序 1
内容提要 1
第一章 导论 1
第一节 问题的提出 1
第二节 内容与结构 6
第三节 研究目标、思路及研究方法 10
第四节 研究的贡献与不足 15
第二章 汇率制度选择的文献回顾 18
第一节 概念界定 18
第二节 主流汇率制度选择的理论与标准述评 32
第三节 人民币汇率制度选择的理论与标准述评 53
本章小结 66
第三章 人民币汇率制度选择的分析框架与标准选择 67
第一节 人民币汇率制度选择的分析框架选择 67
第二节 汇率制度选择标准：社会福利与微观福利 77
第三节 人民币汇率制度选择的标准选择 89
本章小结 107
第四章 基于福利标准的人民币汇率制度选择的理论模型 108
第一节 1994年汇率并轨以来的开放经济：几个特征事实 108
第二节 FDI资金流动下的人民币汇率政策与汇率制度选择 126
第三节 非FDI资金流动下的人民币最优汇率制度弹性模型 142
本章小结 168
第五章 人民币汇率制度改革目标与最优弹性的经验估计 169
第一节 人民币实际目标法与价格稳定目标再讨论 169
第二节 人民币最优汇率制度弹性的经验估计 179
本章小结 203
第六章 人民币汇率制度转型 205
第一节 人民币汇率制度转型的策略选择 205
第二节 人民币汇率制度转型的风险分析 223
第三节 政策建议 232
本章小结 235
参考文献 236
后记 259
图1-1-1人民币名义汇率与有效汇率月度走势 2
图1-2-1技术路线与思路 9
图3-3-1中国的人均GDP（左轴）及其增长率（右轴）（1952—2006） 91
图3-3-2建国以来我国价格水平波动（1951—2006） 96
图3-3-3建国以来的经济增长及经济的周期性波动（1952—2006） 97
图3-3-4人民币兑美元名义汇率（1953—2007） 101
图4-1-1中国国际资本流动中FDI和直接投资差额的主导地位（1985—2006） 110
图4-1-2中国非FDI资本的流动规模（1985—2006） 113
图4-1-3消费、投资和政府支出的增长（1990—2006） 116
图4-1-4中国的外汇占款增长和货币供给增长（1991—2006） 120
图4-1-5负向供给冲击与货币政策目标 124
图4-2-1中国FDI资金流动和对外借款变化（1983—2006） 129
图4-2-2中国法定贷款利率（1990—2006） 130
图4-3-1 Poole（1970）框架下的固定汇率制度与浮动汇率制度选择 159
图4-3-2外汇市场压力曲线与最优政策反应 166
图5-1-1人民币名义汇率与实际有效汇率（1978—2006） 171
图5-1-2中国的进口、出口、净出口额与外汇储备（1950—2006） 172
图5-1-3中国中央银行资产构成与货币性冲击 173
图5-1-4中国的价格水平（1992—2006） 174
图5-2-1定基比GDP平减指数（1978=100）与实际产出对数（y） 185
图5-2-2中国潜在GDP增长趋势（1979—2006） 187
图5-2-3中国货币供给的汇率弹性（2005—2007） 202
图5-2-4资本管制、经济冲击与人民币汇率制度选择 203
图6-1-1不同类型的汇率制度退出数量（1990—2002） 207
图6-1-2不同类型汇率制度转型国家或经济体的宏观经济表现 213
图6-1-3人民币兑篮子货币汇率的月波动性及其趋势（2005.08—2007.12） 217
图6-1-4人民币兑各主要货币汇率的月波动性及其趋势（2005.08—2007.12） 218
图6-2-1中国银行系统BSSI2指标（1980—2004） 227
表格索引 26
表2-1-1 IMF（1999）新分类法下的汇率制度安排 26
表2-1-2不同汇率制度分类方法之间的相关性 29
表2-1-3害怕浮动（害怕钉住）与难以钉住（违背承诺） 31
表2-2-1主流汇率制度选择理论的基本假设与选择标准 35
表2-2-2价格确定方式、资本管制与最优汇率制度安排 41
表2-3-1人民币汇率制度选择研究结论 58
表2-3-2人民币汇率制度研究方法分类 63
表3-3-1中国与分组国家经济增长与人均GDP增长比较（1994—2006） 92
表3-3-2中国人均国民收入与世界其他国家的差距 93
表3-3-3中国货币政策最终目标的演变 94
表3-3-4人民币汇率制度沿革和政策目标演变 99
表3-3-5中国的价格市场化进程（1978—2005） 104
表4-1-1中国资本与金融账户可兑换框架简表 111
表4-1-2中国资本外逃的测算 114
表4-1-3各因素对我国GDP增长的贡献 118
表4-1-4中国人民银行资产表 120
表4-2-1中国GDP增长率、国际收支和净出口 127
表4-2-2固定汇率制度下政策效应 136
表4-2-3浮动汇率制度下的政策效应 140
表4-3-1不同资本流动程度且不同标准下的汇率制度安排 156
表5-1-1消费、投资和净出口对GDP增长的贡献 176
表5-2-1本章经验模型估计中的解释变量和被解释变量说明 180
表5-2-2实际GDP的平稳性检验 186
表5-2-3总供给曲线估计方程（被解释变量GDPGAP） 188
表5-2-4 IS曲线的经验估计（被解释变量GDPSAREALLN） 191
表5-2-5对中国货币需求收入弹性和利率弹性的经验估计 192
表5-2-6被解释变量和解释变量的平稳性检验 196
表5-2-7货币需求经验估计结果 197
表5-2-8拟合残差的平稳性检验 198
表5-2-9人民币最优汇率制度弹性各参数和冲击估计值 200
表6-1-1汇率制度转型之前的宏观经济状况 208
表6-1-2激进转型与渐进转型比较 219
表6-2-1中国企业部门外币资产负债情况 226
表6-2-2修正后的AECM估计数（1994—2002） 228
表6-2-3中国外币资产负债净头寸情况估算 230