第一篇 国际金融环境 3
第1章 比较公司治理与财务目标 3
1．1全球金融管理有何不同 3
1．2所有权和管理权的分离 4
1．3管理的目标是什么 4
1．4公司治理 10
1．5货币术语注释 20
小案例 安然的公司治理失灵 22
第2章 国际货币体系 34
2．1国际货币体系简史 34
2．2当代货币制度 42
2．3新兴市场与制度选择 44
2．4欧洲货币的诞生：欧元 47
2．5汇率制度：何去何从 52
小案例 欧洲美元的形成 53
小案例 人民币升值 57
第3章 国际收支 66
3．1典型的国际收支交易 66
3．2国际收支平衡表会计的基本原理 67
3．3国际收支平衡表账户 69
3．4资本和金融账户 71
3．5国际收支平衡表总览 75
3．6国际收支与主要宏观经济变量的相互作用 78
3．7贸易差额与汇率 81
3．8资本流动 84
小案例 土耳其危机（A）：国际收支恶化 87
第二篇 外汇理论 99
第4章 国际平价条件 99
4．1价格与汇率 99
4．2利率与汇率 107
4．3作为对未来即期汇率无偏预测的远期汇率 115
4．4均衡状态下的价格、利率与汇率 117
小案例 保时捷911卡雷拉4S敞篷车的引入 118
小案例 土耳其危机（B）：非抛补利息套利 119
附录 国际平价条件的代数基础 130
第5章 汇率决定与预测 133
5．1汇率决定示意图 133
5．2汇率决定：理论线索 134
5．3预测的资产市场方法 137
5．4非均衡：新兴市场的汇率 139
5．5案例解析：亚洲危机 140
5．6案例解析：1998年俄罗斯危机 143
5．7案例解析：2002年阿根廷危机 146
5．8实践中的预测 151
小案例 摩根大通预测的精确性 157
第三篇 外汇市场和衍生品 169
第6章 外汇市场 169
6．1外汇市场的地理范围 169
6．2外汇市场的功能 170
6．3市场的参与者 171
6．4银行间市场的交易 175
6．5市场的规模 176
6．6汇率与报价 178
小案例 委内瑞拉博利瓦黑市 187
第7章 外汇衍生品 198
7．1金融衍生品 198
7．2衍生品的好处 198
7．3外汇期货 199
7．4外汇期权 202
7．5外汇投机 205
7．6期权的定价和估值 213
7．7货币期权价格的敏感度 216
7．8实践中的审慎原则 224
小案例 魔鬼交易员尼克·里森 225
附录 外汇期权定价理论 235
第四篇 外汇风险 241
第8章 交易风险 241
8．1外汇风险的类型 241
8．2为何要对冲风险 243
8．3衡量交易风险 245
8．4 Dayton制造公司的交易风险 247
8．5策略选择和结果 255
8．6风险管理实践 258
小案例 西安杨森制药有限公司（中国）和欧元 260
小案例 汉莎航空集团购买波音737 264
附录 复杂期权 275
第9章 经营风险 284
9．1经营风险的特性 284
9．2经营风险影响的度量 286
9．3经营风险案例分析：Carlton公司 288
9．4经营风险的战略管理 293
9．5经营风险的积极管理 295
小案例 保时捷的风险 303
小案例 丰田的欧洲经营风险 307
第10章 折算风险 315
10．1折算的概述 315
10．2折算实例：Carlton德国子公司 322
10．3折算风险管理 327
10．4绩效评估 332
小案例LaJolla的工程服务 336
附录A 外汇会计基础 343
附录B 2004年风险管理调查 345
第五篇 公司的全球化融资 351
第11章 国际资本成本及资本可得性 351
11．1加权平均资本成本 352
11．2对国外证券的需求：国际证券投资者的作用 358
11．3案例分析：Novo公司 363
11．4跨国公司与国内公司资本成本的比较 370
11．5揭开谜底：跨国公司的加权平均资本成本真的比国内公司的要低吗 372
小案例 巴西的Petrobrás公司和资本成本 374
第12章 全球股权融资 387
12．1全球性股权融资策略的设计 387
12．2国外股权上市及发行 391
12．3交叉上市和股权发行对股价的影响 394
12．4在国外交叉上市和出售股权的障碍 396
12．5在全球市场上募集股权的替代工具 397
小案例Deutshe银行全球注册股票 401
第13章 财务结构和国际债务 408
13．1最优财务结构 408
13．2最优财务结构和跨国公司 409
13．3外国子公司的财务结构 412
13．4国际债务市场 416
13．5项目融资 424
小案例Tirstrup BioMechanics（丹麦）：筹借美元债务 425
小案例Tenaga Nasional Berhad（TNB）的外币债务 427
第14章 利率互换与货币互换 436
14．1利率风险的定义 436
14．2利率风险管理 437
14．3 Carlton公司：换成固定利率 447
14．4 Carlton公司：美元浮动利率贷款与瑞士法郎固定利率贷款的互换 450
14．5交易对手风险 452
14．6案例解析：三方背对背跨币种互换 453
小案例 麦当劳公司的英镑敞口 454
附录 利率风险管理高级专题 459
第15章 国际组合理论与分散化 470
15．1国际分散化和风险 470
15．2国内投资组合的国际化 474
15．3国家市场和资产表现 478
小案例 策略性货币对冲 483
第六篇 对外投资决策 493
第16章 对外直接投资的理论与策略 493
16．1比较优势理论 493
16．2市场不完善：跨国公司存在的合理性 498
16．3保持和转移竞争优势 499
16．4 OLI范式与国际化 502
16．5决定在何处投资 504
16．6如何对外投资：对外投资的模式 506
小案例Benecol的全球授权经营协议 510
第17章 政治风险的度量与管理 516
17．1定义政治风险 516
17．2评估政治风险 517
17．3公司特有风险 519
17．4国家特有风险：资金转移风险 523
17．5国家特有风险：文化制度风险 526
17．6全球特有风险 531
小案例 全球化和星巴克咖啡 536
第18章 跨国资本预算 544
18．1跨国投资项目资本预算的复杂性 544
18．2估值：项目的角度vs母公司的角度 545
18．3案例解析：墨西哥水泥公司进入印度尼西亚 547
18．4实物期权分析 559
小案例Carlton公司进入中国市场——实物期权分析的应用 560
附录 对外投资中的风险调整 569
第19章 跨国并购与估值 575
19．1跨国并购 575
19．2跨国并购的驱动力 577
19．3跨国收购的过程 578
19．4公司治理和股东权利 583
19．5案例解析：对中国青岛啤酒有限公司可能的部分收购 585
小案例（中国）哈尔滨啤酒集团的竞标大战 592
第七篇 跨国经营管理 603
第20章 国际贸易融资 603
20．1贸易关系 603
20．2贸易困境 604
20．3票据体系的优点 606
20．4重要的票据 607
20．5汇票 610
20．6提单 611
20．7一个例子：典型国际贸易中的票据 612
20．8政府对出口融资的项目援助 614
20．9贸易融资的其他选择 616
20．10福费廷：中长期融资 618
20．11对销贸易 621
小案例Crosswell国际公司的宝贝超薄尿布 624
第21章 跨国税收管理 633
21．1税收原则 633
21．2转移定价 642
21．3美国对国外收入的征税 647
21．4避税港子公司和国际离岸金融中心 655
小案例Stanly Works和公司倒置 657
第22章 营运资本管理 669
22．1 Carlton巴西子公司的经营周期 669
22．2 Carlton的资金转移决策 671
22．3资金转移的约束条件 672
22．4资金分类转移的渠道 673
22．5国际红利汇款 674
22．6净营运资本 675
22．7国际现金管理 682
22．8营运资本融资 686
小案例Honeywell和巴基斯坦国际航空公司 689
译后记 701