绪论 1
一、金融衍生产品的定义与种类 1
二、金融创新与金融衍生产品 2
三、金融衍生产品产生与发展的主要原因 4
四、金融衍生产品与金融风险管理 6
五、本书的基本结构 9
第一编 金融期货 13
第一章 金融期货概述 13
第一节 金融期货的定义与种类 13
一、金融期货的定义 13
二、金融期货的种类 14
第二节 金融期货的交易制度 16
一、金融期货合约的标准化条款 16
二、金融期货交易的保证金制度 20
三、金融期货交易的逐日结算制度 21
四、金融期货交易的定单 23
第三节 金融期货交易与远期交易 24
一、交易场所不同 25
二、履约保证不同 25
三、实际交割率不同 25
四、现金流量的变动不同 25
第四节 金融期货市场 26
一、金融期货市场的形成与发展 26
二、金融期货市场的基本结构 29
三、金融期货市场的主要功能 30
第二章 金融期货的主要产品 33
第一节 货币期货 33
一、货币期货的产生与发展 33
二、货币期货的主要品种 35
三、货币期货的报价方式 37
四、货币期货的合约规格 38
第二节 利率期货 38
一、利率期货的产生与发展 39
二、利率期货的主要种类 41
三、短期利率期货的交易规则 42
四、长期利率期货的交易规则 45
第三节 股价指数期货 52
一、股价指数期货的产生与发展 52
二、股价指数期货的交易规则 54
三、沪深300股指期货 56
第四节 股票期货 57
第三章 金融期货的定价原理 63
第一节 金融期货定价的基本原理 63
一、由远期价格推导期货价格 64
二、持有成本与金融期货的理论价格 69
三、套利与金融期货的理论价格 70
四、基差收敛与金融期货价格的决定 72
第二节 货币期货的定价 74
第三节 利率期货的定价 76
一、欧洲美元期货的定价 76
二、长期国债期货的定价 78
第四节 股价指数期货的定价 80
第四章 金融期货的套期保值 84
第一节 金融期货套期保值的定义与种类 84
一、金融期货套期保值的定义 84
二、金融期货套期保值的种类 85
第二节 金融期货套期保值的基本步骤 87
一、金融风险的估计与套期保值目标的确定 87
二、套期保值工具的比较与选择 88
三、套期保值比率的确定 89
四、套期保值策略的制定与实施 90
五、套期保值过程的监控与评价 91
第三节 货币期货的套期保值 92
一、货币期货的多头套期保值 93
二、货币期货的空头套期保值 94
第四节 短期利率期货的套期保值 95
一、欧洲美元期货的多头套期保值 95
二、欧洲美元期货的空头套期保值 96
三、欧洲美元期货的条式套期保值与滚动套期保值 98
四、欧洲美元期货的交叉套期保值 102
第五节 长期利率期货的套期保值 105
一、转换系数模型 105
二、回归模型 106
三、持续期模型 106
第六节 股价指数期货的套期保值 109
第五章 金融期货的套利与投机 114
第一节 套利与投机的异同 114
一、套利的定义与性质 114
二、投机的定义与性质 116
三、套利与投机的区别 117
第二节 套利与投机在金融期货交易中的作用 119
一、承担金融风险，为套期保值者转移金融风险提供条件 119
二、缩小金融期货价格的波动幅度，促进均衡价格的形成 120
三、增加市场流动性，为套期保值者提供交易上的便利 121
第三节 金融期货的套利策略 122
一、合约内价差 122
二、合约间价差 123
三、市场间价差 125
第四节 金融期货的投机策略 126
一、金融期货的多头投机 126
二、金融期货的空头投机 127
三、金融期货投机的风险防范 128
第二编 金融期权 135
第六章 金融期权概述 135
第一节 金融期权的基本概念 135
一、期权购买者与期权出售者 136
二、期权费 136
三、协定价格 137
第二节 金融期权的种类 137
一、看涨期权与看跌期权 137
二、欧式期权与美式期权 138
三、场内期权与场外期权 139
四、现货期权与期货期权 139
五、有担保期权与无担保期权 140
第三节 金融期权市场的交易制度 140
一、期权合约的标准化 141
二、保证金制度 142
三、对冲与履约 142
四、部位限制 142
第四节 金融期权交易的单一部位策略 143
一、买进看涨期权 144
二、卖出看涨期权 144
三、买进看跌期权 145
四、卖出看跌期权 146
第七章 金融期权的主要产品 149
第一节 股票期权与股价指数期权 149
一、股票期权 149
二、股价指数期权 151
第二节 货币期权 153
一、货币现货期权 153
二、货币期货期权 155
第三节 利率期权 156
一、以债务凭证为标的物的利率期权 157
二、以利率或收益率为标的物的利率期权 158
第四节 期货期权 160
第五节 奇异期权 161
一、打包合约 162
二、非标准化美式期权 164
三、复合期权 164
四、任选期权 164
五、障碍期权 165
六、回顾期权 165
七、呼叫期权 166
八、亚式期权 166
九、多标的资产期权 167
第八章 金融期权的定价模型 170
第一节 金融期权价格的构成 170
一、内在价值 170
二、时间价值 172
三、影响期权价格的主要因素 172
第二节 Black-Scholes期权定价模型 177
一、Black-Scholes模型的假设条件 178
二、现货看涨期权的定价模型 178
三、期货看涨期权的定价模型 179
四、看跌期权的定价模型 179
第三节 二项式定价模型 182
一、单期间模型 183
二、多期间模型 185
第四节 金融期权价格的敏感性指标 187
一、Delta（δ） 188
二、Gamma（γ） 189
三、Lambda（λ） 190
四、Theta（θ） 191
五、Rho（ρ） 192
第九章 金融期权的套期保值 194
第一节 金融期权套期保值的基本原理 194
一、金融期权套期保值的基本概念 195
二、金融期权套期保值的基本策略 195
第二节 金融期权的静态套期保值 197
一、买进看涨期权 197
二、卖出看涨期权 199
三、买进看跌期权 201
四、卖出看跌期权 202
第三节 金融期权的动态套期保值 204
一、Delta在套期保值中的作用 204
二、Delta的变动与套期保值部位的调整 205
三、动态套期保值的局限性 206
第四节 金融期权的交叉套期保值 207
第五节 金融期权的合成策略 209
一、合成期货 209
二、合成期权 211
第六节 金融期货与金融期权的比较与选择 213
一、金融期货与金融期权的比较 213
二、金融期货与金融期权的选择 215
第十章 金融期权的套利交易 219
第一节 金融期权的价差交易策略 219
一、垂直价差 220
二、蝶状价差 226
三、比率价差 231
四、水平价差 235
第二节 金融期权的对敲策略 237
一、同价对敲 238
二、异价对敲 242
第三编 金融互换与其他金融衍生产品 249
第十一章 金融互换 249
第一节 金融互换的定义与种类 249
一、金融互换的定义 249
二、金融互换的种类 250
第二节 金融互换的产生与发展 253
一、平行贷款与背对背贷款 253
二、金融互换的产生 255
三、金融互换的发展 256
四、金融互换二级市场与互换协议的标准化 257
第三节 金融互换的应用 258
一、金融互换在降低筹资成本中的应用 258
二、金融互换在金融风险管理中的应用 260
第四节 金融互换的风险及其管理 264
一、信用风险 264
二、汇率风险 265
第五节 互换期货与互换期权 267
一、互换期货 267
二、互换期权 269
第十二章 远期利率协议与其他利率协议 273
第一节 远期利率协议的定义与性质 273
一、远期利率协议的定义 273
二、远期利率协议的基本要素 274
三、远期利率协议的性质 276
第二节 远期利率协议的报价方式与支付金额的计算 277
一、远期利率协议的报价方式 277
二、远期利率协议中支付金额的计算 278
第三节 远期利率协议在利率风险管理中的应用 279
第四节 其他利率协议 281
一、利率上限协议 281
二、利率下限协议 283
三、利率区间协议 284
第十三章 信用衍生产品 288
第一节 信用衍生产品概述 289
一、信用衍生产品的基本定义 289
二、信用风险、信用事件与信用衍生产品 289
第二节 信用衍生产品的产生与发展 290
第三节 信用衍生产品的主要种类 292
一、信用违约互换 292
二、总收益互换 293
三、信用期权与信用价差期权 295
四、信用关联票据 296
第四节 信用衍生产品的应用 297
主要参考书目 300
一、英文书目 300
二、中文书目 300
后记 302