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第1章 绪论 1

1.1 研究背景、目的及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究目的 2

1.1.3 研究意义 3

1.2 国内外研究现状综述 4

1.2.1 国外研究现状 4

1.2.2 国内研究现状 7

1.2.3 国内外研究综述 13

1.3 研究方法与内容结构 14

1.3.1 研究方法 14

1.3.2 研究内容结构 15

1.3.3 研究创新之处 16

第2章 碳金融市场的概念界定及理论基础 19

2.1 碳金融市场的内涵 19

2.1.1 碳金融市场的概念 19

2.1.2 碳金融市场相关法律框架 19

2.1.3 碳金融市场分类 21

2.2 碳金融市场发展机制的内涵 23

2.2.1 市场机制 24

2.2.2 发展机制 24

2.2.3 碳金融市场发展机制 25

2.3 相关理论基础 25

2.3.1 碳排放权交易理论 25

2.3.2 环境金融理论 27

2.3.3 金融市场发展理论 28

2.3.4 期货市场理论 30

本章小结 31

第3章 国外碳金融市场发展的现状与启示 32

3.1 国外碳金融市场发展现状 32

3.1.1 国外碳金融市场结构现状 32

3.1.2 国外碳金融市场体系 33

3.1.3 国外碳金融市场交易规模 38

3.1.4 国外碳金融市场交易价格 40

3.2 国外碳金融市场发展存在的问题 43

3.2.1 市场分立 43

3.2.2 政策风险 43

3.2.3 交易成本巨大 43

3.3 国外碳金融市场发展前景预测 44

3.3.1 国外碳金融市场情景假设 44

3.3.2 《京都议定书》第二承诺期供需分析及预测 46

3.4 国外碳金融市场发展对我国的启示 46

3.4.1 对我国以发展自愿减排市场为先的启示 46

3.4.2 对我国以政府引导为先的启示 47

3.4.3 对我国以发展国内市场为先的启示 47

3.4.4 对我国以发展基础金融产品为先的启示 48

本章小结 48

第4章 中国发展碳金融市场的必要性与可行性 50

4.1 中国发展碳金融市场的必要性 50

4.1.1 经济转型和产业升级的需要 50

4.1.2 应对国际政治压力的需要 52

4.1.3 国际碳金融竞争的需要 53

4.1.4 国内金融市场发展的需要 54

4.1.5 人民币国际化进程的需要 55

4.2 中国发展碳金融市场的可行性 55

4.2.1 国家政策扶持和宏观环境稳定是发展的动力 55

4.2.2 碳市场资源丰富是发展的基础 57

4.2.3 金融基础服务是发展的潜力 58

4.2.4 法律制度建设是发展的保障 59

4.2.5 碳排放权具备成为金融衍生品是发展的核心 61

本章小结 62

第5章 中国碳金融市场发展的现状及SWOT分析 63

5.1 中国碳金融市场发展的现状 63

5.1.1 中国CDM市场发展现状 63

5.1.2 中国自愿碳市场发展现状 67

5.1.3 中国碳金融服务体系发展现状 69

5.2 中国碳金融市场发展存在的问题 71

5.2.1 宏观政策、制度方面 71

5.2.2 微观碳金融市场体系方面 73

5.2.3 微观CDM市场方面 75

5.3 中国发展碳金融市场的SWOT分析 77

5.3.1 中国发展碳金融市场的优势 77

5.3.2 中国发展碳金融市场的劣势 79

5.3.3 中国发展碳金融市场的机遇 81

5.3.4 中国发展碳金融市场的威胁 82

5.4 SWOT趋势分析 83

本章小结 84

第6章 中国碳金融市场发展机制的总体框架设计 85

6.1 碳金融市场发展机制设计的指导思想 85

6.2 碳金融市场发展机制设计的原则 85

6.2.1 可持续性原则 85

6.2.2 全面系统性原则 86

6.2.3 可操作性原则 86

6.2.4 真实价格发现原则 86

6.3 碳金融市场发展机制设计的需求分析 86

6.3.1 经济转型和产业升级的需要 86

6.3.2 国际碳金融市场竞争的关键 87

6.3.3 国内碳金融市场发展的动力 88

6.4 碳金融市场发展机制的构建 88

6.4.1 碳金融市场供求机制 88

6.4.2 碳金融市场价格机制 91

6.4.3 碳金融市场竞争机制 95

6.4.4 碳金融市场风险机制 97

6.4.5 碳金融市场监管机制 98

6.5 碳金融市场发展机制的功能 101

本章小结 103

第7章 中国碳金融市场发展的期货定价机制 104

7.1 碳金融市场引入期货定价方法的理论假设 104

7.2 碳金融市场ARIMA模型实证分析 105

7.2.1 模型介绍与数据预处理 105

7.2.2 模型的识别和定阶 108

7.2.3 模型的参数估计 108

7.2.4 模型的论断与检验 109

7.2.5 模型的预测 109

7.3 碳金融市场CER期货定价功能的实证分析 110

7.3.1 现货价格与期货价格的相关性分析 110

7.3.2 单位根检验 111

7.3.3 Granger因果检验 112

7.3.4 协整检验和误差修正模型 114

7.4 碳金融市场EUA与CER期货价格的实证分析 115

7.4.1 EUA期货价格与CER期货价格的相关性分析 115

7.4.2 单位根检验 116

7.4.3 Granger因果检验 117

7.4.4 协整检验和误差修正模型 118

7.5 引入期货定价机制的总体评价 119

本章小结 120

第8章 中国碳金融市场发展的风险度量机制 121

8.1 碳金融市场风险分析 121

8.2 VAR模型、分布模型和GARCH族模型 122

8.2.1 VaR模型 122

8.2.2 t分布模型 123

8.2.3 GED模型 124

8.2.4 GARCH族模型 124

8.3 GARCH-VaR模型度量碳金融市场风险的实证分析 125

8.3.1 样本选取与检验 125

8.3.2 碳金融市场GARCH族模型估计 128

8.3.3 碳金融市场VaR值分析 130

8.3.4 模型评价 131

8.4 实证结果经济学分析 132

本章小结 133

第9章 中国碳金融市场发展机制的政策保障体系 134

9.1 中国碳金融市场发展机制的法律监管体系 134

9.1.1 制定碳排放交易法 134

9.1.2 制定气候变化应对基本法 135

9.1.3 制定基础性法律法规 135

9.1.4 建立监管体系 136

9.2 中国碳金融市场发展机制的市场体系 137

9.2.1 建立向低碳经济发展的市场交易机制 137

9.2.2 逐步完善场内交易市场 138

9.2.3 场外自愿碳减排市场长期存在 138

9.2.4 创新市场交易工具 138

9.2.5 培育国际碳金融中心 139

9.3 中国碳金融市场发展机制的金融体系 139

9.3.1 设立政府绿色碳基金 140

9.3.2 促使金融机构开展碳金融服务 140

9.3.3 建立权威性注册与结算平台 140

9.3.4 培养第三方核证机构 140

9.4 中国碳金融市场发展机制的技术体系 141

本章小结 142

主要参考文献 143

附录A 147

附录B 148