防范资产型通货膨胀的货币政策新框架PDF电子书下载

1导论 1

1.1选题背景 1

1.1.1后危机时期全球量化宽松政策加剧了流动性过剩 1

1.1.2中国资产价格的“超调”现象引人注目 4

1.1.3资产型通货膨胀成为金融危机后亟须应对的问题 5

1.2研究意义 6

1.2.1理论意义 6

1.2.1现实意义 6

1.3目前国内外研究的现状和趋势 7

1.3.1资产型通货膨胀概念的提出 7

1.3.2资产价格与通货膨胀关系 8

1.3.3资产型通货膨胀与货币之间的关系 8

1.3.4应对资产型通货膨胀的货币政策 9

1.4研究对象与研究目的 10

1.4.1研究对象 10

1.4.2研究目的 11

1.5研究思路与结构安排 11

1.5.1实物型通货膨胀和资产型通货膨胀的异同比较 11

1.5.2资产型通货膨胀的形成和传导机理 13

1.5.3资产型通货膨胀的国际比较研究与中国的经验研究 13

1.5.4货币结构与房地产价格、物价的非线性关系研究 13

1.5.5治理资产型通货膨胀的货币政策框架 14

1.6研究方法 14

1.6.1并重理论模型分析与逻辑推演 14

1.6.2综合运用各种计量分析和模拟分析方法 14

1.6.3注重案例分析和比较研究方法 15

1.7创新之处 15

1.7.1研究视角独特 15

1.7.2研究内容系统 15

1.7.3研究方法创新 16

2资产型通货膨胀与货币政策范式转变：文献综述 17

2.1资产型通货膨胀的特点 17

2.2资产型通货膨胀的产生机理 19

2.2.1理论研究 19

2.2.2经验研究 21

2.2.3国内的研究动态 22

2.3资产型通货膨胀的促成因素：货币及流动性的作用 23

2.3.1增强的看涨预期 23

2.3.2内生的流动性推动 25

2.4如何建立应对资产型通货膨胀的货币政策新框架 28

2.4.1通过预期管理加强货币政策的有效性 28

2.4.2利用改进的货币政策规则防范资产型通货膨胀 29

2.4.3编制包括广义CPI指数在内的更加全面的指标体系 29

2.5.本章小结 33

3实物型通货膨胀和资产型通货膨胀的异同比较 35

3.1实物型通货膨胀和资产型通货膨胀的相同点 35

3.1.1产生的本源相同 35

3.1.2对经济的终极影响相同 37

3.2实物型通货膨胀和资产型通货膨胀的区别 38

3.2.1两者的反映和表现不同 38

3.2.2两者的产生原因及机理不同 41

3.2.3两者对经济的影响不同 44

3.2.4两者的治理方法不同 47

3.3本章小结 49

4资产型通货膨胀的形成和传导机理 51

4.1货币政策对房地产价格传导的理论分析 51

4.1.1货币政策对房地产价格的货币供应量传导渠道 52

4.1.2货币政策对房地产价格的利率传导渠道 54

4.1.3货币政策对房地产价格的信贷传导渠道 59

4.2房地产价格变动对宏观经济的影响 61

4.2.1房地产价格变动对消费的影响 61

4.2.2房地产价格变动对投资的影响 63

4.2.3房地产价格变动对通货膨胀预期的影响 64

4.3房地产价格对通货膨胀的传导机制 64

4.3.1相关文献回顾 65

4.3.2房地产价格变动对通货膨胀的影响机制 68

4.3.3通货膨胀对资产价格的影响机制 75

4.3.4资产型通货膨胀的扩散机制 79

4.3.5房地产价格与通货膨胀关系小结 81

5推动房地产价格上涨的货币因素研究：国际比较分析 82

5.1相关文献回顾 85

5.2房地产价格上涨与货币量关系的理论解析 88

5.2.1从货币需求角度分析 88

5.2.2从货币供给角度分析 89

5.2.3从信贷过程的角度分析 89

5.2.4从动态价格调整的角度分析 90

5.3实证检验：基于协整VAR的货币冲击模型的分析 91

5.3.1计量模型 92

5.3.2数据选取 93

5.3.3单位根检验 95

5.3.4货币量—房地产价格双变量协整检验 97

5.3.5格兰杰因果检验 97

5.3.6影响房地产价格诸因素的脉冲响应函数 98

5.4结论与政策启示 103

6货币结构与房地产价格、物价的非线性关系研究 105

6.1相关文献回顾 106

6.2理论分析与经验模型 109

6.2.1理论分析 109

6.2.2经验模型 112

6.3实证分析 114

6.3.1研究假说 114

6.3.2研究方法与数据构成 115

6.3.3门限模型对货币结构时间维度的实证分析 115

6.3.4 VAR模型对货币结构空间维度的实证分析 117

6.4结论与政策建议 120

7治理资产型通货膨胀的货币政策框架：基于中国实际 123

7.1构建包含房地产价格在内的动态核心CPI，提高货币政策制定的精确性 124

7.1.1资产价格与通货膨胀测度的关系 124

7.1.2中国房地产价格对通货膨胀测度的影响分析 126

7.1.3包含房地产价格在内的动态核心CPI的改进 128

7.2均匀货币政策反应，提高政策的稳定性和可持续性 130

7.2.1灵活运用数量型工具，从源头上控制货币数量的增长 131

7.2.2高效运用价格型工具，持续改进货币政策规则 134

7.3理顺功能性改革，加强宏观审慎监管与逆周期调控 138

7.3.1功能性改革：平衡金融稳定与经济增长之间的关系 139

7.3.2货币政策应纳入宏观审慎监管的内涵 140

7.3.3宏观审慎监管应加强对房地产价格逆周期的调控 141

7.4.推进房地产价格软着陆，防控经济陷入滞胀泥潭 141

7.4.1房地产价格持续高涨会将中国经济拖入“滞胀”泥潭 142

7.4.2依托市场机制逐步化解住房需求压力，实现房地产价格的软着陆 143

7.4.3实现房地产价格的软着陆需要从结构调整视角实现货币政策与财税政策的组合 144

7.5加强国际合作，共同应对资产价格泡沫 145

7.5.1必须科学设定各国货币总量控制标准并严格执行 145

7.5.2建立国际间的协调机制，避免监管套利和负的外部性 146

7.5.3构建多层次合作体系，推动更具约束力的合作机制 149

8研究结论及展望 152

参考文献 154