公司律师业务进阶系列 资本交易法律文书精要详解及实务指南PDF电子书下载

第一篇 资本交易法律文书综述 3

第一章 资本交易法律文书概述 3

一、投资并购重组流程概述 3

（一）并购决策阶段 4

（二）初步谈判（意向）阶段 4

（三）尽职调查阶段 4

（四）正式谈判和签约阶段 5

（五）并购实施阶段 5

（六）并购整合阶段 5

二、资本交易（投资并购重组）法律文书体系 6

（一）投资设立阶段 6

（二）运营阶段 6

（三）减资、解散清算阶段 7

第二章 投资并购合同的结构及通用条款 9

第一节 投资并购合同的结构 10

第二节 合同封页、目录及标题 11

一、合同封页（Cover） 11

二、合同目录（Contents） 12

三、合同标题（Title） 12

第三节 合同序言（Recitals） 13

一、合同首部（Preamble） 13

（一）合同签约方条款 14

1.签约方名称 14

2.签约方国籍 14

3.注册地址 14

（二）合同签署时间 14

（三）合同签约地点 15

二、合同前言（“鉴于”条款） 16

（一）前言条款便于后来者搞清楚“前因后果” 16

（二）前言条款通常表达了各方签约的真实目的和意图 16

（三）前言条款通常还将介绍在首部条款中无法介绍的其他当事方或者相关的既定事实等背景资料 17

（四）可能作为以后解释合同的依据 17

第四节 合同正文通用条款 18

一、定义条款（Definition） 19

（一）定义条款的作用 20

（二）草拟定义条款的基本原则 22

（三）定义条款的实务要点、难点 23

二、陈述和保证条款（Representation and Warrants） 28

（一）陈述和保证条款的意义和作用 29

（二）陈述和保证条款的实务要点、难点 29

1.陈述和保证条款的通用结构及条款 29

2.陈述和保证条款与并购重组流程及其他合同条款之间的关系 33

三、生效和有效期条款（Duration） 34

（一）生效条款 34

（二）有效期条款 36

四、终止条款（Termination） 37

（一）终止事件 37

（二）终止事件的通知 38

（三）终止及终止后果 38

五、保密条款（Confidentiality） 40

（一）保密主体 41

（二）保密客体 44

（三）保密方式 46

（四）保密时间 46

六、违约责任条款（Breach of Contract） 48

（一）违约责任及其类型 48

（二）违约条款的结构 48

1.违约赔偿的约定 49

2.违约责任的限额 51

3.违约救济措施 54

七、不可抗力条款（Force Majeure） 55

八、争议的解决条款（Settlement of Disputes） 57

（一）商事仲裁 57

（二）诉讼 58

九、适用法律条款（Applicable Law/Governing Law） 59

（一）适用法律不同对合同效力的影响 59

（二）适用法律不同对合同各方权利义务的影响 59

（三）适用法律不同，可能导致在冲突法中引致所适用的法律出现差异 59

（四）适用法律不同，还可能导致影响合同方对争议的解决 59

十、其他规定（Miscellaneous Provisions） 60

（一）合同变更 62

（二）通知 62

（三）弃权及可分割性 63

（四）转让 64

（五）合同签约份数、附件及语言 65

第五节 合同结尾和附件 67

一、合同结尾 67

二、合同附件 68

第二篇 初步洽谈（意向）阶段的法律文书 71

第三章 并购意向协议/谅解备忘录 71

第一节 并购意向协议/谅解备忘录概述 71

一、并购意向协议/谅解备忘录的概念 71

二、并购意向协议/谅解备忘录的作用和意义 72

（一）提高效率，减少资源浪费 72

（二）确定交易基础、原则和框架 72

（三）排除潜在竞争对手 73

（四）获得其他合作伙伴或战略合作伙伴的认同 73

（五）保密的需要 73

第二节 谅解备忘录详解和实务要点 73

一、谅解备忘录的框架结构 74

二、谅解备忘录的主要条款及实务要点 74

（一）法律效力条款 75

（二）具有法律约束力的条款 79

1.保密条款 79

2.独家谈判条款 80

3.知识产权条款 81

4.生效和终止条款 82

5.法律适用和争议解决条款 83

（三）不具有法律约束力的条款 83

第三节 股权并购及资产并购意向协议 85

一、股权并购意向协议 85

二、资产并购意向协议 88

第四章 保密协议/保密承诺书 93

第一节 保密协议/保密承诺书概述 93

一、保密协议/保密承诺书的概念 93

（一）什么是保密协议 93

（二）什么是保密承诺书 94

二、保密协议的分类 94

三、保密协议/保密承诺书的主要内容 94

第二节 保密协议详解和实务要点 96

一、保密信息的范围关注要点 96

二、保密的义务主体关注要点 97

（一）什么是收购方的“代表” 98

（二）什么是“加入协议”（“Joinder Agreement”） 99

三、保密信息的授权使用及使用限制关注要点 100

四、保密义务期限关注要点 101

五、保密信息处理条款关注要点 102

六、“不招揽/不雇用”条款关注要点 103

第三节 加入协议和保密承诺书 104

一、“加入协议”（“Joinder Agreement”） 105

二、保密承诺书（Confidentiali Undertaking） 107

第三篇 尽职调查阶段的法律文书 113

第五章 法律尽职调查提纲及指引 113

第一节 尽职调查的目的、分类及内容 113

一、尽职调查的目的和意义 113

二、尽职调查的分类 114

三、法律尽职调查的主要内容 116

第二节 法律尽职调查的主要内容和实务要点 118

一、目标公司基本情况 118

二、目标公司资产的状况 120

三、目标公司对外担保的情况 122

四、重大合同的情况 123

五、员工及劳动关系的情况 124

六、对外投资、并购及关联交易 126

七、诉讼及仲裁情况 127

八、其他重大事项 128

第三节 法律尽职调查审核工作底稿的设计及应用 129

一、审核工作底稿的设计和工作原则 129

二、审核工作底稿的应用实务要点 132

第六章 法律尽职调查报告 133

一、尽职调查报告的框架结构 133

二、法律尽职调查报告的结构及主要内容 135

第四篇 正式谈判及实施阶段核心并购协议 141

第七章 公司新设投资及增资协议 141

第一节 公司新设投资及增资协议的框架结构 141

一、新设投资协议的框架结构 142

（一）新设有限责任公司投资协议的框架结构 143

（二）新设股份有限公司发起人协议的框架结构 144

二、增资协议的框架结构 144

（一）有限责任公司增资协议的框架结构 145

（二）股份有限公司增资协议的框架结构 146

第二节 新设投资协议详解和实务要点 147

一、有限责任公司新设投资协议的核心条款和实务要点 147

（一）注册资本条款 147

1.内资有限责任公司的“注册资本”条款 147

2.外商投资企业的“投资总额和注册资本”条款 150

（二）公司治理和组织机构条款 153

1.公司的组织机构 154

2.公司组织机构的职权 154

3.公司组织机构的构成、会议及召集程序、表决方式 154

（三）财务、利润分配和亏损弥补条款 162

1.利润分配和亏损弥补的法定程序 163

2.违法分配利润的法律后果 164

（四）解散和清算条款 168

1.解散和清算的区别和联系 168

2.解散的情形和清算的类别 169

3.解散和清算的程序 170

4.清算的分配顺序 170

二、股份有限公司发起人协议的核心条款和实务要点 173

（一）发起人协议（发起设立） 173

1.发起人条款 173

2.发起人的权利和义务条款 175

3.“发起人委员会”和“发起人会议”条款 176

4.注册资本、股份种类、股份总额及每股面值 177

5.“公司章程”条款 179

6.“设立不成的后果”条款 180

7.“特别约定”条款 181

8.“过渡期损益”条款 183

（二）发起人协议（整体变更） 184

1.“发行股份总额、方式、股份类别和每股金额”条款 186

2.“发起人认缴股份的数额、出资比例、方式及缴付时间”条款 187

3.“股份有限公司不成立的后果”条款 187

第三节 增资协议详解和实务要点 188

一、有限责任公司增资协议的核心条款和实务要点 188

（一）“增资计价基准日”条款 188

（二）“增资”，条款 190

（三）“股权转让，条款 193

（四）“新投资者的准入限制”条款 197

（五）“或有负债”，条款 198

（六）“特别约定”条款 199

二、非上市股份有限公司增资协议的核心条款和实务要点 200

（一）“新发行股份认购”条款 200

（二）“股份回购和转让”条款 203

第四节 上市公司增发认购协议及实务要点 204

一、非公开发行股票认购协议的框架结构和核心条款 205

（一）非公开发行股票认购协议的框架结构 205

（二）非公开发行股票认购协议的核心条款和实务要点 206

1.“鉴于”条款 206

2.“定义和释义”条款——有关“定价基准日”等定义 207

3.“协议标的”条款 208

4.“认购”条款 209

5.“限售期（锁定期）”条款 211

6.“协议的生效和终止”条款 212

二、发行股份购买资产（框架）协议的框架结构和核心条款 213

（一）发行股份购买资产（框架）协议的框架结构 213

（二）发行股份购买资产（框架）协议的核心条款和实务要点 216

1.“鉴于”条款 216

2.“定义和释义”条款 216

3.“标的公司和标的资产”条款 217

4.“标的资产定价”条款 218

5.“交易对价支付”条款 220

6.“限售期（锁定期）”条款 223

7.“滚存利润”条款 224

8.“资产交割及相关安排”条款 225

9.“过渡期”条款 227

10.“特别约定”条款 228

11.“协议的生效和终止”条款 228

第八章 公司股权并购协议 230

第一节 股权并购协议的框架体系 230

第二节 股权并购协议详解和实务要点 231

一、定义条款（特定术语） 231

（一）股权并购协议定义条款的特定术语或名词 232

（二）股权并购协议定义条款的实务要点 232

二、目标公司及标的股权条款 233

三、价款及价款支付条款 235

（一）价款条款 235

（二）价款支付条款 240

四、计价基准日及过渡期条款 243

五、目标公司交割及交割先决条件条款 250

六、陈述和保证条款 253

（一）卖方陈述和保证 253

（二）买方陈述和保证 254

七、披露义务条款 256

八、协议签署后事项条款 257

九、不竞争条款 258

十、索赔（违约）条款 260

十一、或然负债条款 270

十二、费用和开支条款 275

十三、定金条款 276

第三节 外国投资者股权并购境内企业的特别条款 277

一、标的股权交割及交割先决条件条款 277

二、价款及支付条款 279

（一）价款折算汇率的约定 280

（二）股权支付对价的约定 280

1.换股并购中境外公司的资格要求 280

2.换股并购中境内股权的要求 280

三、陈述和保证条款 281

第四节 上市公司股份收购协议的特别条款 281

一、定义条款的特定内容 282

二、标的股份条款的特定内容 283

三、股份转让价款及支付条款的特定内容 287

四、股份临时保管与过户条款 288

五、协议成立和生效条款的特定内容 291

六、过渡期安排条款的特定内容 293

七、陈述和保证条款的特定内容 295

（一）受让方的陈述和保证 295

（二）出让方的陈述和保证 295

八、保密条款的特定内容 296

第九章 公司资产并购协议 298

第一节 资产并购交易及协议类型 298

第二节 资产并购协议详解和实务要点 300

一、资产并购协议的框架结构 300

二、资产并购协议的核心条款和实务要点 301

（一）“定义和释义”条款（特定术语） 301

（二）“标的资产”条款 301

（三）“标的资产的定价”条款 304

（四）“交易对价及支付”条款 307

（五）“资产的交割及相关安排”条款 309

（六）“过渡期”条款 310

第三节 外国投资者资产并购境内企业的特别条款 310

一、“先设立外商投资企业，再收购资产”模式 311

（一）“协议的生效和终止”条款 311

（二）“外商投资企业设立”条款 313

（三）“协议变更、修订和转让”条款——“转让”子条款 315

（四）“职工安置”条款 315

二、“先资产收购，再设立外商投资企业”模式 316

第四节 上市公司重大资产重组协议详解和实务要点 316

一、重大资产重组协议类别 317

二、重大资产重组框架协议的框架结构和核心条款 317

（一）重大资产重组框架协议的框架结构 317

（二）重大资产重组框架协议的核心条款和实务要点 318

1.“重大资产重组的整体方案”条款 318

2.“重组实施的先决条件”条款 320

3.“重大资产置换”条款 322

4.“发行股份购买资产”条款 324

5.“过渡期及其损益”条款 325

6.“滚存利润安排”条款 325

7.“盈利预测补偿”条款 326

8.“协议的生效和终止”条款 326

三、重大资产重组协议的框架结构和核心条款 326

（一）重大资产重组协议的框架结构 326

（二）重大资产重组协议的核心条款和实务要点 327

1.“重大资产置换”条款的特定内容 327

2.“发行股份购买资产”条款的特定内容 327

3.“交割”，条款 328

4.“过渡期”、“滚存利润”以及“盈利预测补偿”等条款 330

5.“协议生效”条款 330

第十章 公司合并协议 331

第一节 公司合并重组交易及合并协议类型 331

第二节 合并协议详解和实务要点 332

一、合并协议的框架结构 332

二、合并协议的核心条款和实务要点 333

（一）“合并方式”，条款 333

（二）“合并基准日、合并生效日、交割日、合并完成日及过渡期”条款 335

（三）“合并后公司”条款 337

（四）“合并对价及支付”条款 340

（五）“债权债务处理”条款 342

（六）“员工安置”，条款 343

（七）“合并程序”，条款 343

（八）“交割”，条款 344

（九）“或有负债”，条款 346

（十）“过渡期”，条款 349

第三节 外商投资企业合并协议的特别条款 349

一、“先决条件”条款或“协议的生效”条款 349

二、“投资总额、注册资本及股权比例”条款 350

三、“员工安置”条款 351

四、“合并程序”条款 351

五、“外汇事宜”条款 352

第四节 上市公司换股吸收合并协议详解和实务要点 352

一、上市公司吸收合并交易的类型 352

二、换股吸收合并协议的框架结构 353

三、换股吸收合并协议的核心条款 356

（一）“换股吸收合并方式”条款 356

（二）“换股价格和换股比例”条款 357

（三）“存续方异议股东的保护机制”条款 359

（四）“被合并方异议股东的保护机制”条款 362

（五）“收购请求权提供方与现金选择权第三方”条款 366

（六）“合并程序”条款 367

（七）“过渡期”，条款 368

（八）“滚存利润安排”条款 368

（九）“锁定期”，条款 368

（十）“协议的生效和终止”条款 369

第十一章 公司分立协议 371

第一节 公司分立重组交易及分立协议类型 371

第二节 分立协议详解和实务要点 373

一、分立协议的框架结构 373

二、分立协议的核心条款和实务要点 374

（一）“分立方式”条款 374

（二）“分立基准日、生效日、完成日及过渡期”条款 375

（三）“分立后存续公司和分立公司”条款 377

（四）“分立对价及支付”条款 380

（五）“业务和财产分割”条款 381

（六）“债权债务处理”条款 382

（七）“员工安置”，条款 383

（八）“分立程序”条款 383

（九）“交割”，条款 383

（十）“过渡期”，条款 384

第三节 外商投资企业分立协议的特别条款 384

一、“先决条件”条款或“协议的生效”条款 384

二、“投资总额、注册资本及股权比例”条款 385

三、“员工安置”条款 385

四、“分立程序”条款 385

五、“外汇事宜”条款 386

第十二章 公司债务重组协议 387

第一节 公司债务重组交易及债务重组协议类型 388

第二节 债务重组协议详解和实务要点 389

一、债务重组协议的框架结构 389

二、债务重组协议的核心条款和实务要点 390

（一）“定义和释义”条款——“债务重组日”、“债转股完成日” 390

（二）“债务确认”条款 391

（三）“债务重组/债权转股权”条款 391

（四）“还款计划”条款 394

（五）“还款保证”条款 396

第三节 外商投资企业、上市公司债务重组协议的特别条款 396

一、外商投资企业债务重组协议的特别条款 397

（一）“先决条件”条款或“协议的生效”条款 397

（二）“投资总额、注册资本及股权比例”条款 397

（三）外商投资企业与外方债权人之间的债务重组 397

（四）外商投资企业与外方股东之间的“债转股” 398

二、上市公司债务重组协议的特别条款 398

（一）债权转股权条款的特别内容 399

（二）债转股之股份的限售期 399

（三）协议生效的先决条件 399

（四）债转股权的程序条款 399

第十三章 实施阶段的其他重要协议 401

第一节 资本交易涉及的其他重要协议类型 401

第二节 资金监管/共管协议详解和实务要点 403

一、资金监管/共管协议的适用 403

二、资金监管/共管协议的核心条款和实务要点 403

（一）“定义和释义”条款（特定术语） 403

（二）“监管人的委任”条款 404

（三）“账户开立和存款”条款 405

（四）“监管价款的存入”条款 405

（五）“监管资金的划转或返还及用途”条款 406

（六）“费用和开支”，条款 407

三、上市公司募集资金监管协议的核心条款和实务要点 408

第三节 资产交割（移交）协议详解和实务要点 411

一、资产交割（移交）协议的适用 411

二、资产交割（移交）协议的核心条款和实务要点 412

（一）资产交割基准日及交割审计基准日的确定 412

（二）置出/置入资产的交割 412

（三）非公开发行股份的交割 412

（四）发行股份购买资产的交割 413

（五）过渡期损益的确认和交割 413

第四节 并购贷款协议详解和实务要点 415

一、并购贷款的概念及主要形式 415

（一）过桥贷款 416

（二）定期贷款 416

（三）银团贷款 416

（四）有担保贷款和无担保贷款 417

（五）债务重组式贷款 417

二、并购贷款合同的核心条款及实务要点 418

（一）“贷款的用途”，条款 418

（二）“贷款金额及期限”条款 418

（三）“贷款利息”条款 419

（四）“自筹资金”条款 420

（五）“提款前提条件”条款 420

（六）“还款方式”，条款 421

（七）“提前还款”，条款 421

第五篇 特殊类型资本交易合同 425

第十四章 优先股认购协议 425

第一节 优先股认购协议的框架体系 425

第二节 优先股认购协议详解和实务要点 428

一、“优先股认购”条款 428

（一）“优先股定义”子条款 429

（二）“优先股的发行方式”子条款 430

（三）“认购价格”子条款 432

（四）“认购数量”子条款 433

（五）“优先股股息率及其确定方式”子条款 433

（六）“总认购价款”子条款 436

（七）“无限售期”子条款 437

二、“交易成交”条款 437

三、“优先股股东的表决权”条款 438

四、“优先股股东参与利润分配的方式”条款 440

五、“优先股转让”条款 443

六、“优先股回购”条款 444

七、“优先股强制转股”条款 446

八、“优先股清算”条款 448

第十五章 对赌协议 450

第一节 对赌协议的类型及框架结构 451

一、对赌协议的类型 451

（一）按支付对价方式的不同分类 451

1.正向或有对价协议（正向对赌协议） 451

2.反向或有对价协议（反向对赌协议） 451

（二）按对赌产生的基础资产的不同分类 452

1.增资型对赌协议 452

2.资产（股权）收购型对赌协议 452

二、盈利预测补偿协议和或有对价协议的框架结构 453

第二节 盈利预测补偿协议详解和实务要点 454

一、“鉴于”条款 454

二、“预测净利润数”条款 455

三、“实际净利润数的确定”条款 458

四、“利润补偿期间”条款 459

五、“保证责任和补偿义务”条款 460

六、“补偿的实施”条款 460

（一）现金补偿 461

（二）股份补偿 461

七、“协议生效、解除和终止”条款 465

第三节 或有对价协议详解和实务要点 466

一、或有对价协议的框架结构 467

二、或有对价协议的主要条款和实务要点 468

（一）“当事方及序言”条款 468

（二）“定义”条款（特定术语） 469

（三）“或有对价”条款及附件“或有对价的计算” 470

1.“或有对价支付”子条款及附件“或有对价的计算” 471

2.“或有对价支付的方式和时间”子条款 474

3.“或有对价报告”子条款 475

4.“或有对价报告的异议及仲裁会计师”子条款 476

5.“抵销的权力；经审计财务报表后续重述的后果”子条款 476

6.“或有对价支付条件和限制”子条款 478

7.“额外对价”子条款 479

（四）“EBITDA的确定”条款 480

1.什么是“EBITDA” 480

2.为什么投资者都喜欢使用EBITDA来衡量目标公司的价值 480

3.如何计算“EBITDA” 481

4.“EBITDA的包含项目”条款 481

5.“EBITDA的排除项目”条款 481

（五）“或有对价接收人的确认和同意”条款 482

第四节 PE/VC投资对赌条款和实务要点 483

一、PE/VC对赌条款的主要形式 483

（一）按照对赌补偿的方式分类 483

1.现金补偿条款 483

2.股权调整条款 483

3.股权回购条款 484

4.特殊股权条款 484

5.其他条款 484

（二）按照对赌对象的不同分类 484

1.PE/VC投资人与目标公司控股股东单独对赌 484

2.PE/VC投资人与目标公司及其控股股东共同对赌 484

二、PE/VC对赌条款的法律效力及“海富投资案” 486

三、PE/VC典型投资对赌条款分析 491

（一）目标公司控股股东与PE/VC投资人现金对赌 491

（二）目标公司及其控股股东与PE/VC投资人股权回购对赌 491

（三）目标公司控股股东与PE/VC投资人无偿（或名义价格）股权转让对赌 492

第十六章 PE/VC条款清单 494

第一节 PE/VC条款清单和投资协议概述 494

第二节 条款清单的框架结构 495

第三节 条款清单条款详解和实务要点 498

一、经济因素条款 499

（一）股份类别及类别权 499

（二）公司估值（Price）和里程碑（Milestones） 501

（三）清算优先权（Liquidation preference）和视同清算（Deemed quidation） 505

1.清算优先权的概念 505

2.视同清算 506

3.清算优先权的示范条款 506

（四）继续参与条款（Pay-to-Play） 511

（五）股份兑现条款（Vesting） 512

（六）员工期权池（Employee Pool） 517

（七）反稀释条款（Anti-Dilution） 517

1.完全棘轮反稀释（full ratchet anti-dilution） 519

2.加权平均反稀释（weighted average anti-dilution） 520

3.反稀释的例外 522

4.结构性反稀释条款（Structural anti-dilution） 523

5.反稀释条款的作用 523

二、控制因素条款 524

（一）董事会条款（Board of Directors） 524

（二）保护性条款（Protective Provisions） 525

（三）共同出售权/领售权条款（Co - sale/Drag - along Rights） 527

1.共同出售权条款（Co-sale Rights） 527

2.领售权条款（Drag-along Rights） 528

（四）转换权（Conversion） 532

三、其他条款 534

（一）股利（Dividends） 534

1.投资人对分红权条款或股息条款的认知 534

2.典型的股息条款以及股息方式的分类 535

3.股息条款的作用 537

（二）回赎权（Redemption rights） 538

（三）优先购买权条款（Right of first refusal） 539

（四）投票权条款（Voting rights） 541

（五）知情权条款（Information rights） 541

（六）注册登记权条款（Registration rights） 542

1.注册登记权的概念 543

2.注册登记表格和注册登记权的种类 544

（七）保密、知识产权转让及管理层不竞争协议（Confidentiality， Intellectual Property Assignment and Management Non-compete Agreements） 555

（八）排他性条款（Exclusivity） 555

（九）先决条件条款（Conditions precedent） 556

第十七章 PE/VC有限合伙协议 558

第一节 合伙及合伙协议概述 558

第二节 PE/VC有限合伙协议的框架结构 562

第三节 PE/VC有限合伙协议条款详解和实务要点 563

一、“总则”条款 563

1.有限合伙协议的经营范围和投资条款 564

2.有限合伙的期限条款 564

二、“合伙人”条款 566

1.PE/VC有限合伙基金的普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP） 567

2.GP和LP的转换 568

3.GP、LP的担任和限制 568

三、“出资”条款 569

1.GP和LP的出资方式及职责分担 569

2.GP和LP的出资比例 569

3.出资安排模式 570

4.后续出资 571

5.出资违约 571

四、“合伙事务执行”条款 573

1.有限合伙企业的内部治理结构 574

2.LP参与合伙事务的权利 574

3.“合伙事务执行”条款的“内部治理机构”拟定要点 575

五、“执行事务合伙人”条款 577

六、“合伙人特别授权”条款 579

七、“信息披露”条款 580

八、“利润分配和亏损分担”条款 582

（一）PE/VC有限合伙基金的收益分配原则和顺序 582

（二）收益分成比例和LP的优先回报（Preferred Return） 583

（三）收益分配模式 583

1.本金优先返还模式（All Capital First） 583

2.按项目分配模式（Deal-by-deal） 584

（四）收益分配与“弥补回报，” （Catch-up）机制 586

（五）收益分配与“回拨”（Claw-back）机制 589

九、“基金费用”条款 590

（一）基金费用 591

（二）基金管理费 591

（三）基金管理费的计算基数和降低机制（step-down） 591

1.管理费的计算基数 591

2.管理费的降低（Step Down）机制 592

3.管理费的充抵（Management Fee Offset） 592

（四）管理费的收取方式 593

十、“新合伙人的入伙”条款 595

十一、“关键人”条款 595

十二、“新基金募集限制”条款 595

第十八章 集合资金信托合同 597

第一节 集合资金信托计划及合同概述 597

一、集合资金信托计划 598

（一）集合资金信托计划的概念 598

（二）集合资金信托的类型 598

二、集合资金信托合同 599

第二节 集合资金信托合同的框架结构 600

第三节 股权投资集合资金信托合同条款详解和实务要点 602

一、“定义和释义”条款（特定术语） 602

二、“信托目的”条款 605

三、“信托计划类型[委托人与受益人、信托受益权的转让（可选）]”条款 606

1.什么是“信托”（“trust”） 606

2.什么是“自益信托”（“self-benefit trust”）和“他益信托”（“He-benefit trust”） 607

四、“信托资金的币种和金额”条款 608

五、“信托计划规模和期限”条款 609

六、“信托单位的认购”条款 610

七、“信托计划的推介与成立”条款 613

八、“信托财产的管理、运用、处分”条款 614

1.什么是信托财产和固有财产 615

2.信托财产的界定 615

九、“信托利益的核算和信托财产的分配”条款 617

1.什么是信托利益、信托收益 617

2.信托利益和信托收益的界定 618

十、“信托税费和信托费用”条款 621

十一、“受益人大会”条款 622

十二、“信托的变更、终止和清算”条款 624

第十九章 股权激励协议 626

第一节 股权激励及股权激励协议概述 626

一、公司股权激励概述 626

二、公司实施股权激励的方式 627

（一）股票（份）期权（Stock Option） 627

（二）限制性股票（份） 627

（三）股票（份）增值权（Stock Appreciation Rights，“ SAR”） 628

（四）虚拟股票（份）（Phantom Stock） 629

（五）业绩股票（份） 629

第二节 上市公司股权激励协议条款详解和实务要点 631

一、股票期权授予协议的框架结构 631

二、股票期权授予协议的条款详解和实务要点 632

（一）“股票期权”条款 633

（二）“激励对象和资格确认”条款 633

（三）“标的股票的来源和数量”条款 636

（四）“股票期权的行权价格”条款 641

（五）“股票期权激励计划的有效期、授予日、等待期、可行权日、禁售期”条款 642

（六）“股票期权数量和行权价格的调整方法和程序”条款 647

（七）“股票期权获授条件和行权条件”条款 650

（八）“公司与激励对象的权利义务”条款 651

（九）“股票期权的变更和终止”条款 653

（十）“承诺”条款 654

（十一）“协议与聘用关系”条款 654

（十二）“免责”条款 655

三、限售股票授予协议的框架结构 655

四、限售性股票授予协议的条款详解和实务要点 656

（一）“授予对象资格”条款 656

（二）“授予限售性股票”条款 656

（三）“授予价格”条款 657

（四）“限制性股票激励计划的有效期、授予日、锁定期、解锁期、禁售期”条款 658

（五）“限制性股票的受益”条款 660

（六）“不符合解锁条件的限制性股票的回购与注销”条款和“回购价格和数量”条款 660

第三节 非上市公司股权激励协议条款详解和实务要点 661

一、非上市公司股权激励计划实施的模式 661

二、有限责任公司股权激励计划实施的法律实务问题 662

（一）资本股份化问题 662

（二）股东人数限制的问题 662

（三）股价确定问题 663

（四）股份来源问题 663

（五）标的股权数量问题 664

（六）行权资金来源问题 664

（七）股权激励计划的有效期、授权日、可行权日、标的股份的禁售期 665

三、有限责任公司股权期权授予协议的框架结构 667

四、有限责任公司股权期权授予协议的特别条款详解和实务要点 668

（一）“股权认购预备期”条款 668

（二）“预备期内双方的权利”条款 668

（三）“股权认购行权期”条款 670

（四）“预备期及行权期的考核标准”条款 670

（五）“行权价格”条款 671

（六）“股权转让协议”条款 672

（七）“乙方转让股权的限制性规定”条款 672

第六篇 公司减资、清算法律文书 675

第二十章 公司减资法律文书 675

第一节 公司减资及法律文书 675

一、公司减资的概念 675

二、公司减资的分类 675

三、公司减资程序及法律文书 678

第二节 公司减资决议和减资公告 679

第三节 公司减资（回购）协议 684

一、减资协议 684

二、公司回购股权（份）协议 685

（一）异议股东回购请求权 686

（二）股份有限公司回购股份 687

（三）如何确定股份回购的价格 687

第二十一章 公司清算法律文书 689

第一节 公司清算及法律文书 689

一、公司解散和清算的概念 689

（一）公司解散的概念 689

（二）公司清算的概念 690

二、公司解散、清算的程序和法律文书 691

第二节 公司解散清算决议和公告 691

第三节 公司解散清算流程草案、方案和报告 693

附录 700

附录1：本书示例、实务提示及案例目录索引 700

附录2：本书主要参考文献 715