序言 1
第一部分 2
“大道至简”：中小企业资本运营的11个体会 2
一、中小企业资本运营问题的提出 2
1.为什么研究中小企业的资本运营问题 2
2.中小企业对资本运营的6个困惑和误区 2
3.中小企业研究机构的6个误区 4
4.中小企业资本运营服务机构的6个误区 4
5.本书的观点 5
二、中小企业资本运营的11个体会的内容 5
1. 11个体会的内容 5
2.中小企业资本运营内容体系的建立 6
三、资本运营的重要性：资本运营或可成为解决中小企业可持续发展的根本出路 6
1.越来越多的中小企业面临可持续发展问题 6
2.融资和投资问题不能解决可持续发展问题 10
3.资本运营或可成为中小企业实现可持续发展的根本出路 11
四、“杠杆效应”和“资源整合”是资本运营的核心魅力 14
1.杠杆效应 15
2.资源整合 15
3.提出“杠杆效应”和“资源整合”两个特点的现实意义 16
五、资本运营的步骤：七步法则 16
1.问题的提出 16
2.传统的资本运营步骤划分及存在的问题 17
3.本书的创新之处 18
4.资本运营“七步法则”的内容 18
5.该观点对中小企业的现实价值—“资本运营路线图” 20
六、本书内容的展开方式及阅读提示 20
1.本书内容的展开方式 20
2.阅读提示 21
第二部分 24
“解决名词之争”：中小企业资本运营的几组概念 24
一、资本运营基本范畴概述 24
1.资本运营基本范畴的提出 24
2.资本运营基本范畴的内容 24
3.研究资本运营基本范畴的意义 24
二、资本运营的目的和目标 25
1.资本运营的目的多样性 25
2.本书的观点 25
三、广义的资本运营与狭义的资本运营 26
1.资本运营概念的广义化 26
2.狭义的资本运营—产权运营 29
3.区分两个资本运营概念内涵和外延的现实意义 29
四、资金运作、资产运作和资本运营 30
1.资金运作与狭义资本运营 30
2.资产运作与狭义资本运营 31
五、产业运作和资本运营—产业运作是资本运营的基础和目标 32
1.观点的提出背景 32
2.产业运作和资本运营 32
3.该观点对中小企业的现实价值 33
六、品牌运作与资本运营—品牌运作属于资本运营的范畴 33
1.什么是品牌运作 33
2.品牌运作与资本运营的区别 34
3.品牌运作与资本运营的联系 34
4.研究两者关系的意义 34
七、技术运作与资本运营 35
1.什么是技术运作 35
2.技术运作和资本运营的区别 35
3.技术运作和资本运营的联系 35
八、资源整合与资本运营 35
1.什么是资源整合 35
2.资源整合和资本运营的区别 36
3.资源整合和资本运营的联系 36
第三部分 39
资本运营决策：“是财务决策还是战略决策？” 39
一、资本运营决策概述 39
1.资本运营决策的提出 39
2.资本运营决策的内涵 39
3.资本运营的5个决策要点 39
4.资本运营决策的重要意义 40
二、资本运营决策的必要性论证 40
1.为什么要确定资本运营的目的—“照亮资本运营道路的灯塔” 40
2.企业面临的瓶颈问题与资本运营目的 42
3.企业资本运营目的确定思路和方法—鱼骨图分析法 43
4.鱼骨图分析案例—某企业流动资金不足的原因分析 44
三、资本运营决策的主体性 45
1.决策主体问题的提出 45
2.决策的主体性对资本运营决策的影响 45
3.决策主体分析的4种方法 45
4.实战案例分析 46
四、资本运营可行性论证：资本运营的6个基础 47
1.资本运营的6个基础 47
2.资本运营基础诊断 48
3.提出资本运营6个基础的意义 49
五、资本运营决策的信息支持 49
1.两类不同的决策信息支持 49
2.外部信息支持 49
3.资本运营规划方案 50
4.信息支持的重要性 50
六、资本运营决策的7个内容 51
1.资本运营的目的 51
2.资本运营的目标 51
3.资本运营的时机选择 52
4.可能的资本运营工具和渠道 54
5.资本运营的领导机构和实施机构 54
6.资本运营的财务预算 55
7.资本运营的时间预算 56
七、决策的流程和规则 57
1.决策的流程和规则概述 57
2.传统的4种决策方式及误区 58
3.建议的3种决策模式与选择 58
4.决策过程中应注意的问题 59
第四部分 62
“思路决定出路”：资本运营工具（一） 62
一、资本运营工具概述 62
1.问题的提出 62
2.资本运营工具的内涵 65
3.资本运营工具的分类 65
4.研究资本运营工具对企业的价值 66
二、企业分立—“最常见的资本运营工具” 66
1.企业分立的提出 66
2.企业分立的内涵—4种分立模式 66
3.适用范围或条件 67
4.企业分立的两类操作流程 68
5.对企业的影响和风险评估 69
三、企业股权重组—“攘外必先安内” 70
1.企业股权重组的提出—为什么要股权重组 70
2.企业股权重组的内涵 71
3.需要股权重组的6种情况 72
4.企业股权重组操作流程 74
5.股权重组对企业的影响评估 76
6.实战案例分析 77
四、对外投资—“成者少，败者众” 78
1.对外投资的提出 78
2.对外投资的内涵 78
3.对外投资经常失败的7个原因 79
4.对外投资适用的前提或条件 80
5.对外投资操作的9个步骤 80
6.对外投资操作中应注意的问题 82
7.对外投资对企业的影响评估 83
五、企业兼并—“低成本扩张的捷径” 83
1.企业兼并的提出 83
2.企业兼并的含义 83
3.适用范围或条件 85
4.企业兼并操作流程 85
5.企业兼并过程中应注意的6个问题 87
6.兼并对企业的影响评估 87
六、企业合并—“强强联合” 88
1.企业合并的提出 88
2.企业合并的内涵与特点 88
3.企业合并的适用范围或条件 89
4.企业合并操作流程 91
5.企业合并操作中应注意的问题 92
6.合并对企业的影响评估 98
七、组建集团—“抱团取暖” 98
1.组建集团的提出 98
2.组建集团的目的 98
3.组建集团的内涵和两种形式 100
4.组建集团的适用范围和条件 100
5.规范化集团的4种组建模式 101
6.规范集团的操作流程 102
7.虚拟集团的操作流程 103
8.组建集团对企业的负面影响评估 104
八、引入战略投资者—“大树下面好乘凉” 105
1.引入战略投资者的提出 105
2.引入战略投资者的内涵 106
3.引入战略投资者的适用范围或条件—中小企业发展到一定阶段的产物 106
4.引入战略投资者操作流程 107
5.引入战略投资者不容易成功的5个原因 109
6.如何成功引入战略投资者—再谈资本运营三要素 112
7.对企业的影响评估 112
九、要素合作—“化腐朽为神奇” 113
1.要素合作的提出 113
2.要素合作及11种生产要素 113
3.要素合作与其他资本运营行为之间的关系 116
4.要素合作的适用范围或条件 116
5.要素合作的操作流程 117
6.对企业的影响评估—“化腐朽为神奇” 117
7.要素合作点评 118
8.实战案例应用与分析 118
十、企业托管经营—资产经营还是资本运营 118
1.企业托管经营的提出 118
2.企业托管经营的内涵 119
3.企业托管经营的适用范围或条件 119
4.企业托管经营操作流程 120
5.企业托管经营在实践中不被广泛采用的原因分析 122
6.托管经营对企业的影响评估 123
十一、企业股权转让—“以退为进，断尾求生” 123
1.企业股权转让的提出 123
2.工具的内涵 124
3.适用范围或条件 124
4.企业转让操作流程 125
5.操作中应注意的问题 126
6.对企业的影响评估 127
第五部分 130
企业上市：资本运营工具（二） 130
一、企业上市的提出—资本运营的高级阶段（why＆who） 130
1.把本章内容列入本书的种种考虑 130
2.应该关注本章内容的中小企业 132
3.本章内容的展开方式 132
二、企业上市的动机（why）“剪不断，理还乱” 133
1.认识误区 133
2.企业上市的6个目的 138
三、企业上市的基本要求和标准（what） 142
1.企业上市的基本要求和标准概述 142
2.主体资格 143
3.独立性 143
4.运行的规范性 144
5.规模或财务指标要求 144
6.募集资金运用限制 145
四、企业上市的途径（where）与选择 148
1.上市途径概述 148
2.常见的5个上市途径 148
3.上市途径的选择 154
五、上市的时机选择（when） 163
1.上市时机概述 163
2.常见的7个上市时机 163
六、企业上市的步骤（how to） 165
1.上市步骤概述—两类不同的上市步骤 165
2.直接上市（IPO）的8个步骤 166
3.国内买壳上市的7个步骤 166
4.境外反向收购步骤—“右手和左手的交易” 166
七、企业上市的捷径和关键点 168
1.上市关键点概述—从小肥羊上市看中小企业上市关键点 168
2.做细分行业的领头羊—“宁做鸡头，不做凤尾” 171
3.产业运作是基础—如何看待追逐热点现象 172
4.善于借力和借势—战略投资者介入是上市关键 172
5.资本运营人才是关键 173
6.管理者有其股—“批量产生亿万富翁” 173
7.可靠的募集资金项目：发展空间 174
八、上市风险及防范 174
1.上市风险概述 174
2.上市费用陷阱 175
3.海外上市陷阱 175
4.信息披露风险 175
5.控制权风险 176
6.法律风险 176
第六部分 182
“路在脚下”：资本运营渠道和选择 182
一、资本运营渠道概述 182
1.问题的提出 182
2.资本运营渠道和资本运营工具的关系 182
3.研究资本运营渠道的意义 183
二、融资渠道和资本运营渠道 183
1.7 类融资渠道点评 183
2.4 类资本运营渠道 185
三、资本运营渠道分类 185
1.个人投资者分类 185
2.企业投资者分类 186
3.投资公司分类 188
4.海外投资机构分类 189
四、不同资本运营渠道评价 194
1.个人投资者—最便捷的资本运营渠道 194
2.企业投资者—最常见的资本运营主渠道 196
3.投资公司—最专业的资本运营渠道 197
4.海外投资机构—充满陷阱和诱惑的资本运营渠道 197
五、资本运营渠道的储备与选择 197
1.资本运营渠道问题的提出 197
2.资本运营渠道储备的4个策略 198
3.资本运营渠道选择的5个策略 199
六、沟通平台的搭建和利用 200
1.沟通平台的提出 200
2.什么是沟通平台 200
3.沟通平台的7种表现形式 200
4.沟通平台的5个使用策略 201
5.沟通平台的搭建—企业家俱乐部的运作及其价值 202
6.中城联盟现象及借鉴意义 203
第七部分 210
“莫为浮云遮望眼”：资本运营项目及合作伙伴调查 210
一、调查阶段概述 210
1.调查的提出 210
2.调查的4个目的 210
3.调查的6项原则 210
4.调查的8种方式 211
5.调查的9项内容 212
二、合作伙伴及项目的历史沿革调查—“不友不如己者” 212
1.调查合作伙伴及项目的历史沿革的4个作用 212
2.历史沿革调查的10项内容 214
3.历史沿革调查方法 214
三、拟合作项目的现场调查—“耳听为虚，眼见为实” 215
1.为什么要调查项目现场 215
2.现场调查的7项内容 215
3.现场调查的方法 215
四、拟合作项目的市场情况调查—“得市场者得天下” 216
1.为什么要进行市场调查 216
2.市场调查的8项内容 216
3.市场调查的方法 217
五、拟合作项目伙伴及项目财务状况调查—“现金为王”. 217
1.容易产生问题的9种会计报表科目 217
2.财务调查的内容 217
3.财务调查的方法 218
六、未来发展规划调查—“潜力也是生产力” 218
1.发展规划调查的作用 218
2.发展规划调查的内容 219
3.发展规划调查的方法 219
七、团队和管理调查—“管理是剩余价值的源泉” 219
1.为什么要调查合作伙伴的团队和管理 219
2.团队和管理调查的内容 220
3.团队和管理调查的方法 220
八、项目启动资金及运营资金需求总量调查—“预则立，不预则废” 220
1.资金需求调查的作用 220
2.资金需求调查的内容 221
3.资金需求调查的方法 222
九、合作倾向与合作模式调查—换位思考 222
1.为什么要进行合作倾向和合作模式调查 222
2.合作倾向和合作模式调查的内容 223
3.合作倾向和合作模式调查的方法 223
十、拟合作项目的风险调查与评估—“木桶效应” 223
1.风险调查的作用 223
2.风险调查的内容 223
3.风险调查的6种方法 224
十一、基础资料的收集与验证—“怀疑一切”，夯实项目合作的法律基础 224
1.为什么要索取企业的基础资料 224
2.基础资料分类 225
3.企业概况资料 225
4.企业生产经营情况资料 226
5.企业的财务状况资料 226
6.第三方提供的资料 226
7.其他综合资料 227
第八部分 229
“从山重水复到柳暗花明”：方案设计与合作谈判 229
一、方案设计与合作谈判概述 229
1.为什么要研究方案设计和合作谈判问题 229
2.资本运营方案设计与合作谈判的关系 229
二、合作方案设计—“群策群力” 230
1.合作方案设计概述 230
2.合作方案设计的6个原则 230
3.合作方案设计的5个步骤 230
4.我的观点：好方案的6个标准 232
三、合作谈判—“从山重水复到柳暗花明” 232
1.问题的提出 232
2.企业在资本运营谈判阶段面临的主要困惑和误区 233
3.资本运营谈判的7个目的 233
4.不同资本运营模式谈判的内容 234
5.谈判过程中应注意的问题 236
6.资本运营谈判的6个策略—“从山重水复到柳暗花明” 236
四、关于控股权的问题 237
1.必须保留控股权的情况 237
2.可以放弃控股权的情况 237
五、关于无形资产的处置方式 237
1.问题的提出 237
2.无形资产的4种处置方式及使用范围 238
第九部分 241
“实质重于形式”：协议签订与方案实施 241
一、资本运营过程完成的标志 241
1.问题的提出 241
2.我的观点：资本运营过程完成的4个标志 241
二、常见资本运营协议范例及点评 242
1.合资协议 242
2.合作协议 246
3.并购协议 253
4.企业托管协议 255
5.要素合作协议 258
6.虚拟集团协议 262
7.委托出资协议 264
三、合作协议签订的11个要点 265
1.协议签订的主体资格与合作谈判期间的主体不一致 265
2. 51％与49％股权之争 266
3.法定代表人之争—“轻于鸿毛与重于泰山” 268
4.专利技术等无形资产价值之争 268
5.商标等无形资产的使用方式及作价 269
6.合作双方对土地使用权的处置方式分歧较大 269
7.对原有债务及或有债务的处置方式不能达成一致 269
8.对合资公司的组建方式有分歧 270
9.对合资公司的人事安排和工作分工不能达成一致 270
10.同业竞争 271
11.“阴阳合同” 271
四、资本运营方案实施步骤7个要点 275
1.资产清查 275
2.财务审计 276
3.资产评估 276
4.转让价款交割 276
5.股权等事项变更 277
6.公司治理结构重组 277
7.业务和人员重组—实质性运作 277
第十部分 281
“智者积于信”：资本运营成功三要素 281
一、资本运营成功三要素概述 281
1.三要素观点的提出 281
2.资本运营成功三要素和资本运营七步法则的关系 281
3.三个要素的内容及其之间的内在联系 282
4.提出该观点的意义 283
二、资本运营方之间的信任—“无往而不胜” 284
1.信任的力量—信任产生价值 284
2.什么是企业之间的信任 284
3.信任产生的心理基础 285
4.沟通的内容和技巧—沟通产生信任 286
5.如何使资本运营方增强信心 287
三、资本运营各方之间的互补性—“尺有所短.寸有所长” 288
1.互补性的提出—自然的法则 288
2.互补性及其9个组合 288
3.如何挖掘合作各方之间的互补性 289
四、合作方之间的合作模式—“思路决定出路” 289
1.合作模式的提出—模式的力量 289
2.合作模式的内涵 290
3.合作各方合作模式设计的5个步骤 290
五、资本运营服务机构作用的发挥 290
1.资本运营服务机构概述 290
2.资本运营服务机构在三要素之间的作用发挥 291
第十一部分 294
“知止而后勇”：资本运营风险识别与规避 294
一、资本运营风险概述 294
1.问题的提出 294
2.研究资本运营风险的意义 296
3.资本运营风险的分类 296
二、信息不对称风险/投资决策风险 297
1.信息不对称风险内涵 297
2.信息不对称风险产生的4个原因 297
3.信息不对称风险规避和对策 298
三、非相关多元化风险 298
1.非相关多元化风险内涵 298
2.产生非相关多元化风险的4个原因 301
3.非相关多元化风险规避和对策 302
四、机会风险 302
1.机会风险内涵 302
2.产生机会风险的4个原因 302
3.机会风险规避与对策 303
五、资本运营骗局 303
1.资本运营骗局的内涵 303
2.资本运营骗局的表现 304
3.产生资本运营骗局的3个原因 304
4.资本运营骗局规避和对策 304
六、债务连带风险与防范 306
1.债务连带风险内涵 306
2.产生债务连带风险的4个原因 307
3.债务连带风险规避和对策 307
七、法律连带风险与防范 307
1.风险内涵 307
2.产生法律连带风险的6个原因 307
3.法律连带风险规避和对策 308
八、失控风险 308
1.失控风险内涵 308
2.失控风险的6个表现 308
3.产生失控风险的7个原因 309
4.失控风险的9种规避措施和对策 309
九、核心人员流动风险 310
1.核心人员流动风险内涵 310
2.核心人员流动风险的7个表现 310
3.核心人员流动风险产生的3个原因 311
4.核心人员流动风险规避和对策 311
十、资本运营风险识别、评估与决策 311
1.资本运营风险识别和评估的提出 311
2.资本运营风险识别的7个方面 312
3.资本运营风险评估原则 312
4.资本运营风险对决策的影响 312
第十二部分 316
“没有梧桐树，引不来金凤凰”：资本运营基础完善 316
一、资本运营基础概述 316
1.问题的提出 316
2.研究资本运营基础的意义 316
3.资本运营基础的内涵 316
4.资本运营的6个基础 317
二、资金基础—“现金为王” 317
1.什么是资金基础 317
2.如何看待资金基础对资本运营的影响 317
3.完善资本运营资金基础的5个要素 317
三、盈利模式基础或产业基础 321
1.盈利模式作为资本运营基础的提出 321
2.什么是盈利模式基础 322
3.如何看待盈利模式基础对资本运营的影响 322
4.如何选择和打造好的盈利模式 323
四、资产基础—“简陋厂房吓跑千万元订单” 323
1.问题的提出 323
2.什么是资产基础 326
3.如何看待资产基础对资本运营的影响 326
4.完善企业资本运营资产基础的4种方式 327
五、技术、品牌或网络基础 327
1.什么是技术、品牌、销售渠道网络基础 327
2.如何看待技术、品牌、销售渠道网络基础对资本运营的重要影响 328
3.如何在技术、品牌、销售渠道网络等方面打好基础 328
六、团队和管理基础 329
1.什么是团队和管理基础 329
2.如何看待团队和管理基础对资本运营的重要影响 329
3.夯实资本运营的团队基础和管理基础的两个方法 330
七、人脉关系基础 330
1.什么是人脉关系基础 330
2.如何看待人脉关系对资本运营的重要影响 331
3.建立人脉关系的3个策略 331
后记 333