第一篇 青年巴菲特：开办合伙企业阶段（1957—1969年） 1
设立目标：1957年致合伙人的信 3
寻找被低估的股票：1958年致合伙人的信 5
坚持保守：1959年致合伙人的信 7
投资需看长远：1960年致合伙人的信 8
三类仓位配置原则：1961年致合伙人的信 9
基本原则：1962年致合伙人的信 14
什么是投资品：1963年致合伙人的信 16
公募基金的缺陷：1964年致合伙人的信 18
集中与分散：1965年致合伙人的信 20
基于价值：1966年致合伙人的信 23
投资理念进化：1967年致合伙人的信 28
令人失望的市场：1968年致合伙人的信 32
解散合伙人企业：1969年致合伙人的信 34
第二篇 中年至老年：企业家＋投资家＋保险家（1971—2017年） 37
差异化竞争：1971年致股东的信 39
保险业的经营理念：1972年致股东的信 41
价格管制：1973年致股东的信 43
会计估计：1974年致股东的信 44
脱离纯粹的格雷厄姆路线：1975年致股东的信 46
优秀企业的标准：1976年致股东的信 48
保险与投资并行：1977年致股东的信 50
预测不靠谱：1978年致股东的信 54
经济滞胀：1979年致股东的信 57
买入GEICO：1980年致股东的信 62
创造股东价值：1981年致股东的信 66
如何经营保险业：1982年致股东的信 71
账面价值与内在价值：1983年致股东的信 78
回购股票：1984年致股东的信 83
可怕的同质化竞争：1985年致股东的信 91
股灾前夕：1986年致股东的信 97
经历股灾：1987年致股东的信 101
套利交易：1988年致股东的信 107
大公司的烦恼：1989年致股东的信 111
简单的原则：1990年致股东的信 118
寻找护城河：1991年致股东的信 123
价值法与成长法：1992年致股东的信 128
坚守能力圈：1993年致股东的信 135
历史投入的账面价值与未来产生的内在价值：1994年致股东的信 141
以股东利益为并购的先决条件：1995年致股东的信 144
保守的投资风格：1996年致股东的信 147
投资白银：1997年致股东的信 150
会计手法：1998年致股东的信 153
商誉：1999年致股东的信 158
一鸟在手和二鸟在林：2000年致股东的信 161
未来不可预测：2001年致股东的信 167
金融衍生品的危害：2002年致股东的信 170
独立董事应有的素质：2003年致股东的信 178
看空美元，加大外汇仓位：2004年致股东的信 181
公司治理机制的缺陷：2005年致股东的信 185
坚持独立思考：2006年致股东的信 191
企业分为三大类：2007年致股东的信 197
钟摆的方向开始逆转：2008年致股东的信 201
扩大化的投资范围：2009年致股东的信 205
谨慎的乐观主义者：2010年致股东的信 208
定性分析三类投资：2011年致股东的信 212
坚持长期投资：2012年致股东的信 217
保持简单：2013年致股东的信 219
不同的时间维度，完全不同的结论：2014年致股东的信 225
坚信未来更美好：2015年致股东的信 227
再次重复那些简单的原则：2016年致股东的信 229
知易行难：2017年致股东的信 231
后记 236