引言 1
第1章 概论 1
1.1 金融资产减值与估值概述 1
1.1.1 金融资产减值的含义 1
1.1.2 金融资产估值的含义 3
1.1.3 减值与估值的联系与区别 4
1.2 目标和意义 5
1.3 主要应用 6
1.4 新会计准则下的新问题 8
1.4.1 新会计准则制定和出台的背景 8
1.4.2 金融资产会计政策的主要变化 10
1.4.3 金融资产计量政策的主要变化 12
1.4.4 新准则下需要解决的主要问题 16
第2章 财会基础知识 21
2.1 基本概念 21
2.1.1 财务会计报告 21
2.1.2 资产减值 25
2.1.3 公允价值 28
2.2 金融资产的会计分类与会计计量 30
2.3 新会计准则 32
2.3.1 金融工具分类 32
2.3.2 金融工具减值 34
2.3.3 套期会计 41
第3章 理论基础 46
3.1 货币的时间价值 46
3.1.1 利息理论基础 47
3.1.2 利息计算方法 53
3.1.3 基本的现金流分析（年金） 56
3.1.4 投资收益分析 59
3.2 均值—方差模型与资本资产定价模型（CAPM） 61
3.2.1 现代资产组合理论概述 61
3.2.2 有效市场假设 63
3.2.3 均值—方差模型（Markowitz组合理论） 65
3.2.4 资本资产定价模型（CAPM） 77
3.3 套利定价模型（APT） 84
3.3.1 套利的公式化概念 84
3.3.2 套利定价的基本思路 85
3.3.3 套利定价模型 86
3.3.4 套利定价模型因子选择 90
3.3.5 APT和CAPM的比较 92
第4章 新会计准则下的减值计量 94
4.1 从会计逻辑到金融逻辑的转变 95
4.1.1 已发生损失模型的内在逻辑 95
4.1.2 已发生损失模型的缺陷 96
4.1.3 预期信用损失模型的内在逻辑 97
4.1.4 风险语言（金融语言）与财会语言的统一和兼容 98
4.2 新准则减值计量的主要要求 100
4.2.1 信用质量判断 100
4.2.2 预期信用损失计量 103
4.3 实务中的几个问题 105
4.3.1 损失阶段划分 105
4.3.2 预期信用损失计量 114
4.3.3 特殊业务和特殊问题处理 128
第5章 减值计量模型 135
5.1 减值计量的一般模型 135
5.1.1 现金流折现模型（DCF） 135
5.1.2 迁徙模型（MM） 137
5.1.3 滚动率模型（DFM） 138
5.2 预期信用损失模型（ECL） 139
5.2.1 ECL模型整体方法论 139
5.2.2 Basel与IFRS9 141
5.2.3 违约概率计量 144
5.2.4 存续期违约概率计量 147
5.2.5 违约损失率计量 149
5.2.6 风险敞口计量 152
5.2.7 宏观经济模型 153
5.3 计量预期信用损失的简化模型 155
5.3.1 损失率模型 155
5.3.2 滚动率模型 156
5.3.3 外部映射模型 157
第六章 固定收益证券的估值 159
6.1 固定收益证券简述 159
6.1.1 固定收益证券的定义及种类 159
6.1.1 货币市场工具 160
6.1.2 票据 160
6.1.3 债券 161
6.1.4 固定收益衍生品 163
6.1.5 优先股 164
6.2 债券估值概述 164
6.2.1 确定现金流 168
6.2.2 确定收益率 170
6.2.3 计算债券价值／价格 173
6.2.4 债券价格与收益率的关系 187
6.2.5 债券价值的影响因素 189
6.2.6 零息债券 190
6.2.7 应计利息、净价与全价 190
6.3 利率期限结构 191
6.3.1 利率期限结构的形成和解释 193
6.3.2 利率期限结构曲线的构造和估计 195
6.3.3 利率期限结构的连续化模型 200
6.3.4 利率期限结构反映的信息 201
6.4 债券风险 205
6.4.1 债券的信用风险 206
6.4.2 债券的市场风险 207
6.4.3 流动性风险 208
6.4.4 其他风险 208
6.5 凸性和久期 209
6.5.1 债券价值与利率 209
6.5.2 久期 211
6.5.3 凸性 214
6.6 利率曲线插值方法 215
6.6.1 Hermite模型 216
6.6.2 分段样条拟合模型 217
6.6.3 贝叶斯模型 217
6.7 特殊债权类资产估值 218
6.7.1 回购和逆回购 218
6.7.2 可转债 219
6.7.3 含权债 222
第七章 股权类和基金类资产估值 223
7.1 影响股权价值的因素 223
7.2 非上市普通股权评估 224
7.2.1 收益现值法 225
7.2.2 市场比较法 227
7.3 优先股估值 228
7.3.1 优先股基本介绍 228
7.3.2 优先股的估值方法 229
7.4 共同基金 231
7.4.1 共同基金简介 231
7.4.2 共同基金的价值 232
第八章 衍生品估值 234
8.1 金融衍生品简述 234
8.1.1 远期 235
8.1.2 期货 236
8.1.3 期权 237
8.1.4 互换（swap） 238
8.1.5 信用衍生品 240
8.2 远期和期货估值 241
8.2.1 远期价格计算 242
8.2.2 远期合约的估值与定价 244
8.2.3 期货的估值与定价 246
8.2.4 几类具体的远期期货品种 247
8.3 期权估值 249
8.3.1 期权基础知识 249
8.3.2 期权的基本性质 251
8.3.3 B-S公式 258
8.3.4 数值方法 268
8.3.5 几类特殊期权品种估值 277
8.4 资产证券化和信用衍生品估值 282
8.4.1 信用衍生品概述 282
8.4.2 CDS估值 283
8.4.3 资产证券化产品估值 285
8.4.4 信用连接票据 287
8.5 互换 288
8.5.1 利率互换 288
8.5.2 外汇互换（掉期） 289
8.5.3 互换期权（Swaption） 290
参考文献 292