第1章 国际游资流动的历史和现实考察 1
1.1 国际游资是典型的投机资本 1
1.1.1 国际游资是高投机性资本 1
1.1.2 国际游资是高流动性投机资本 5
1.1.3 国际游资是高杠杆性投机资本 6
1.2 国际游资产生与发展的原因剖析 8
1.2.1 资本主义的对外扩张是国际游资产生的根源 8
1.2.2 国际货币体系和政局动荡促使国际游资快速增长 9
1.2.3 金融创新的发展刺激了国际游资的急剧膨胀 10
1.3 追求高额回报是国际游资流动的根本原因 12
1.3.1 机构投资者是国际游资流动的主体 12
1.3.2 资本与金融账户是国际游资流动的主渠道 22
1.3.3 现代科学技术与金融相互融合发展促进了国际游资的流动 27
第2章 国际游资流动监管协调与合作的理论基础 32
2.1 国际游资投机冲击的机理分析 32
2.1.1 第一代投机冲击理论模型 33
2.1.2 第二代投机冲击理论模型 34
2.1.3 第三代投机冲击理论模型 36
2.2 国际游资流动监管国际协调与合作的理论依据 39
2.2.1 相互依赖理论 39
2.2.2 经济政策的溢出效应理论 42
2.2.3 经济博弈论 43
2.3 国际游资流动监管协调与合作的必要性分析 47
2.3.1 只有加强国际协调与合作才能对国际游资进行有效监管 47
2.3.2 国际游资监管协调与合作可以防范金融危机的传导扩散 49
2.3.3 协调与合作有利于提高国际游资监督的效率 51
2.4 金融监管模式与国际游资流动监管框架 54
2.4.1 金融监管的主要模式 54
2.4.2 国际游资流动监管框架 57
第3章 国家监管是国际游资流动监管的基础 59
3.1 国际游资流动影响一国经济安全 59
3.1.1 国际游资流动影响宏观经济稳定 60
3.1.2 国际游资流动加剧外汇市场的波动 62
3.1.3 国际游资流动造成证券市场价格大起大落 64
3.1.4 国际游资流动推高房地产市场的泡沫 67
3.2 国际游资流动国家监管的经验与教训 69
3.2.1 国际游资流动国家监管的成功经验 70
3.2.2 国际游资流动国家监管的失败教训 76
3.2.3 国际游资流动监管经验与教训的启示 83
3.3 国际游资流动的国内监管应从宏微观两方面着手 86
3.3.1 宏微观审慎监管是目前金融监管最热门的话题 86
3.3.2 宏观审慎监管与微观审慎监管的理念不同 87
3.3.3 宏微观审慎监管需与其他宏观经济政策协调配合 89
3.4 国际游资流动的国内统一监管与责任政府 90
3.4.1 统一监管是国际游资流动国内监管的发展趋势 90
3.4.2 国际游资流动国内统一监管是政府的责任 91
第4章 双边协调与合作是国际游资流动国际监管的最有效方式 93
4.1 国际游资流动监管双边协调与合作的一般理论阐释 93
4.1.1 国际游资流动监管双边协调与合作的内涵 93
4.1.2 国际游资流动监管双边协调与合作的主要形式 95
4.1.3 国际游资流动监管双边协调与合作的主要内容 97
4.2 国际游资流动监管双边协调与合作的博弈分析 99
4.2.1 国际游资流动监管双边协调与合作博弈的假设条件 100
4.2.2 国际游资流动监管双边协调与合作博弈的模型设计 100
4.2.3 国际游资流动监管双边协调与合作的博弈结果分析 102
4.3 国际游资流动监管双边协调与合作的实践 105
4.3.1 美国与瑞士司法互助及证券监管双边协调与合作 106
4.3.2 美国-欧盟的金融监管对话机制 107
4.3.3 美国与加拿大的证券信息披露协调与合作实践 108
4.3.4 中国金融监管双边协调与合作实践 108
第5章 区域协调与合作是国际游资流动国际监管的次优选择 110
5.1 国际游资投机性冲击与区域性金融危机反思 110
5.1.1 国际游资投机性冲击与西欧金融风暴 111
5.1.2 国际游资投机性冲击与墨西哥金融危机 115
5.1.3 国际游资投机性冲击与东南亚金融危机 119
5.1.4 国际游资投机性冲击与欧债危机 124
5.2 国际游资流动监管区域协调与合作的动因分析 127
5.2.1 区域协调与合作可以防御和阻断金融危机的传播 127
5.2.2 区域协调与合作可以维护区域的共同利益 129
5.2.3 区域协调与合作可以提高监管效率 130
5.2.4 区域协调与合作可以防范区域系统性危机 131
5.3 国际游资流动监管区域协调与合作的制度设计 132
5.3.1 国际游资流动监管区域协调与合作应遵循的原则 132
5.3.2 国际游资流动监管区域协调与合作的职能定位 134
5.3.3 国际游资流动监管区域协调与合作的基本框架 136
5.4 国际游资流动监管区域协调与合作的模式分析 138
5.4.1 欧盟金融监管协调与合作模式 138
5.4.2 东亚金融监管协调与合作模式 139
5.4.3 其他主要区域性金融监管机构和模式 139
第6章 全球监管协调与合作是国际游资流动国际监管的未来趋势 141
6.1 国际游资流动监管全球协调与合作体系 141
6.1.1 全球综合性金融监管协调与合作体系 141
6.1.2 全球专业性金融监管协调与合作体系 145
6.2 金融危机促进了国际游资流动监管全球协调与合作的发展 148
6.2.1 资本充足率监管限制国际游资的无限扩张 148
6.2.2 高杠杆机构监管防止国际游资的投机冲击 151
6.2.3 离岸金融中心是国际游资的重要监管场所 156
6.3 国际游资监管全球协调与合作的发展趋势 158
6.3.1 对现行国际游资流动全球监管协调与合作的检讨 158
6.3.2 对国际游资流动开征全球资本税具有可行性 163
6.3.3 协调与合作仍将是国际游资流动全球监管的未来趋势 164
第7章 中国国际游资流动及其监管现状分析 168
7.1 中国国际游资流动的现状分析 168
7.1.1 国际游资流动规模的测算方法 168
7.1.2 中国国际游资流动的渠道分析 173
7.1.3 中国国际游资流动的规模测算 179
7.2 中国国际游资流动监管的发展历程 184
7.2.1 积极引进外资，严格限制资本流出 185
7.2.2 逐渐放松资本管制，推动资本自由流动向前发展 186
7.2.3 引导国内资金走向国际市场，提速资本自由化进程 188
7.3 中国国际游资流动监管的具体内容及其效果 193
7.3.1 直接投资管理及其效果 193
7.3.2 证券投资管理及其效果 195
7.3.3 外债管理及其效果 199
7.4 中国国际游资流动监管存在的主要问题 202
7.4.1 国际游资监管的制度建设滞后 203
7.4.2 国际游资国内监管协调乏力 204
7.4.3 国际游资监管系统不完善 205
7.4.4 国际游资监管国际协调与合作有待进一步加强 205
第8章 加强中国国际游资流动监管的策略建议 207
8.1 审慎开放资本账户，加强资本流动管制 207
8.1.1 资本账户自由化的发展趋势 207
8.1.2 资本账户自由化开启国际游资冲击之门 209
8.1.3 审慎对待资本账户进一步开放 210
8.2 稳妥推进人民币国际化，防范国际游资流动风险 212
8.2.1 货币可兑换与人民币国际化 213
8.2.2 人民币国际化的发展历程 214
8.2.3 人民币国际化是中国更深融入全球化进程的必然选择 216
8.3 改革金融监管体制，建立与完善资本流动风险监控体系 218
8.3.1 改革金融监管体制 218
8.3.2 建立与完善资本流动风险监控体系 220
8.3.3 加强国际资本流动风险控制政策体系的配合 223
8.3.4 优化国际游资流动监管措施 225
8.4 积极应对国际金融监管体制改革，加强国际游资监管的国际协调与合作 227
8.4.1 双边协调与合作应是中国国际游资流动监管国际协调与合作的重点 227
8.4.2 积极主导国际游资流动监管的区域协调与合作 228
8.4.3 努力参与全球性金融监管协调与合作框架的重构 230
参考文献 232