中国期货市场功能研究 大连商品交易所的实证、调查与例证PDF电子书下载

1期货市场功能理论综述 1

1.1期货市场经济功能的历史演进 1

1.1.1 20世纪上半期（1900—1940年）对期货市场功能的认识 1

1.1.2 20世纪中期（1940—1960年）对期货市场功能的认识 4

1.1.3 20世纪下半期（1960年末至1980年左右）对期货市场功能的认识 6

1.1.4 20世纪末期以来（1980年至今）对期货市场功能的认识 8

1.2价格发现功能 12

1.2.1价格发现理论概述 12

1.2.2期货市场价格发现的制度优势及影响因素 14

1.2.3国内外相关品种价格发现实证文献综述 17

1.3风险管理功能 24

1.3.1套期保值理论概述 24

1.3.2主要品种国内外套期保值有效度实证研究综述 27

1.4期货市场的派生功能 30

1.4.1期货市场在宏观领域的派生功能 30

1.4.2期货市场在微观领域的派生功能 31

本章总结 33

2大连期货及相关现货市场发展状况 35

2.1大连期货市场发展状况 35

2.1.1总体情况 35

2.1.2分品种情况 37

2.2主要品种现货市场发展状况 44

2.2.1大豆产业基本状况 44

2.2.2玉米产业基本状况 54

本章总结 65

3对大连期货市场功能的实证研究 68

3.1价格发现功能实证分析 69

3.1.1模型与方法 69

3.1.2数据说明 72

3.1.3分品种实证结果 74

3.1.4价格发现实证检验结果比较分析 114

3.2套期保值功能实证分析 129

3.2.1连续合约套保有效度实证检验 129

3.2.2分合约套保有效度实证检验 156

3.2.3套期保值实证分析结果总结 161

3.3分合约期、现价格趋同性及套利机会实证分析 163

3.3.1相关理论综述 163

3.3.2研究思路与方法 164

3.3.3数据说明 165

3.3.4检验结果分析 167

3.3.5各品种套利及到期日趋同性分析总结 183

3.3.6原因分析与建议 185

3.4大连商品交易所期货品种的国内外期货价格关系实证分析 188

3.4.1国内外期货价格关系研究综述 188

3.4.2研究方法与数据说明 190

3.4.3分品种实证分析 191

3.4.4结论 207

3.5期货市场对现货价格波动性影响实证分析 213

3.5.1文献综述 213

3.5.2方法说明 215

3.5.3数据说明 216

3.5.4计量过程和结果 216

3.5.5总结 222

本章总结 222

4大连期货市场功能发挥实际情况调查 226

4.1期货市场在产业层面发挥的作用 226

4.1.1大豆产业 226

4.1.2玉米产业 233

4.2现货市场各主体利用期货市场情况 242

4.2.1大豆产业 242

4.2.2玉米产业 253

4.3企业参与和利用期货市场的特征与模式 263

4.3.1典型企业参与和利用期货市场的不同特征 263

4.3.2企业利用期货市场的不同模式 266

本章总结 287

5国外各类现货市场主体参与期货市场的情况 290

5.1农户 290

5.1.1农场主对期货市场的直接利用 291

5.1.2农场主对期货市场的间接利用 293

5.2企业 296

5.2.1金融衍生工具的国际使用 296

5.2.2美国非金融类企业对衍生工具的使用 301

5.2.3其他国家非金融类企业对衍生工具的使用 311

本章总结 315

6影响我国农产品期货市场功能发挥的因素分析及建议 321

6.1影响我国农产品期货市场功能发挥的因素分析 321

6.1.1社会认知度不高制约对期货市场的利用程度 321

6.1.2现货市场存在的问题制约期货市场发展 322

6.1.3交易交割规则不完善影响期货市场运行效率的进一步发挥 323

6.1.4上市品种结构不完善，限制期货市场功能的发挥 324

6.1.5市场参与者结构不合理，制约期货市场功能的发挥 325

6.1.6低开放度限制期货市场的国际影响力 326

6.2进一步发挥我国商品期货市场功能的建议 326

6.2.1明确期货市场在整个金融市场体系中的地位 327

6.2.2进一步完善期货品种结构、交易制度和投资者结构 327

6.2.3培养正确的投资理念，推动期货市场外部环境的改善 328

6.2.4提高相关中介机构对企业参与期货交易的服务和支持水平 330

6.2.5政府应加大对期货市场的扶持力度和利用程度 331

6.2.6稳步推进期货市场的对外开放进程 332

本章总结 332

附录一 各品种分合约不同套保期限下套保有效度 334

附录二 各品种不同合约期、现价格走势图和基差与无套利区间图 357

附录三 各品种分合约套利机会与到期日收敛情况分析 420

参考文献 428

后记 435