

第三节　国内利率期限结构的理论与实证研究 85

第五章　国债的基准利率效应分析 90

第一节　国债到期收益率基准利率角色的可行性分析 90

一、基准利率问题的提出 90

二、国债收益率作为基准利率的理论分析 92

第二节 国债到期收益率基准利率效应的实证分析 96

一、国债到期收益率 96

二、国债与政策性金融债到期收益率的实证分析 98

三、国债与企业债到期收益率的实证分析 103

第三节　基准利率问题的进一步讨论 106

一、债券回购利率与同业拆借利率比较分析 106

二、结论 110

第六章　债券指数理论与实践 112

第一节　债券指数的理论分析 113

一、债券指数的特殊性 113

二、债券指数的作用 114

三、债券指数的类别 115

四、债券指数编制的原则 116

第二节　债券指数编制的国际经验与借鉴 117

一、案例分析1：雷曼兄弟综合债券指数 118

二、案例分析2：所罗门兄弟投资级债券指数 119

三、案例分析3：美林国债／企业债指数 120

四、比较分析 120

第三节　我国债券指数比较与分析 122

一、银行间债券市场综合债券指数的比较分析 123

二、交易所债券市场指数及跨市场债券指数比较分析 131

三、我国债券指数的相关分析 133

第七章　债券市场的主体分析 136

第一节　债券交易主体 136

第二节　债券发行主体 141

第三节　债券承销团 143

第四节　做市商和做市商制度 145

一、做市商和做市商制度的作用 145

二、我国债券市场做市商制度的实践与评价 147

三、进一步完善双边报价商制度的思路 150

第八章　企业债券和市政债券发展 155

第一节　我国企业债券发展回顾 156

一、萌芽和初步发展阶段（1982～1989年） 156

二、快速发展阶段（1990～1992年） 157

四、恢复发展阶段（2000年以后） 158

三、整顿调整阶段（1993～1999年） 158

第二节　我国企业债券发展滞后的主要原因 160

第三节　发展我国企业债券市场的基本思路 162

一、以修改《企业债券管理条例》为契机，在企业债券管理法律规定上力争取得较大突破 162

二、丰富企业债券发行主体，逐步实行企业债券发行核准制，促进企业债券市场化发行 163

三、企业债券主要面向合格的机构投资者 165

四、依托银行间债券市场，以场外市场（OTC）模式为主完善企业债券流通机制 167

五、建立健全企业债券担保制度和债务偿还机制 167

第四节　积极探索市政债券发展 169

六、建立信用评级制度和信息披露制度 169

一、我国发展市政债券市场的必要性 170

二、关于我国发展市政债券市场的建议 173

第九章　中央银行公开市场操作工具选择 175

第一节　中央银行公开市场操作概述 176

第二节 发达国家或地区中央银行公开市场操作工具选择 180

一、美国联邦储备体系 180

二、欧元体系 186

三、日本银行 195

四、发达国家或地区中央银行面临不同的挑战 200

第三节　我国中央银行公开市场操作工具选择 203

一、我国中央银行公开市场操作工具现状及存在的问题 203

二、我国中央银行公开市场操作工具选择需要考虑的因素 206

三、我国中央银行公开市场操作工具选择 209

第十章　债券市场的监管 218

第一节　债券市场监管的国际经验 218

一、美国债券市场的监管 219

二、亚洲新兴市场经济体债券市场的监管 222

三、国际债券市场的监管体制模式 224

第二节　我国债券市场监管的目标和原则 227

一、我国债券市场监管的目标 227

二、我国债券市场监管的原则 228

第三节　完善我国债券市场监管的基本思路 230

一、完善法律法规体系 230

二、完善债券市场的政府监管机构 231

三、建立健全债券市场自律组织 232

四、加紧完善和强化债券市场的信息披露制度 233

五、加强对债券市场系统性风险的监控和防范 234

第十一章　债券市场的国际化 237

第一节　我国债券市场国际化的进程 238

一、我国债券市场国际化的重要里程碑 238

二、我国债券市场国际化的几个重点 240

第二节　国际信用衍生工具市场发展（以中国香港为例） 243

一、国际信用衍生工具市场总体情况 243

二、中国香港信用衍生工具的法律定义、市场总量与结构 245

三、中国香港信用衍生工具市场的监管和调查制度 249

第三节　积极参与亚洲债券市场的建设和发展 250

一、发展亚洲债券市场的必要性 251

二、发展亚洲债券市场的前景与建议 253

附录1：中国债券市场主要政策法规索引 257

附录2：参考文献 261

后记 274