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第一章 绪论 1

第一节 金融经济学的概念 2

第二节 金融经济学的定位 3

一、从研究的层次看定位 3

二、从研究的依据看定位 4

三、从研究的内容看定位 4

四、与其他课程的关系 5

第三节 金融经济学的历史演进 7

一、金融经济学的启蒙时期 7

二、金融经济学的奠基时代 9

三、现代金融理论的“百花齐放”时期 12

第四节 金融经济学的主题 13

一、金融经济学的研究主题 13

二、金融经济学的研究机制 13

三、金融资产的定价方法 13

四、均衡概念解析及金融市场均衡机制的建立 14

第五节 金融经济学的基础 15

本章小结 17

复习思考题 18

第二章 资金的时间价值与金融系统 19

第一节 资金的时间价值 21

一、资金的时间价值概述 21

二、资金时间价值的计算 23

第二节 金融资产的价值评估 27

一、金融资产价值评估的原则与方法 27

二、债券价值评估 31

三、股票价值评估 36

第三节 金融系统与金融决策 41

一、金融系统 41

二、金融决策 44

本章小结 46

实训课堂 47

复习思考题 48

第三章 期望效用理论 50

第-节 偏好 50

一、偏好关系 50

二、偏好关系应满足的基本公理 52

第二节 效用与效用函数 55

一、效用 55

二、效用函数 56

第三节 不确定性条件下的偏好关系研究 58

一、关于风险与不确定性 59

二、不确定性条件下的偏好关系 60

三、不确定性条件下的偏好选择 62

第四节 期望效用函数 64

一、冯·诺依曼-摩根斯坦期望效用函数 64

二、不确定性下的理性决策原则 65

第五节 期望效用理论的局限性 68

一、期望效用准则的矛盾 68

二、阿里亚斯悖论 69

本章小结 70

复习思考题 71

第四章 金融风险及其度量 73

第一节 金融风险的概念 75

一、金融风险的定义 75

二、金融风险的特征 76

三、金融风险的分类 77

第二节 风险度量方法 79

一、距离法 79

二、β系数法 82

三、VAR方法和CVAR方法 84

本章小结 85

实训课堂 86

复习思考题 86

第五章 风险态度及其度量 89

第一节 风险态度 92

一、风险态度的描述 92

二、效用函数及风险态度 93

第二节 风险态度的度量 104

一、风险溢价与确定性等值 104

二、风险厌恶系数 107

第三节 风险态度与投资风险资产的关系 112

一、相同财富水平下风险厌恶的度量 112

二、不同财富水平下风险厌恶的度量 114

三、几种常用的效用函数 119

本章小结 125

实训课堂 126

复习思考题 127

第六章 基本经济框架与资产定价 131

第一节 经济市场的描述 133

一、经济环境 133

二、经济参与者 135

三、证券市场 135

第二节 套利与无套利原理 142

一、套利的定义 143

二、无套利原理 146

第三节 资产定价基本定理与风险中性定价 147

一、资产定价基本定理 147

二、风险中性定价 149

本章小结 154

实训课堂 155

复习思考题 156

第七章 资产组合理论 158

第一节 两资产模型下的最优资产组合选择 160

第二节 最优资产组合的性质 166

一、风险溢价与最优资产组合选择 166

二、财富水平与最优资产组合选择 168

三、资产收益率与最优资产组合选择 172

四、风险程度与最优资产组合选择 173

第三节 投资组合分离 174

一、基金分离的定义 174

二、单项基金分离 175

三、两项基金分离 176

本章小结 177

实训课堂 178

复习思考题 179

第八章 均值-方差效用下的投资组合选择 180

第一节 均值-方差分析的市场环境与偏好 181

一、现代投资组合理论的起源 181

二、均值-方差分析的市场环境 182

三、均值-方差偏好 183

四、均值-方差模型的局限性 185

第二节 均值-方差前沿组合 187

一、均值-方差模型 187

二、均值-方差模型的应用 191

第三节 均值-方差前沿组合的性质 196

一、基本性质 196

二、最小方差组合的性质 197

三、零协方差组合及其性质 198

四、均值-方差有效组合与投资组合定价 200

第四节 存在无风险资产的投资组合选择 201

一、存在无风险资产前沿边界的推导 201

二、前沿边界的组合意义和几何结构 203

三、存在无风险资产的前沿边界投资组合和投资组合定价 206

四、马柯维茨投资组合理论的应用步骤 207

本章小结 209

实训课堂 210

复习思考题 212

第九章 资本资产定价理论 215

第一节 资本资产定价模型 216

一、资本资产定价模型的基本假设 216

二、市场组合 217

第二节 市场均衡 219

一、市场均衡 219

二、资本市场线 220

第三节CAPM的资产定价关系 224

一、资本资产定价模型 224

二、证券市场线 225

三、资本市场线与证券市场线的异同 229

第四节 不存在无风险资产的CAPM 230

一、零β值资本资产定价模型 230

二、CAPM应用举例：确定证券理论价值 231

本章小结 232

实训课堂 233

复习思考题 237

第十章 套利定价模型 240

第一节 资产收益风险的因子模型 241

一、套利定价理论简介 241

二、套利定价理论的假设条件 241

三、线性因子模型 242

第二节 精确因子模型的套利定价理论 243

一、套利与套利组合 243

二、精确单因子模型 245

三、精确多因子模型 246

第三节 极限套利和套利定价理论 249

一、特异性风险与极限套利 249

二、极限套利下的APT 250

第四节 极限套利与均衡 254

一、极限套利和市场均衡问题 254

二、CAPM与APT的比较 255

本章小结 257

实训课堂 257

复习思考题 260

第十一章 有效市场假说与资本配置效率 261

第一节 有效市场理论 262

一、有效市场的概念 262

二、有效市场理论的假设条件 263

三、有效市场的形式 264

第二节 有效市场假说的检验 267

一、弱式有效市场假说的检验 267

二、半强式有效市场假说的检验 269

三、强式有效市场假说的检验 270

第三节 对有效市场的挑战 271

一、理论上对EMH的挑战 271

二、实证检验对EMH的挑战 272

第四节 资本配置效率 273

一、资本配置（定价）效率理论 273

二、资本配置效率的理解 275

三、资本配置效率和有效市场理论 275

本章小结 276

实训课堂 277

复习思考题 279

参考文献 281