第一章 民营企业资本运营概述 1
第一节 资本运营概述 2
一、资本运营的特征 2
二、民营企业进行资本运营的具体原则 3
三、民营企业资本运营内容的拓展 5
1．无形资产成为企业筹资和投资管理的重点 5
2．风险管理成为企业资本运营的一项重要内容 6
3．知识资本的所有者成为企业利润分配的参与者 6
第二节 民营企业资本运营的特点 7
一、民营企业的财务环境 7
1．财务环境不佳，发展后劲不足 8
2．民营企业财务体制不健全、不规范 9
二、不同类型民营企业资本运营的特征 9
1．小规模、低层次民营企业的资本运营特征 9
2．大型、高科技民营企业的资本运营特征 10
三、民营企业资本运营的发展趋势 12
第三节 民企资本运营中的主要问题及其优化之道 14
一、民营企业成长过程中的财务难题 15
二、民营企业资本运营活动中存在的问题 16
1．家族式管理束缚着民营企业资本运营活动的开展 16
2．资本运营体系不健全，影响了民营企业资本运营效率的提高 17
3．基础薄弱，制约了民营企业的资本运营活动 18
三、民营企业资本运营优化方略 20
1．冲破家族式管理模式是民营企业加强资本运营的关键 20
2．建立现代企业制度是民营企业加强资本运营的明智选择 20
3．强化基础管理是民营企业加强资本运营的必要条件 22
四、防范风险，保持资本运营稳健性 23
案例1-1 国美电器借壳融资操作 25
案例1-2 蒙牛乳业融资之路 31
案例1-3 上海四方信息技术股份有限公司“借壳上市”融资 37
第二章 民营企业融资规划 43
第一节 民营企业的融资运营 44
一、利用自有资金是对外融资的前提 44
二、民营企业的融资现状与问题 45
三、民营企业的主要融资方式 47
1．长期资金融资 47
2．短期资金融资 52
第二节 民营企业融资规划的内容与操作要点 55
一、融资预测 56
1．融资预测种类 56
2．融资预测的步骤 56
3．融资预测的方法 57
二、融资计划 58
1．融资计划的内容 58
2．融资计划的制定程序 60
三、融资决策 61
1．融资决策的步骤 62
2．融资决策的内容与操作要点 62
案例2-1 盛大的融资之路 65
案例2-2 飞跃集团的融资困境与深层危机 72
案例2-3 分众传媒的融资规划 78
第三章 银行贷款操作 85
第一节 民营企业贷款融资现状和问题 86
一、民营企业贷款融资现状 86
二、民营企业难以获得银行授信支持的原因 87
1．银行认识上的偏差与对规模经济的偏好 87
2．企业自身原因 88
第二节 银行融资基本类型 89
一、传统贷款业务 89
1．流动资金贷款 89
2．固定资产贷款 90
3．项目贷款 90
4．房地产开发贷款 90
二、贸易融资业务 91
1．票据贴现 91
2．自偿性贸易融资 91
3．保理融资 91
4．押汇 92
5．打包贷款 92
三、新型融资业务 93
1．法人账户透支 93
2．应收账款质押贷款 93
3．融资租赁 93
4．买方信贷 94
5．仓单质押贷款 94
四、其他融资业务 94
1．综合授信 94
2．供应链融资 95
第三节 银行贷款操作流程 96
一、流动资金贷款操作 96
1．贷款申请条件 96
2．需要提供的资料 96
3．业务流程 97
二、固定资产贷款操作 97
1．申请条件 97
2．申请程序 98
三、项目贷款操作 98
1．申请条件 98
2．需要提供的资料 99
3．申请程序 99
四、票据贴现操作 100
1．申请条件 100
2．需要提供的资料 100
3．申请程序 100
五、主要担保方式 101
1．信用 101
2．抵押 102
3．质押 102
4．保证 103
5．担保公司／机构 103
6．银行对担保方式的偏好 104
第四节 民营企业的银行融资选择 105
一、民营企业融资前需要考虑的因素 105
二、银行授信审查重点 106
三、企业治理机制的完善 107
案例3-1 太平洋建设集团的贷款风波 108
案例3-2 南望集团的资金风险 114
案例3-3 “资本”炼成华谊兄弟 120
第四章 债券融资操作 127
第一节 债券融资的一般内容 128
一、债券融资的基础知识 128
二、债券的发行 129
三、发行债券的一般操作流程 131
第二节 公司债券融资操作 133
一、公司债券操作要点 133
二、可转换债券操作 136
1．风险防范 136
2．操作误区 139
第三节 企业债券融资操作 141
一、企业债券的操作 141
二、短期融资券的操作 146
案例4-1 新世界的债券融资与扩张 149
第五章 股权融资操作 155
第一节 股权融资分析 156
一、民营企业的成长与资金需求 156
二、风险投资的概念与特征 157
第二节 股权融资操作实务 161
一、风险投资优势和运作风险 161
二、风险投资运作机制与民营企业的资本结构变化方向 162
三、民营企业的资本结构变化方向及股权融资操作步骤 167
四、风险投资与民营企业融资选择 170
1．融资策略与企业发展阶段 170
2．股权融资操作要点 172
3．融资操作中的其他影响因素 177
案例5-1 金蝶如何吸引风险投资 178
案例5-2 汇源集团的股权融资 184
案例5-3 “小肥羊”引入风险投资 189
第六章 商业信用操作 197
第一节 商业信用融资的基本方式 198
一、对商业信用的基本理解 198
二、商业信用融资的形式 198
三、商业信用使用的前提条件 199
四、商业信用的特点 199
五、商业信用融资优缺点 199
第二节 应付账款操作 201
一、应付账款 201
二、应付账款的具体使用 202
三、应付账款融资的管理 204
第三节 应付票据操作 207
一、银行承兑汇票和商业承兑汇票 207
二、银行承兑汇票和商业承兑汇票操作的异同 209
第四节 预收账款操作 213
一、预收账款的基本内容 213
二、预收账款的作用 213
三、预收账款的具体操作及问题 214
案例6-1 碧桂园的财务风险 215
第七章 上市融资操作 223
第一节 民营企业的股份制改造 224
一、民营企业上市的作用 224
1．突破资金筹集瓶颈 224
2．转换经营和管理机制 225
二、上市前的改制 226
1．改制模式 226
2．资产剥离和处置 227
3．债权债务处理 228
4．股本规模 228
5．法人治理结构设计 229
第二节 民营企业国内上市 230
一、主板上市 230
1．公开发行股票的条件及程序 230
2．上市的条件及程序 231
二、买壳上市 232
1．买壳上市概况 232
2．买壳上市的操作 233
3．民营企业“买壳上市”存在的问题和解决途径 235
三、国内二板市场 237
1．二板市场的含义 237
2．上市的基本条件 237
3．二板市场公司上市应注意的几个问题 238
第三节 民营企业海外上市 239
一、海外上市概述 240
1．海外上市概念及方式 240
二、海外创业板上市 243
1．香港创业板市场上市 243
2．美国纳斯达克市场上市 244
三、民营企业海外上市操作要点 246
案例7-1 新东方的融资战略 247
案例7-2 天狮集团的美国上市 254
案例7-2 用友集团的上市选择 262
第八章 资金风险及其控制 269
第一节 资金风险分析 270
一、资本运营风险概述 270
二、资金风险典型案例 272
1．百信鞋业及其资金风险 272
2．顺驰集团及其资金风险 276
第二节 资金风险的控制之道 279
一、宏观调控对民营企业资本运营的影响 279
二、民营企业控制资金风险的五大策略 281
1．财务策略调整 281
2．发展战略调整 281
3．管理能力提升 282
4．优化公司治理 282
5．反向并购 285
三、资金风险的控制机制 285
案例8-1 星星集团财务集中管理模式 288
案例8-2 仁杰电子的财务管理之道 290
参考文献 294
后记 295