内容摘要 1
ABSTRACT 1
第一章 绪论 1
1.1 选题意义 1
1.1.1 金融脆弱性理论研究既是历史性主题又是前沿性课题 1
1.1.2 新兴市场金融脆弱性问题尤为突出 2
1.1.3 对中国金融脆弱性的研究迫在眉睫 4
1.2 相关概念界定 4
1.2.1 关于“新兴市场”的界定 4
1.2.2 关于“金融脆弱性”及“金融危机”的界定 5
1.3 篇章结构及主要观点 7
1.3.1 篇章结构 7
1.3.2 主要观点 10
第二章 金融脆弱性理论综述 12
2.1 金融脆弱性的一般理论 12
2.1.1 金融脆弱性的根源 12
2.1.2 经济周期波动对金融脆弱性的影响 15
2.1.3 信息不对称对金融脆弱性的影响 19
2.2 关于新兴市场金融脆弱性更为严重的分析 22
2.2.1 通货膨胀加剧金融脆弱性 22
2.2.2 财政赤字加剧金融脆弱性 23
2.2.3 金融自由化加剧金融脆弱性 24
2.2.4 制度不完善加剧金融脆弱性 26
2.3 金融脆弱性理论的新发展：以资产负债表为视角的研究 27
2.3.1 关于金融加速器理论的研究 28
2.3.2 关于新兴市场期限错配与货币错配的研究 29
第三章 基于微观视角的金融脆弱性分析 32
3.1 期限错配与货币错配是新兴市场银行脆弱性之源 32
3.1.1 新兴市场金融体系：以银行为主导 32
3.1.2 期限错配与银行脆弱性的理论分析：DD模型 36
3.1.3 新兴市场银行期限错配更为严重 37
3.1.4 新兴市场银行货币错配加剧金融脆弱性 40
3.2 新兴市场企业融资中的期限错配与货币错配 43
3.2.1 企业融资理论概述 44
3.2.2 企业融资中的期限错配与货币错配：对东亚及拉美国家的考察 46
3.2.3 期限错配与货币错配使企业资产负债表恶化的机制 49
3.2.4 恶化的企业资产负债表加剧银行脆弱性的机制 50
3.3 期限错配与货币错配在新兴市场产生及恶化的原因 51
3.3.1 产生期限错配与货币错配的根本性原因 51
3.3.2 期限错配与货币错配恶化的原因 55
第四章 基于宏观视角的金融脆弱性分析 58
4.1 资产价格泡沫的特征 59
4.2 信贷扩张、资产价格泡沫及金融脆弱性 61
4.2.1 信贷扩张与资产价格泡沫 61
4.2.2 宽松货币环境下资产价格泡沫膨胀的机理 71
4.3 资产价格泡沫中的货币政策困境 78
4.3.1 资产价格与宏观经济 78
4.3.2 资产价格泡沫对货币政策提出挑战 83
4.3.3 新兴市场的货币政策选择 88
第五章 开放经济进程中的金融脆弱性分析 90
5.1 金融全球化与新兴市场金融脆弱性 90
5.1.1 经济全球化的定义、特征及推动因素 90
5.1.2 金融全球化的益处：理论与实证 92
5.1.3 为什么金融全球化加重了新兴市场金融脆弱性 93
5.2 动荡的国际货币体系使新兴市场深受其害 97
5.2.1 动荡的国际货币体系加剧新兴市场金融脆弱性的原因 97
5.2.2 霸权稳定论辨析：对美元霸权的国际政治经济学分析 100
5.3 钉住汇率制下的金融脆弱性 103
5.3.1 没有唯一的汇率制度能对所有国家或在所有时期都是正确的 104
5.3.2 新兴市场大多选择钉住汇率制的原因 107
5.3.3 钉住汇率制下金融脆弱性积聚的机制分析 109
5.4 国际资本流动加剧新兴市场金融脆弱性 113
5.4.1 国际资本流动的规模和结构 114
5.4.2 国际资本流动加剧金融脆弱性的路径：国际资本的易变性 117
5.4.3 国际资本流动加剧金融脆弱性的路径：国际收支的可维持性 118
5.4.4 国际资本流动加剧金融脆弱性的路径：国际游资的高度投机性 123
5.5 金融脆弱性的国际传染 129
5.5.1 金融传染的特征事实 129
5.5.2 金融传染渠道的理论分析 130
5.5.3 金融关联成为金融传染的主要渠道 133
5.5.4 对东亚金融危机传染渠道的经验分析 134
第六章 新兴市场金融脆弱性监测指标体系 138
6.1 金融脆弱性监测指标研究述评 138
6.1.1 Frankel等学者的金融脆弱性监测指标体系 138
6.1.2 国际评级机构的主权信用评级和国家风险测量指标 140
6.1.3 金融部门评估规划的金融稳健性指标 143
6.1.4 总结 145
6.2 新兴市场金融脆弱性监测指标体系构建及应用 146
6.2.1 金融脆弱性监测指标体系的构建 146
6.2.2 金融脆弱性监测指标体系在泰国和韩国的应用 147
第七章 新兴市场金融脆弱性治理 154
7.1 增强金融体系的稳健性 154
7.1.1 增强金融机构的稳健性，完善金融市场体系 154
7.1.2 加强金融基础设施建设，强化金融安全网 155
7.1.3 谨慎实施资本账户开放 156
7.2 加强国际经济金融合作 158
7.2.1 应对全球经济失衡，深化国际货币合作 158
7.2.2 积极进行金融监管的国际合作 161
7.2.3 推进区域经济金融合作 162
7.2.4 对国际经济金融合作的政治经济分析 162
第八章 对中国金融脆弱性的考证 164
8.1 对中国金融改革进程不同阶段脆弱性的考证 164
8.1.1 改革探索阶段的脆弱性 164
8.1.2 市场体制构建阶段的脆弱性 167
8.1.3 改革深化阶段的脆弱性 173
8.2 对中国当前金融脆弱性的分析 181
8.2.1 金融结构失衡 181
8.2.2 国际收支失衡 191
8.2.3 资产价格泡沫膨胀 192
8.2.4 金融混业经营的发展趋势对分业监管体制提出挑战 199
8.2.5 银行体系中的不良货款问题仍需关注 206
参考文献 208
后记 225