第一章 绪论 1
第一节 问题的提出 3
第二节 研究内容和研究方法 6
第二章 公司治理结构文献综述 9
第一节 国内外对公司治理结构问题的研究 11
一、国内对公司治理结构问题的研究 11
二、国外对公司治理结构问题的研究 12
三、转轨经济中的公司治理结构问题研究 17
第二节 公司治理结构的专题研究 19
一、股权结构与公司治理 19
二、融资结构与公司治理 20
三、董事会结构与公司治理 21
四、股利政策 21
五、信息披露 24
六、法律与公司治理 29
第三章 香港股市的监管架构与法规体系 33
第一节 香港股市的历史及其功能作用 35
第二节 香港股市的监管架构 38
一、香港联合交易所 38
二、证券及期货事务监察委员会 39
三、香港股市监管机构对市场的监管 40
第三节 香港股市的监管法律 41
一、证券条例 41
二、证券上市规则 41
三、保障投资人士条例 42
四、证券及期货事务监察委员会条例 42
五、证券披露权益条例 43
六、证券内幕交易条例 43
七、收购及合并守则 44
八、回购本公司股份专则 44
第四节 香港股市监管法律的修订 45
一、对保障股东权益条款的修订 45
二、对董事及董事会准则等条款的修订 46
三、对公司信息披露有关条款的修订 47
第四章 香港红筹公司治理结构特殊性研究 49
第一节 香港红筹公司发展历程回顾 51
一、红筹股概念的由来 51
二、香港红筹股发展历程回顾 52
第二节 香港红筹公司治理结构要素 62
一、香港红筹公司治理结构要素 62
二、H股公司治理结构要素 62
第三节 香港红筹公司治理结构的特殊性 66
一、香港红筹公司治理结构的特殊性 66
二、香港红筹公司的功能作用 66
三、香港红筹公司的运作模式 68
四、国有股权对企业效益的决定性关系 69
五、案例：广东省政府“粤海重组”回顾 71
第四节 香港红筹公司治理结构的问题及对策 75
一、香港红筹公司治理结构存在的问题 75
二、解决治理结构问题的对策 77
第五章 香港上市中资公司股权与绩效的实证研究 79
第一节 国内A股公司股权与经营绩效的研究成果 82
第二节 香港红筹公司股权结构与绩效的实证分析 84
第三节 香港红筹公司分类研究 87
一、按公司所处的竞争环境分类分析 87
二、按公司行政隶属关系分类分析 91
第四节 H股公司股权结构与绩效的实证研究 95
第五节 H股公司分类研究 97
一、行业竞争性强 97
二、行业竞争性弱 99
第六节 红筹公司与H股公司股权与绩效实证研究比较 100
一、市场股价与国有股比例 100
二、利益趋同效应和利益侵占效应 100
三、股权结构与经营绩效存在三次方关系 101
四、分类分析结论 102
第六章 香港上市中资公司融资结构、董事会结构与经营绩效的实证研究 103
第一节 香港红筹公司融资结构与绩效 105
一、1999—2000年度 106
二、1998—1999年度 106
第二节 H股公司融资结构与绩效 108
一、1999—2000年度 109
二、1998—1999年度 109
第三节 董事会结构与经营绩效 111
一、红筹公司董事会结构与经营绩效 111
二、H股公司董事会结构与经营绩效 112
第四节 结论 115
一、融资结构与公司绩效 115
二、董事会结构与公司绩效 116
三、市场股价与中资公司治理结构 116
第七章 香港上市中资公司股利政策研究 117
第一节 国内A股公司的股利政策 119
第二节 香港红筹公司股利政策 121
一、派息与公司盈亏的关系 121
二、股息支付情况 122
三、股价息率与银行利率 122
第三节 公司治理结构对香港红筹公司股利政策的影响 124
一、股权结构与股利政策 124
二、融资结构与股利政策 126
三、董事会结构与股利政策 128
第四节 香港红筹公司林特模型分析 130
第五节 H股公司股利政策 133
一、派息与公司盈亏的关系 133
二、股息支付情况 134
三、股价息率与银行利率 134
第六节 公司治理结构对H股公司股利政策的影响 136
一、股权结构与股利政策 136
二、融资结构与股利政策 137
三、董事会结构与股利政策 137
第七节 H股公司林特模型分析 139
第八节 香港红筹公司与H股公司股利政策的比较 141
一、H股公司较红筹公司更倾向于高股息的股利政策 141
二、股利政策与银行利率 141
三、股权结构与股利政策 142
四、融资结构与股利政策 142
五、董事会结构与股利政策 143
六、盈利水平与股利政策 143
第八章 公司治理结构中的小股东权益保护问题 145
第一节 美国模式与小股东权益 147
一、美国模式出现问题的根源 147
二、委托代理机制问题在安然事件中的表现 148
三、美国治理模式的反思与变革 149
第二节 日本模式与利益相关者 152
一、以利益相关者为基础的公司治理结构 152
二、日本模式的问题及其改革 155
三、市场竞争环境变化对日本模式的冲击 156
第三节 东亚模式与小股东权益 158
一、东亚公司治理结构的基本特征 158
二、东亚模式的小股东权益 159
三、东亚模式的公司控制权与所有权 160
第四节 中国沪深上市公司的小股东权益 164
一、沪深证券市场的初始设计对中小股东的定位 164
二、沪深上市公司小股东权益的损失 165
三、有效保护投资者权益 171
第九章 香港红筹公司小股东权益保护问题研究 173
第一节 香港资本市场对小股东权益的保护 175
一、香港法律对小股东权益保护的体现 175
二、香港新闻媒介及民众对上市公司的监督作用 177
第二节 香港与周边地区资本市场对小股东权益保护的比较研究 178
第三节 香港红筹公司小股东权益保护问题 183
一、香港红筹公司小股东权益保护问题 183
二、加强香港红筹公司对小股东权益的保护 184
第四节 案例：上海实业控股有限公司放弃关联交易回顾 186
第十章 中国沪深证券市场国际化与香港上市中资公司 189
第一节 中国沪深证券市场的国际化 191
一、证券市场国际化的基本要求 191
二、我国证券市场国际化发展的现状和问题 192
三、关于沪深证券市场国际化的一些不同观点 194
四、证券市场国际化的原则 195
第二节 香港上市中资企业对沪深证券市场国际化的作用 198
一、香港上市中资企业是涉足国际化证券市场的先行者 198
二、香港上市中资企业在我国证券市场国际化中的作用 199
第三节 中国预托证券 202
一、中国预托证券（CDR）的提出 202
二、中国预托证券的意义 203
三、关于发行中国预托证券的一些不同观点 204
四、借鉴中国预托证券模式，中国联通发行A股 206
第四节 合格境内机构投资者制度 209
一、合格境内机构投资者制度（QDII）的提出 209
二、建立QDII制度的意义 209
三、有关QDII制度的一些不同观点 211
四、实施QDII制度对A股和B股市场的影响 212
第五节 合格境外机构投资者制度 214
一、关于合格境外机构投资者制度（QFII） 214
二、我国QFII制度与我国台湾地区QFII制度的比较 214
三、实施QFII的意义和影响 216
第十一章 总结 219
第一节 主要工作 221
第二节 主要结论 222
一、香港红筹公司治理结构特殊性研究 222
二、国有股权比例与公司绩效的关系 223
三、融资结构、董事会结构与经营绩效的关系 224
四、市场股价与中资公司治理结构 225
五、香港红筹公司与H股公司股利政策 225
六、公司治理结构中的小股东权益保护问题 226
七、香港红筹公司小股东权益保护问题 226
八、香港上市中资公司对沪深证券市场国际化的作用 226
跋 227
参考文献 228