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目录 1

第1章个体决策行为与证券市场 1

学习目标 1

1.1个体决策与证券需求 1

1.2不确定性与可能性状况 5

1.3企业财务结构 7

1.4企业财务结构与证券市场供给 10

本章小结 14

重要概念 15

思考题 16

第2章证券市场均衡和套利 17

学习目标 17

2.1证券市场和投资者选择问题 17

2.2定价的线性和正定性质 20

2.3套利和最优资产组合 25

本章小结 27

重要概念 29

思考题 29

3.1估值函数关系 30

学习目标 30

第3章估值函数关系与状况权证价格 30

3.2状况索取权证和状况价格 34

3.3风险中性概率 37

3.4限制性证券组合条件下的估值 39

本章小结 42

重要概念 43

思考题 44

学习目标 45

4.1不确定条件下的偏好关系 45

第4章预期效用理论 45

4.2预期效用表达定理 49

4.3扩展的预期效用表达形式 55

本章小结 56

重要概念 57

思考题 58

第5章不确定条件下的决策行为 59

学习目标 59

5.1对待风险的态度 60

5.2风险厌恶的度量 65

5.3随机占优 71

本章小结 76

重要概念 77

思考题 78

第6章最优证券投资组合 80

学习目标 80

6.1两证券模型的最优证券组合 80

6.2最优证券投资组合的比较静态 85

6.3多证券模型的最优证券组合 88

本章小结 91

思考题 92

重要概念 92

第7章均衡价格和消费分配 93

学习目标 93

7.1基于消费的证券定价 94

7.2完全市场上的帕累托最优消费配置 97

7.3不完全市场中的帕累托最优配置 101

本章小结 105

重要概念 107

思考题 107

8.1偏好与分布 108

第8章均值—方差分析 108

学习目标 108

8.2证券组合前沿 112

8.3证券组合前沿的一些数学性质 116

本章小结 122

重要概念 123

思考题 123

第9章线性定价模型 125

学习目标 125

9.1两基金分离模型 126

9.2资本资产定价模型（CAPM） 130

9.3因子定价模型 134

本章小结 139

重要概念 140

思考题 140

第10章期权定价模型 141

学习目标 141

10.1 复合证券和衍生证券的定价原则 141

10.2布莱克—舒尔斯（Black-Scholes）期权定价公式 146

10.3期权定价公式的应用 151

本章小结 154

重要概念 155

思考题 155

第11章不对称信息与证券市场理性预期均衡 156

学习目标 156

11.1完全市场与理性预期均衡 157

11.2不完全市场的均衡 161

11.3不完全市场下完全揭示的理性预期均衡 167

11.4不完全市场中部分揭示信息的理性预期均衡 171

附录对数正态分布和条件正态分布的性质 176

本章小结 179

重要概念 180

思考题 181

第12章不对称信息与市场有效性 182

学习目标 182

12.1市场有效性概述 183

12.2强式有效市场的不存在性 187

12.3市场有效性检验 190

12.4事件研究方法分析 194

附录两类交易者的预期效用比值的函数形式 202

本章小结 204

重要概念 205

思考题 206

第13章不对称信息模型的应用 207

学习目标 207

13.1逆向选择与信号均衡 208

13.2道德风险与激励契约 213

13.3逆向选择与道德风险的综合 218

附录总剩余最大化的最优解与最优的机制设计 225

本章小结 227

思考题 228

重要概念 228

第14章不确定性条件下的价值选择理论——前景理论 230

学习目标 230

14.1不确定性条件下的价值选择理论 230

14.2提出前景理论的心理学基础 231

14.3前景理论的基本内容 236

14.4前景理论与预期效用理论的差异 241

14.5基于不同价值选择理论的最优投资决策 242

14.6基于不同投资决策模式的资产价格决定理论 247

本章小结 249

重要概念 250

思考题 251

第15章行为组合理论和行为资本资产定价理论 252

学习目标 252

15.1 引论 253

15.2行为投资组合理论（BPT）的两个先行理论 255

15.3 BPT-SA：单个心理账户的行为组合理论 258

15.4 BPT-MA：多心理账户的行为组合理论 261

15.5行为资本资产定价理论（BCAPT）的基本模型与均衡定价 265

15.6真实世界的噪声交易者与BAPM 268

附录交易者的主观概率 270

本章小结 274

重要概念 274

思考题 275

第16章行为金融学的现实应用 276

学习目标 276

16.1行为金融揭示的心理模式述评 276

16.2行为金融学的理论应用 283

16.3行为金融在我国证券市场上的应用及实证检验 290

本章小结 296

重要概念 297

思考题 297

第17章资本结构理论 298

学习目标 298

17.1资本结构的经典理论：MM理论 299

17.2权衡理论 305

17.3最新资本结构理论 310

本章小结 318

思考题 319

重要概念 319

第18章现代金融分析：概括与总结 320

学习目标 320

18.1 引论 320

18.2现代金融分析思想的发端 323

18.3资产组合理论和资产定价理论的形成和发展 325

18.4期权定价技术的形成 334

18.5资本结构理论和MM定理 342

18.6结语 346

思考题 347

参考文献 348