商业银行结构化理财产品开发与投资攻略PDF电子书下载

第1篇 引言篇 2

第一章 像雾像雨又像风——结构化理财产品的发展 2

1．1 结构化理财产品的含义 2

1．2 海外结构化商品的发展 3

1．2．1 欧美结构化商品的发展历程 3

1．2．2 亚洲结构化金融产品的发展 9

1．3 国内结构化产品的发展 11

1．4 本研究意义 16

第2篇 基础篇 20

第2章 明明白白我的“芯”——认识基本金融工具 20

2．1 金融工程与金融产品开发 20

2．2 金融产品开发的基本组件之一：债券 22

2．2．1 债券的定义 22

2．2．2 债券的分类 22

2．3 金融产品开发的基本组件之二：远期、期货与互换 23

2．3．1 金融衍生产品 23

2．3．2 远期、期货与互换合约 24

2．4 金融产品开发的基本组件之三：期权 28

2．4．1 期权 28

2．4．2 奇异期权 32

2．5 小结 46

第3章 不畏浮云遮望眼——结构化理财产品初步解构 47

3．1 结构化产品的基本要素 47

3．2 结构化产品的种类 48

3．3 高收益型结构化产品的设计原理 53

3．3．1 “看多型”高收益产品 53

3．3．2 “看空型”高收益产品 54

3．3．3 “空头价差型”高收益产品 55

3．3．4 “勒式”高收益产品 55

3．4 保本结构化产品的设计原理 57

3．5 结构化产品交易的前提条件 59

3．6 结构化产品的应用 60

第3篇 产品篇 62

第4章 利率挂钩结构化产品 62

4．1 引言 62

4．2 利率挂钩结构化产品主要计息方式与设计 62

4．2．1 正浮动型（Floating Rate） 62

4．2．2 逆浮动型（Inverse Floating Rate） 63

4．2．3 杠杆逆浮动型（Levered Inverse） 64

4．2．4 区间型（Range Notes, Accrual Notes） 65

4．2．5 目标赎回型（Target Redemption） 66

4．2．6 滚雪球型（Snowball） 66

4．2．7 阶梯型（Step-up） 67

4．2．8 双指数浮动型（Dual-Indexed） 67

4．2．9 本金浮动型（Principal-Indexed Debt Securities） 67

4．2．10 基差浮动利率型（Basis Floating Rate） 67

4．3 利率挂钩结构型银行理财产品的典型案例分析 68

4．3．1 利率滚雪球型结构化产品 68

4．3．2 目标赎回型（Target Redemption Note） 70

4．4 产品创新研究 70

4．5 小结 71

第5章 股权挂钩结构化产品 72

5．1 引言 72

5．2 股票（指数）挂钩结构化产品设计的基本方法 72

5．3 挂钩股权结构化产品的主要计息方式与设计 77

5．3．1 气垫机制模式（又称为触及生效模式） 77

5．3．2 逐日计息模式 79

5．3．3 提前赎回 82

5．3．4 综合特点 85

5．3．5 一日全收息 88

5．3．6 触及取消 89

5．3．7 取消折让累积 90

5．3．8 挂钩多标的股票（指数）结构化产品的计息机制 92

5．4 挂钩股权结构化产品的案例分析 93

5．4．1 中国光大银行阳光理财“同升十五号”人民币A股关联结构化理财产品 93

5．4．2 零息债券与买入亚式看涨期权所组合的产品 99

5．4．3 零息债券与买入其他路径依赖看涨期权组合的产品 100

5．4．4 路径依赖多股权（指数）标的期权产品 101

5．5 小结 103

第6章 汇率挂钩结构化产品 114

6．1 引言 114

6．2 汇率挂钩结构化产品设计 114

6．2．1 汇率挂钩保本型结构化产品 114

6．2．2 汇率挂钩高收益型结构化产品 119

6．3 投资的优点与风险 125

6．3．1 主要收益 125

6．3．2 主要风险 125

6．4 小结 126

第7章 商品挂钩结构化产品 133

7．1 引言 133

7．2 挂钩黄金结构化理财产品 134

7．2．1 主要收益结构 134

7．2．2 黄金挂钩结构化产品的综合案例——恒生银行“黄金挂钩保本投资” 141

7．3 挂钩石油的结构化理财产品 146

7．4 挂钩低碳的结构化理财产品 150

7．5 挂钩商品的结构化理财产品市场表现与展望 156

7．5．1 市场表现 156

7．5．2 未来展望：前景看好 158

第4篇 定价篇 160

第8章 结构化产品定价的基本理论与方法 160

8．1 引言 160

8．2 利率模型 160

8．2．1 均衡模型 161

8．2．2 无套利模型 162

8．2．3 市场模型 163

8．3 股指期权与外汇期权的定价模型 167

8．3．1 股价（指数）模型 167

8．3．2 汇率模型 167

8．4 资产相关性问题的解决方式 168

8．5 小结 168

第5篇 实务篇 170

第9章 超越贪婪与恐惧——商业银行结构化产品的投资要点 170

9．1 了解自己做好理财规划 170

9．2 了解结构化产品 171

9．3 关注结构化产品的投资风险 180

9．4 如何选择合适的结构化产品 182

9．5 小结 184

第10章 商业银行结构型理财产品开发的风险管理实务 185

10．1 商业银行在结构化理财业务中面临的风险 185

10．1．1 市场风险 185

10．1．2 信用风险 186

10．1．3 信誉风险 186

10．2 商业银行结构型理财产品的风险管理 187

第11章 中国商业银行结构化产品的发展前景展望 193

11．1 引言 193

11．2 “金融海啸”与金融产品创新的“去杠杆化” 194

11．2．1 影响结构化产品创设的主要因素 194

11．2．2 次贷危机与金融海啸 195

11．2．3 “去杠杆化”将成为未来金融市场主流 196

11．3 我国发展结构化产品的积极意义与现实约束 199

11．3．1 发展结构化产品的积极意义 199

11．3．2 发展我国结构化产品的必然性 201

11．3．3 我国发展结构化产品的现实约束 202

11．4 中国发展结构化产品的路径选择 206

11．4．1 加强产品开发能力加强结构化产品的风险管理 207

11．4．2 加强投资者教育培育合格的投资者 209

11．4．3 积极审慎地发展我国的金融衍生产品市场 209

11．4．4 改善结构化理财产品监管 210

11．5 小结 212

附录A 信用衍生产品与信用挂钩结构化产品 224

附录B 香港金管局关于其他地区关于结构性产品销售监管做法的总结和相关建议 243

后记 260

参考文献 263