第一篇 市场风险的测量与管理篇 3
第1章 风险管理简介 3
1.1 风险管理的概念 3
1.2 风险管理的介绍 7
1.3 最佳风险管理实务 15
1.4 最有效的风险管理法则 16
第2章 远期市场和远期合约 21
2.1 远期合约 22
2.2 几种主要的远期合约 24
2.3 远期合约的定价 27
2.4 远期市场 35
第3章 期货市场和期货合约 37
3.1 期货合约 37
3.2 几种主要的期货合约 43
3.3 期货合约的定价 45
3.4 期货市场概况 53
第4章 期权市场和期权合约 55
4.1 期权合约 55
4.2 几种主要的期权合约 60
4.3 期权合约的定价 62
第5章 互换市场和互换合约 78
5.1 互换合约的类型 78
5.2 互换合约的定价 83
5.3 互换合约的创新 90
5.4 互换期权 91
5.5 互换合约的信用风险 95
第6章 利率和利率风险的衡量 98
6.1 利率类型 98
6.2 债券定价 101
6.3 久期 104
6.4 凸度 107
6.5 天数计算惯例 107
第7章 利率衍生产品 109
7.1 远期利率协议 109
7.2 国债期货 113
7.3 欧洲美元期货 117
7.4 债券期权 119
7.5 利率上限、利率下限和利率双限 120
第8章 奇异期权 123
8.1 奇异期权种类 123
8.2 奇异期权定价方法 129
8.3 奇异期权对冲 130
第9章 Black-Scholes期权定价模型 131
9.1 Black-Scholes期权定价模型的假设条件 131
9.2 Black-Scholes期权定价模型 132
9.3 Black-Scholes期权定价公式的计算 136
9.4 Black-Scholes期权定价公式的应用 139
第10章 期权定价的二叉树模型 141
10.1 单步二叉树模型 141
10.2 两步二叉树模型 144
10.3 n步二叉树模型 147
10.4 美式期权二叉树定价 148
10.5 二叉树方法的一般定价过程 149
10.6 基本二叉树方法的扩展——三叉树图 150
10.7 二叉树定价模型的深入理解 150
第11章 期权价格的风险因素 152
11.1 Delta与套期保值 153
11.2 Gamma与套期保值 158
11.3 Theta与套期保值 160
11.4 Vega、RHO与套期保值 163
第12章 基于期货和远期合约的风险管理策略 166
12.1 管理股票市场风险 166
12.2 管理利率风险 171
12.3 利用期货合约进行资产配置 175
12.4 管理汇率风险 179
第13章 基于期权合约的风险管理策略 183
13.1 期权交易策略 183
13.2 期权风险管理策略 199
第14章 基于互换合约的风险管理策略 202
14.1 利率风险管理策略 202
14.2 汇率风险管理策略 207
14.3 股票市场风险管理的策略 213
14.4 互换期权的运用策略 220
第15章 风险价值VaR 230
15.1 VaR基础知识 230
15.2 计量风险的其他工具 232
15.3 VaR参数 234
15.4 在VaR模型中确定波动率 236
15.5 估计VaR的方法 238
15.6 VaR的方法 241
第16章 压力测试 248
16.1 为什么需要压力测试 248
16.2 情景分析的实施 249
16.3 压力测试模型参数 251
第二篇 信用风险的测量与管理篇 255
第17章 信用风险管理概述 255
17.1 信用风险简介 255
17.2 对家信用风险的分类 257
17.3 信用风险的成因 258
17.4 信用风险衡量 259
17.5 信用风险的演变及其管理的趋势 259
第18章 债券及贷款的信用风险衡量 261
18.1 信用事件 261
18.2 信用评级 264
18.3 违约率（PD） 270
18.4 违约损失率（LGD） 276
18.5 个人贷款风险衡量 278
18.6 信用风险：贷款组合和集中风险 284
18.7 从市场价格中衡量违约风险 287
第19章 交易对家的信用风险衡量 297
19.1 交易方信用风险的经济资本 297
19.2 信用暴露 302
19.3 交易对手风险的度量与标识 318
第20章 国家主权风险 323
20.1 信用风险与国家主权风险 323
20.2 债务废除与债务重组 324
20.3 国家风险分析（CRA）模型的问题 326
20.4 国家主权风险的应对方法 327
第21章 信用风险的组合模型 329
21.1 Credit Metrics（CM）模型 329
21.2 Portfolio Manager（PM）模型 330
21.3 Portfolio Risk Track（PRT）模型 330
21.4 Credit Portfolio View（CPV）模型 331
21.5 Credit Risk＋（CR＋）模型 331
21.6 组合风险的指标 331
第22章 运用信用衍生工具管理信用风险 333
22.1 信用衍生工具概述 333
22.2 信用衍生工具的类型 334
22.3 信用衍生工具的定价和套利 344
22.4 信用衍生工具的优缺点 345
22.5 信用衍生工具的应用 346
22.6 运用衍生品进行信用风险管理 356
第23章 运用资产证券化管理信用风险 361
23.1 证券化市场 361
23.2 贷款是如何被证券化的 362
23.3 信用支持对证券化部分的影响 362
23.4 证券化及发起人的财务状况 363
第24章 贷款出售和其他信用风险管理技术 364
24.1 贷款出售介绍 364
24.2 贷款出售市场 365
第25章 信用风险管理和战略资本配置 368
25.1 战略资本配置的方法 368
25.2 波动性和信息对战略资本配置的影响 371
25.3 RAROC和EVA相联系建立动态经济资本配置模型的优缺点 371
第三篇 操作风险的测量与管理篇 375
第26章 操作风险 375
26.1 操作风险的定义 375
26.2 操作风险的计量 376
26.3 操作风险管理 383
第27章 其他风险 390
27.1 流动性风险 390
27.2 模型风险 395
27.3 技术风险 403
27.4 日间透支风险 407
第28章 经济资本管理 409
28.1 经济资本 409
28.2 监管资本 412
28.3 金融集团资本管理 422
第29章 公司范围风险管理 425
29.1 公司范围风险管理框架 425
29.2 风险管理和公司价值 429
29.3 案例分析 431
29.4 行业组织与风险管理监管组织 440
第四篇 风险管理定量分析篇 453
第30章 概率论基础 453
30.1 基本概念 453
30.2 集合论基础 454
30.3 条件概率 455
30.4 独立事件 455
30.5 全概率法则 455
30.6 贝叶斯公式 456
30.7 计数问题 458
第31章 数理统计基础 460
31.1 基本概念 460
31.2 中心趋势的度量 461
31.3 离散程度的度量 462
31.4 协方差和相关系数 464
31.5 偏度 465
31.6 峰度 466
31.7 切比雪夫不等式 466
第32章 随机变量和概率分布 468
32.1 基本概念 468
32.2 离散分布 468
32.3 连续分布 470
第33章 抽样和估计 475
33.1 基本概念 475
33.2 简单随机抽样和分层随机抽样 476
33.3 抽样误差和抽样分布 476
33.4 中心极限定理 477
33.5 比例的抽样分布 477
33.6 差与和的抽样分布 478
33.7 样本方差的抽样分布 478
第34章 假设检验 479
34.1 基本概念 479
34.2 第一类错误和第二类错误 480
34.3 检验统计量和关键值 480
34.4 决策规则 481
34.5 总体均值的假设检验 483
34.6 总体方差的假设检验 486
34.7 拟合优度的卡方检验 488
34.8 置信区间估计 489
第35章 一元线性回归 491
35.1 线性相关性 491
35.2 相关系数的显著性检验 493
35.3 一元线性回归基础 494
35.4 方差分析 496
35.5 回归系数的假设检验 497
35.6 回归系数的置信区间 498
第36章 多元线性回归 499
36.1 多元线性回归基础 499
36.2 方差分析 500
36.3 回归系数的t检验和置信区间 501
36.4 回归系数的F检验 502
36.5 多元回归假设的违反 503
第37章 估计波动率和相关系数 507
37.1 估计波动率和相关系数的目的 507
37.2 估计波动率 507
37.3 估计相关系数 510
附录1 经典风险管理案例分析——长期资本管理公司（LTCM）的传奇 512
附录2 LTCM大事记 541
附录3 金融危机的蔓延机制（financial contagion） 543
附录4 术语表 545
参考文献 557