第Ⅰ篇 国际收支 3
第1章 国际收支概论 3
【本章结构】 3
【本章学习目标】 3
【本章引导案例】2007年我国国际收支 3
1.1国际收支平衡表 3
1.1.1国际收支 4
1.1.2国际收支平衡表 4
1.1.3国际收支平衡表的记账方式 8
1.1.4案例分析：我国国际收支双顺差的原因 9
1.2国际收支与货币供给的关系 11
1.2.1银行系统的资产负债关系 11
1.2.2国际收支差额与货币供给的变动 12
1.2.3国际收支与物价的关系 13
1.2.4案例分析：我国国际收支与货币供给和物价的关系 14
1.3国际收支与其他宏观经济变量的关系 16
1.3.1国际收支与国民收入的关系 16
1.3.2国际收支与财政收支的关系 17
1.3.3贸易收支与国外净资产的关系 18
【习题】 18
【习题答案】 19
第2章 国际收支的调节 20
【本章结构】 20
【本章学习目标】 20
【本章引导案例】 1982年国际债务危机 20
2.1国际收支市场调节机制 20
2.1.1价格现金流动机制 21
2.1.2国内相对价格调节机制 22
2.1.3汇率调节机制 23
2.1.4收入调节机制 23
2.1.5利率调节机制 24
2.1.6国际收支市场调节机制的局限性 24
2.2政府调节国际收支 25
2.2.1政府调节国际收支的目标 26
2.2.2政府调节国际收支的一般原则 27
2.2.3政府调节国际收支的主要手段 28
2.2.4我国的国际收支调节 29
2.3弹性分析 31
2.3.1本币贬值对本国出口的作用 31
2.3.2本币贬值对本国进口的作用 33
2.3.3进出口商品需求弹性与外汇供求曲线的形状 34
2.3.4外汇供求弹性与净出口 35
2.3.5商品供求弹性与净出口 36
2.3.6马歇尔—勒纳条件 37
2.3.7小国弹性分析 38
2.3.8进出口缺乏弹性条件下贬值的滞胀效应 38
2.3.9J曲线效应 39
2.3.10冲击、短期和长期弹性 39
2.4吸收分析 40
2.4.1吸收分析的基本思路 41
2.4.2贬值对收入的影响 41
2.4.3贬值对吸收的效应 42
2.4.4吸收分析与弹性分析的比较 44
2.5小国国际收支货币分析 45
2.5.1小国国际收支货币分析假设条件 45
2.5.2扩张性货币政策的效应 46
2.5.3本币对外贬值的效应 47
2.5.4小国国际收支货币分析的特点 48
2.6典型国际收支货币分析 49
2.6.1核心假设 49
2.6.2典型国际收支货币分析的基本方程 49
2.6.3收入对国际收支的调节作用 50
2.6.4价格对国际收支的调节作用 50
2.6.5利率对国际收支的调节作用 50
2.6.6国内信贷扩张对国际收支的调节作用 51
【习题】 51
【习题答案】 52
第3章 国际储备 53
【本章结构】 53
【本章学习目标】 53
【本章引导案例】中国适度储备量是多少 53
3.1国际储备概述 53
3.1.1国际储备的概念 53
3.1.2国际清偿能力 57
3.1.3国际储备需求 57
3.1.4国际储备供给 58
3.1.5国际储备体系 59
3.2国际储备管理 59
3.2.1国际储备管理的基本原则 60
3.2.2国际储备的总量管理理论 61
3.2.3国际储备的结构管理 63
3.3我国国际储备 65
3.3.1我国外汇储备统计 65
3.3.2我国外汇储备的历史演变 66
3.3.3近年来我国储备高速增长的原因 67
3.3.4我国外汇储备的需求分析 67
3.3.5我国外汇储备的管理方式探索 68
【习题】 70
【习题答案】 71
第Ⅱ篇 汇率 75
第4章 汇率基础 75
【本章结构】 75
【本章学习目标】 75
【本章引导案例】《镜花缘》之谜 75
4.1外汇与汇率 75
4.1.1外汇 75
4.1.2汇率 76
4.1.3有效汇率 78
4.1.4实际汇率 79
4.1.5实际有效汇率 80
4.1.6汇率供求分析 80
4.2影响汇率变动的主要因素 81
4.2.1影响汇率变动的长期因素 82
4.2.2影响汇率变动的短期因素 85
4.3汇率变动的经济影响 88
4.3.1汇率的贸易收支效应 88
4.3.2汇率变动与贸易条件 89
4.3.3汇率对资本流动的影响 90
4.3.4汇率对外汇储备的影响 90
4.3.5汇率的价格效应 91
4.3.6汇率的资源配置效应 91
4.4汇率制度 93
4.4.1汇率制度的类型 93
4.4.2固定汇率制与浮动汇率制的比较 95
4.4.3汇率制度的选择 96
【习题】 97
【习题答案】 98
第5章 汇率理论 99
【本章结构】 99
【本章学习目标】 99
【本章引导案例】人民币汇率的汉堡包折算 99
5.1购买力平价 99
5.1.1国内经济的一价定律 100
5.1.2开放经济之间的一价定律 100
5.1.3绝对购买力平价 101
5.1.4相对购买力平价 101
5.1.5购买力平价理论的价值和基础 102
5.1.6传统的购买力平价理论的局限性 103
5.2贸易品购买力平价理论 104
5.2.1贸易品购买力平价 105
5.2.2国内需求结构变动与购买力平价 106
5.2.3巴拉萨—萨缪尔森命题 106
5.3长期均衡汇率理论 108
5.3.1长期均衡汇率模型基本假设条件 109
5.3.2长期均衡实际汇率需要满足的条件 109
5.3.3模型主要推论和长期均衡实际汇率 110
5.3.4考虑关税和出口退税的长期均衡实际汇率 111
5.4利率平价 111
5.4.1套利 112
5.4.2无抵补利率平价 113
5.4.3抵补套利 113
5.4.4抵补利率平价 114
5.4.5远期汇率的决定 114
【习题】 115
【习题答案】 116
第6章 人民币汇率问题 117
【本章结构】 117
【本章学习目标】 117
【本章引导案例】20世纪90年代中期我国的通货膨胀与人民币汇率调整 117
6.1人民币汇率制度和人民币汇率的历史演变 117
6.1.1解放初期的汇率制度和人民币汇率政策 118
6.1.2钉住美元汇率制 119
6.1.3可调整的钉住汇率制 120
6.1.4双重汇率制和人民币贬值政策 120
6.1.5管理浮动汇率制和人民币对美元升值政策 123
6.2当前人民币汇率问题 125
6.2.1人民币对美元升值的外部原因 126
6.2.2人民币对美元升值的理论解释 128
6.2.3人民币对美元升值的国内因素 129
6.2.4人民币对美元升值产生的积极作用 131
6.2.5人民币对美元升值可能产生的消极影响 133
【习题】 134
【习题答案】 135
第Ⅲ篇 资本国际流动与国际金融危机 139
第7章 资本国际流动概述 139
【本章结构】 139
【本章学习目标】 139
【本章引导案例】重提托宾税 139
7.1资本国际流动的形式 139
7.1.1资本国际流动的概念 140
7.1.2国际直接投资 140
7.1.3国际间接投资 143
7.1.4国际信贷 143
7.2资本国际流动的经济动机和制约因素 147
7.2.1国际直接投资的经济动机 147
7.2.2国际间接投资的经济动机 148
7.2.3资本国际流动的制约因素 149
7.2.4资本流动国际协调的必要性 151
7.3资本国际流动的经济效应 152
7.3.1资本国际流动的三次浪潮 152
7.3.2资本国际流动对输出国的经济效应 154
7.3.3资本国际流动对输入国的经济效应 155
7.4当代资本国际流动的主要特征 156
7.4.1国际投资主体多元化 156
7.4.2区位配置结构的变化 158
7.4.3部门配置结构的变化 160
7.4.4短期资本国际流动的膨胀 160
7.4.5国际金融创新与衍生金融工具膨胀 161
7.4.6跨国公司成为对外直接投资的主要承担者 163
【习题】 164
【习题答案】 165
第8章 国际金融危机 166
【本章结构】 166
【本章学习目标】 166
【本章引导案例】美国次贷危机 166
8.1 1982年国际债务危机 166
8.1.1国际债务危机概念 167
8.1.2衡量外债风险的常用指标 167
8.1.3国家外债的经济分析 168
8.1.4政府外债的经济分析 168
8.1.5 1982年债务危机的爆发 169
8.1.6债务危机的解决方案 170
8.2 1997年亚洲金融危机 171
8.2.1东南亚货币危机 172
8.2.2东亚金融危机 173
8.2.3亚洲金融危机的深化 174
8.2.4反击投机资本 175
8.2.5亚洲金融危机的原因 176
8.2.6亚洲金融危机的经济影响 178
8.3次级债务抵押债券和2007年美国次贷危机 180
8.3.1美国次贷危机的概念 180
8.3.2次级抵押贷款 180
8.3.3次级债务抵押债券 181
8.3.4次级债务抵押债券的循环过程 182
8.3.5美国次贷危机的表现 185
8.4美国次贷危机发生的原因及其对我国的启示 189
8.4.1美国次贷危机的原因 190
8.4.2美国次贷危机对我国经济的影响 191
8.4.3美国次级贷款危机对我国的启示 193
【习题】 195
【习题答案】 196
第9章 中国利用外资和对外投资 197
【本章结构】 197
【本章学习目标】 197
【本章引导案例】我国利用外资的主要成绩 197
9.1我国利用外资 197
9.1.1我国利用外资的基本方式 197
9.1.2我国利用外资的历史数据 198
9.1.3我国对外商直接投资的政策 201
9.1.4我国对外债的管理 201
9.1.5利用外资对我国经济发展的积极作用 204
9.1.6利用外资对我国的消极影响 208
9.1.7我国加强金融安全的措施 211
9.2我国对外投资 212
9.2.1我国对外投资的基本方式 213
9.2.2我国对外投资的管理 216
9.2.3我国对外投资的原因 217
【习题】 219
【习题答案】 220
第Ⅳ篇 国际货币制度与开放条件下的宏观经济政策 223
第10章 国际货币制度 223
【本章结构】 223
【本章学习目标】 223
【本章引导案例】1929年大萧条与金本位的消亡 223
10.1国际货币制度概述 223
10.1.1国际货币制度的概念 224
10.1.2国际货币制度发展阶段 226
10.1.3国际货币制度衡量标准和目标冲突 227
10.1.4战前国际货币制度演变 227
10.2布雷顿森林体系 231
10.2.1布雷顿森林协定的主要内容 231
10.2.2布雷顿森林体系的作用 232
10.2.3布雷顿森林体系的内在缺陷 233
10.2.4布雷顿森林体系的维持 234
10.2.5布雷顿森林体系的崩溃 235
10.3国际货币制度现状及展望 236
10.3.1《改革大纲》 236
10.3.2牙买加协议 237
10.3.3牙买加体系的基本特征 238
10.3.4国际货币制度的改革方案 240
10.4国际金融机构 242
10.4.1国际金融机构概述 242
10.4.2国际货币基金组织 243
10.4.3世界银行集团 245
10.4.4国际清算银行 247
10.4.5亚洲开发银行 247
【习题】 248
【习题答案】 249
第11章 蒙代尔—弗莱明模型 250
【本章结构】 250
【本章学习目标】 250
【本章引导案例】泰国货币危机的导火线 250
11.1 MF模型 250
11.1.1 MF模型的意义 251
11.1.2基本的MF模型的假设条件 251
11.1.3开放经济中的IS曲线 252
11.1.4开放经济中的LM曲线 253
11.1.5资本完全流动条件下的BP曲线 253
11.1.6开放经济的一般均衡 254
11.2汇率制度与政策效应 254
11.2.1浮动汇率制下货币政策效力 254
11.2.2浮动汇率制下财政政策的效力 256
11.2.3固定汇率制下货币政策的效力 257
11.2.4固定汇率制下财政政策的效率 258
11.3金融隔离经济中的MF模型 259
11.3.1金融隔离经济中的BP曲线 259
11.3.2浮动汇率制下的货币政策 260
11.3.3浮动汇率制下的财政政策 261
11.3.4固定汇率制下的货币政策 262
11.3.5固定汇率制下的财政政策 262
11.4两国MF模型 264
11.4.1两国MF模型的基本框架 264
11.4.2浮动汇率制下货币政策的溢出效应 264
11.4.3浮动汇率制下财政政策的溢出效应 265
11.4.4固定汇率制下货币政策的溢出效应 266
11.4.5固定汇率制下财政政策的溢出效应 268
【习题】 269
【习题答案】 271
第12章 欧洲货币一体化 272
【本章结构】 272
【本章学习目标】 272
【本章引导案例】欧元 272
12.1最优货币区理论 272
12.1.1货币区 273
12.1.2最优货币区 274
12.1.3蒙代尔的最优货币区理论 275
12.1.4最优货币区理论的发展 277
12.2欧洲货币一体化的进程 279
12.2.1货币一体化的概念 280
12.2.2欧共体诞生初期的货币合作 280
12.2.3欧共体货币合作的第二阶段 281
12.2.4欧洲货币体系的建立和发展阶段 281
12.2.5《马约》的实施阶段 282
12.2.6目前欧洲经济货币联盟面临的主要问题 282
12.3欧洲货币一体化的作用 283
12.3.1欧洲货币一体化对欧元区国家的作用 284
12.3.2欧洲货币一体化对美元霸权地位提出挑战 285
12.3.3欧洲货币一体化对我国经济的影响 287
【习题】 288
【习题答案】 289
第Ⅴ篇 国际金融市场 293
第13章 外汇市场 293
【本章结构】 293
【本章学习目标】 293
【本章引导案例】我国外汇市场的发展 293
13.1外汇市场概述 293
13.1.1外汇市场的概念 294
13.1.2外汇市场的参与者 295
13.1.3外汇市场的类型 295
13.2即期和远期外汇交易 297
13.2.1即期外汇交易的概念 297
13.2.2即期汇率的套算 298
13.2.3套汇 299
13.2.4远期外汇交易的概念 299
13.2.5远期汇率的报价方法 300
13.2.6远期汇率的识读 300
13.2.7套期保值和投机 301
13.3套利和掉期交易 302
13.3.1无抵补套利 303
13.3.2掉期交易 303
13.3.3抵补套利 304
【习题】 305
【习题答案】 306
第14章 外汇期货与期权 307
【本章结构】 307
【本章学习目标】 307
【本章引导案例】索罗斯两头做空 307
14.1外汇期货市场 307
14.1.1外汇期货的概念 308
14.1.2外汇期货交易与远期外汇交易的异同 308
14.1.3外汇期货市场概述 309
14.2外汇期货交易 310
14.2.1外汇期货交易的程序 311
14.2.2外汇期货交易的类型 311
14.2.3外汇期货交易的应用 312
14.3外汇期权 313
14.3.1外汇期权概述 313
14.3.2外汇期权的种类 315
14.3.3外汇期权交易的特点 316
14.3.4外汇期权的价格 316
【习题】 317
【习题答案】 318
第15章 欧洲货币市场和国际债券市场 319
【本章结构】 319
【本章学习目标】 319
【本章引导案例】美国债券评级公司面临诉讼压力 319
15.1欧洲货币市场概述 319
15.1.1欧洲货币 320
15.1.2欧洲货币市场的概念 320
15.1.3欧洲货币市场的发展 320
15.1.4欧洲货币市场的经营特点 321
15.1.5欧洲货币市场的经营业务 323
15.2欧洲货币利率期货 325
15.2.1欧洲货币利率期货 325
15.2.2欧洲货币利率期货的交易方式 328
15.2.3欧洲货币利率期货的基本交易方法 334
15.3国际债券市场概述 337
15.3.1国际债券的概念 337
15.3.2国际债券发行业务及其偿还 338
15.3.3国际债券的收益率 340
15.3.4国际债券市场 340
15.4国际债券期货市场 342
15.4.1国际债券期货 343
15.4.2国际债券期货的交易过程 344
15.4.3国际债券期货的基本交易方法 346
【习题】 347
【习题答案】 348
第16章 国际股票市场 349
【本章结构】 349
【本章学习目标】 349
【本章引导案例】我国打算推出股票指数期货 349
16.1国际股票市场概述 349
16.1.1国际股票概念 349
16.1.2美国存托凭证 350
16.1.3世界主要证券交易所 351
16.1.4国际股票上市 352
16.1.5做市商制度 355
16.1.6国际股票发行价格 355
16.2国际股票价格指数 356
16.2.1股票价格指数概念 356
16.2.2股票平均价格指数计算 357
16.2.3道·琼斯股票指数 358
16.2.4标准普尔股票价格指数 358
16.2.5纽约证券交易所股票价格指数 359
16.2.6日经道·琼斯股价指数（日经平均股价） 359
16.2.7金融时报股票价格指数 359
16.2.8纳斯达克指数 360
16.2.9香港恒生指数 360
16.3股票期货和股票指数期货 361
16.3.1股票期货 361
16.3.2股票期货的特点 363
16.3.3股票期货的用途 363
16.3.4股票指数期货 364
16.3.5股指期货交易的主要功能 365
16.4国际股票市场投资风险 366
16.4.1外汇风险 366
16.4.2利率风险 367
16.4.3财务风险 368
16.4.4国家风险 368
16.4.5市场风险 369
16.4.6购买力风险 369
【习题】 370
【习题答案】 371
参考文献 372
后记 373