前言 1
第1章 绪论 1
1．1研究背景、意义与视角 2
1．2国内外相关研究述评 4
1．2．1国外研究述评 4
1．2．2国内研究述评 14
1．2．3金融效率探讨 25
1．3中国金融效率研究的关键问题 27
1．4研究思路、方法及原则 28
1．4．1研究思路及逻辑结构 28
1．4．2研究方法及原则 32
1．5理论探索 33
第2章 金融市场理论与中国金融市场经营模式 35
2．1金融市场概述 35
2．1．1金融市场的特点 36
2．1．2金融市场的产生与发展 37
2．1．3金融市场的分类 46
2．2金融市场的构成与功能 49
2．2．1金融市场的构成要素 49
2．2．2金融市场的缘起 57
2．2．3金融市场的功能 57
2．3金融市场结构 61
2．3．1金融市场结构与金融配置效率 62
2．3．2“市场主导型”金融市场结构——证券市场金融 64
2．3．3“银行主导型”金融市场结构——银行金融 65
2．3．4中国金融市场结构——“银行市场＋证券市场”的“政府主导型” 66
2．4中国金融市场经营模式 69
2．4．1中国金融市场的分业监管模式 70
2．4．2中国金融市场的混业经营趋势 73
2．4．3中国金融的综合经营与合作监管 76
2．5小结 79
第3章 金融市场不确定性、风险与金融效率 80
3．1金融市场的不确定性 81
3．1．1不确定性表征 81
3．1．2不确定性起源 84
3．1．3不确定性与风险 89
3．2金融风险 90
3．2．1金融风险及其类型和主要表现 91
3．2．2金融风险度量 102
3．2．3金融风险管理 109
3．3金融效率与有效市场理论 115
3．3．1金融效率概述 115
3．3．2有效市场理论 121
3．3．3对有效市场理论的挑战 124
3．3．4行为金融 126
3．4中国金融市场效率判定 129
3．4．1研究方法选择 130
3．4．2 Wild Bootstrap方差比有效性检验 131
3．4．3数据选取及其基本统计特征 133
3．4．4实证分析 135
3．5小结 137
第4章 金融市场复杂性与金融效率 139
4．1复杂性与复杂性科学 139
4．1．1复杂性及内涵 140
4．1．2复杂性科学的产生及在中国的创新 142
4．2金融复杂性表现及形成原因 144
4．2．1金融复杂性表现 145
4．2．2金融复杂性形成原因剖析 151
4．3金融市场复杂性表征 153
4．3．1金融市场的复杂性研究方法 153
4．3．2金融市场的非线性表征 156
4．3．3金融市场的重尾性（非正态）表征 161
4．3．4金融市场的簇族性（异方差）表征 164
4．3．5金融市场的长记忆性表征 165
4．3．6金融市场的分形表征 168
4．4金融复杂性的进一步探索 172
4．4．1准确估价金融风险——重尾指数估计 172
4．4．2量子解析金融市场非理性——波谱分析 174
4．4．3深层认识金融复杂性——多重分形模型统计分析 175
4．5复杂性促进金融效率的提升 177
4．5．1复杂性支撑金融生态系统的相对稳定性 177
4．5．2复杂性营造金融系统的创新空间 182
4．5．3复杂性促进金融效率的演化提升 184
4．6小结 187
第5章 中国金融市场改革与金融市场效率 189
5．1权证市场对股票市场的影响 189
5．1．1权证市场的发展历程 190
5．1．2权证市场与股票市场关系 191
5．1．3模型选择与研究设计 193
5．1．4实证分析 197
5．1．5权证市场对股票市场效率的影响 203
5．2中国人民银行利率调整对股票市场的影响 204
5．2．1历次利率调整 205
5．2．2基于GARCH模型的事件研究法 206
5．2．3实证分析 208
5．2．4利率政策对股票市场效率的影响 214
5．3汇率市场波动对股票市场的影响 216
5．3．1汇率市场与股票市场关系 218
5．3．2 VAR模型、VEC模型及VAR-EGARCH模型 219
5．3．3样本数据及统计诊断 220
5．3．4实证分析 223
5．3．5汇率改革对股票市场效率的影响 224
5．4国有商业银行改革对股票市场的影响 225
5．4．1国有商业银行改革进程 226
5．4．2国有商业银行股份制改革与上市对股票市场的推动作用 228
5．4．3国有商业银行改革对中国金融发展的影响 235
5．5中国金融效率提升的技术途径 236
5．5．1新金融工具的设计 238
5．5．2新金融工具的可行性分析 240
5．5．3提升中国金融效率的进一步思考 242
5．6小结 244
参考文献 245
后记 261