第一章 公司治理 1
第一节 21世纪的财务管理 1
一、商业全球化 2
二、计算机技术 2
第二节 港航企业的组织形式 3
一、独立经营人 3
二、合伙制企业 11
三、有限责任企业 11
四、代理关系 11
第二章 金融市场 13
第一节 金融市场及其构成要素 13
一、参与者 13
二、金融工具 14
三、组织形式和管理方式 14
四、内在机制 14
第二节 金融市场的种类 15
一、短期资本市场和长期资本市场 15
二、发行市场和流通市场 15
三、资本市场、外汇市场和黄金市场 15
四、地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场 16
第三节 短期资本市场 16
一、拆借市场 16
二、票据市场 16
三、大额定期存单市场 17
四、短期债券市场 17
第四节 长期资本市场 17
一、长期资本市场上的交易活动 17
二、长期资本市场上的交易形式 18
三、长期资本市场上的交易方式 19
第五节 金融市场对港航企业财务管理的影响 20
一、为企业筹资和投资提供场所 20
二、促进企业资本灵活转换 20
三、引导资本流向和流量，提高资本效率 21
四、为企业树立财务形象 21
五、为财务管理提供有用的信息 21
第三章 财务分析 22
第一节 财务分析概述 22
第二节 损益表与资产负债表 23
一、损益表 23
二、资产负债表 24
第三节 比率分析 25
一、方法 25
二、财务比率的类型 25
三、中远集团公司的比率分析 31
四、比率分析的局限性 34
第四章 市场风险和收益 35
第一节 有效资本市场 35
一、效率层次 35
二、套利效率 36
三、市场效率的例外 37
第二节 有价证券组合 38
一、期望收益 38
二、风险 38
三、协方差 40
四、协方差的计算 41
五、相关数的取值范围 41
第三节 两种证券组合的机会集 43
一、机会集 43
二、多角化 44
三、相关性 44
第四节 多种证券组合的机会集 45
一、机会集 46
二、效用函数和投资者选择 47
三、无风险资产 48
四、最佳选择 49
五、分离定理 49
六、全球性的多角化 50
第五节 资本资产定价模型 51
一、特征线 52
二、单个股票的期望收益率 58
三、证券市场线 61
第六节 关于资本资产定价模型的一些探讨 63
一、无风险证券的期限 63
二、公允风险酬金 63
三、非一致期望、交易和信息成本 64
第五章 货币的时间价值 66
第一节 未来值总值 66
一、复利与终值 66
二、复合频率 69
三、解决时期数的问题 71
四、解决利率问题 71
五、增长率 72
第二节 未来值现值 72
第三节 年金终值 75
一、定义 75
二、解决年金额 76
三、解决利率问题 77
第四节 年金现值 77
一、定义 77
二、解决贴现率 79
三、解决年金额 79
第五节 时间价值的其他问题 81
一、不均匀现金流 81
二、永久年金现值 81
三、连续年金的现值 82
第六章 资产评估 84
第一节 评估要素 84
一、市场价值 84
二、变现价值 84
三、账面价值 84
四、实际价值 85
五、评估步骤 85
第二节 债券 86
一、票面价值、票面利率与到期日 86
二、一年期复合 86
三、半年期复合 88
四、到期收益率 88
五、溢价和贴价 90
第三节 优先股 90
一、优先股评估 90
二、预期收益率 91
第四节 普通股 92
一、基本模型 92
二、限期持有模型 93
三、持续增长模型 94
四、普通股预期收益 95
五、可供选择的普通股评估方法 96
第五节 现金收入与要求的回报率 96
一、预测未来的现金收入 96
二、要求回报率的确定 97
第六节 风险 97
一、债券风险 97
二、优先股投资风险 99
三、普通股投资风险 99
第七章 资本预算 101
第一节 独立项目和排他性项目 101
一、资本限额 101
二、资本预算方法 102
第二节 现金流模式 102
一、年金和混合现金流 104
二、相关现金流 104
第三节 主要现金流要素 104
一、扩张和重置的现金流 105
二、沉没成本和机会成本 107
三、国际资本预算和长期投资 107
四、初始投资 108
五、需要安装的新资产的成本 109
六、出售旧资产的税后价值 109
七、账面价值 110
八、基本税收规则 110
第四节 净营运资金的变化 113
第五节 实例 115
一、计算初始投资 115
二、“税后”术语的解释 116
三、“现金流入”术语的解释 116
四、“增量”术语的解释 118
五、找到终结现金流 119
六、出售资产的收益 120
七、出售资产应缴纳的税款 120
八、净营运资金的变化 120
第八章 资本预算方法 122
第一节 回收期法 122
一、回收期 122
二、回收期决策方法 123
三、回收期法的运用 124
四、回收期法的特点 124
第二节 净现值法 125
一、净现值 125
二、净现值决策方法 126
三、净现值法的运用 126
四、净现值法的特点 127
第三节 赢利能力指数法 127
一、赢利能力指数 127
二、赢利能力指数决策方法 128
三、赢利能力指数法的运用 128
四、赢利能力指数法的特点 129
第四节 内部收益率法 129
一、内部收益率 130
二、内部收益率决策方法 130
三、内部收益率的运用 130
四、内部收益率法的特点 133
第五节 资本预算方法比较 133
第六节 评价不同生命周期的项目 137
第七节 资本限额 140
第九章 不确定条件下的资本预算 143
第一节 风险评价法 143
第二节 风险调整贴现率法 144
一、基本原理 144
二、风险调整贴现率决策方法 145
三、风险调整贴现率法的运用 145
四、确定风险调整贴现率 147
五、风险调整贴现率法的特点 149
第三节 确定当量法 149
一、基本原理 149
二、确定当量决策方法 151
三、确定当量法的运用 152
四、确定当量法的特点 153
第四节 决策树法 153
一、决策树决策方法 153
二、决策树法的运用 153
三、决策树法的特点 156
第五节 敏感性分析 157
一、敏感性分析决策方法 157
二、敏感性分析的运用 158
三、敏感性分析的特点 159
第六节 模拟法 159
一、模拟决策方法 159
二、模拟法的运用 160
三、模拟法的特点 161
第七节 风险评价法的比较 161
第十章 资本成本 165
第一节 资本成本的性质 165
一、概念 165
二、意义 165
三、构成要素 166
第二节 资本成本的计量 167
一、长期负债 167
二、优先股 170
三、普通股 170
第三节 确定资本成本 173
一、加权平均资本成本 173
二、边际资本成本 176
第四节 需要注意的问题 183
第十一章 资本结构决策 184
第一节 财务杠杆 184
一、定义 184
二、财务杠杆系数（DFL） 186
三、息税前利润（EBIT）权衡图 187
第二节 资本结构决策的方法 188
一、资本结构决策的重要性 188
二、最优资本结构的含义 189
三、最优资本结构的选择 189
四、资本结构和普通股价格之间的关系 192
五、税收与破产 195
六、最优资本结构和目标资本结构 195
第三节 资本结构决策的实际运用 196
一、确定资本结构的实际复杂性 196
二、估计债务和权益成本 197
第十二章 股利政策 201
第一节 股利政策基本理论 201
一、股利政策无关论 201
二、股利政策相关论 202
第二节 实践中的股利政策 205
第三节 股利支付程序 207
一、宣告日 207
二、股权登记日 208
三、除息日 208
四、支付日 208
第四节 股利再投资计划 209
第五节 股利政策的影响因素 209
一、限制条件 209
二、投资机会 210
三、各种资本来源 210
四、股利政策对ks的影响 211
第六节 股票股利和股票分割 211
一、股票分割 212
二、股票股利 212
三、会计处理 213
四、对价格的影响 214
第七节 我国上市公司股利政策分析 215
第八节 规范上市公司股利政策方案 217
一、改变上市公司一股独大的股权结构 217
二、强化对上市公司的教育与监管 218
三、借鉴国外有益的东西为我所用 218
第十三章 期权 220
第一节 期权形式 220
第二节 期权策略 220
第三节 期权估价 222
第四节 期权定价模型 226
一、贴现现金流法 226
二、期权数量等值法 227
三、风险中立定价 228
四、布莱克-斯科尔斯期权模型 231
第十四章 租赁 235
第一节 租赁的特点 235
一、概念 235
二、特征 236
三、分类 236
第二节 经营租赁 237
一、估价 237
二、租赁与采购 238
第三节 融资租赁 239
一、估价 239
二、租赁资产 240
三、租赁合同 241
第十五章 流动资金管理 247
第一节 流动资金管理的重要性 247
第二节 风险与收益权衡 249
一、低水平流动资金 249
二、高水平流动资金 251
第三节 最佳流动资金水平 252
一、流动资产水平 252
二、流动负债水平 253
三、最佳融资成本分析 256
第四节 流动资金水平决策 258
第十六章 现金和有价证券管理 261
第一节 现金管理的内容和目的 261
一、现金管理的内容 261
二、现金管理的目的 261
第二节 现金水平的影响因素 262
第三节 现金管理技巧 264
一、加速现金回收 264
二、延迟现金支付 266
三、力争现金流入与现金流出同步 268
第四节 有价证券管理的内容和目的 268
一、有价证券管理的内容 268
二、有价证券管理的目的 269
第五节 有价证券的选择标准 270
一、较高的安全性 270
二、较强的流动性 270
三、适宜的投资收益 270
四、较低的投资风险 271
五、适宜的可征税性 271
第六节 有价证券的投资策略 271
一、保守策略 272
二、积极策略 272
三、中庸策略 272
第七节 现金管理模型 272
一、巴尔模型 272
二、米勒·奥尔模型 274
第十七章 信用管理 276
第一节 评估信用政策 276
一、信用政策 276
二、信用标准 277
第二节 影响信用政策的因素 279
一、信用条款 279
二、信用期限 280
三、信用折扣 280
四、收账政策 280
第三节 信用政策修改建议分析 283
第十八章 合并与兼并 288
第一节 合并与兼并的模式 288
一、水平兼并 288
二、垂直兼并 288
三、同源兼并 288
四、混合兼并 289
五、合并 289
第二节 合并兼并的动因 289
一、大的更大、强的更强 289
二、强强联手 290
三、集资 290
四、获取技术与管理人才 291
五、税收 291
六、流动性 292
第三节 合并兼并的方法 293
一、友好接管与敌意接管 293
二、战略联盟 294
第四节 对目标公司的估价 294
一、兼并资产 294
二、换股 295
三、每股盈利 296
四、杠杆收购及其技巧 298
第五节 超级柏累拓现象 300
一、超级柏累拓现象的生成 300
二、海运市场的超级柏累拓现象 301