1 引言 1
1.1 问题的提出 1
1.2 研究目的与内容 4
1.3 研究方法与创新 7
1.4 相关概念界定 8
1.4.1 风险与不确定性 8
1.4.2 经济价值与经济收益 9
2 经济收益与会计盈余波动性:文献回顾 10
2.1 完美市场下的经济价值与经济收益 11
2.2 经济收益与会计盈余时间序列 12
2.2.1 经济收益的时间序列运动过程 12
2.2.2 会计数字与企业风险:文献综述 16
2.3 会计盈余揭示企业真实经济收益波动性的机理分析 22
2.3.1 基于时间序列的分析 22
2.3.2 基于契约理论与组织惯例的经济学解释 24
2.4 本章小结 27
3 带有噪音的会计披露及其后果 28
3.1 会计盈余对经济收益的不完美揭示:以汇率不确定性为例 28
3.2 会计披露、信息环境与市场价格波动性 31
3.2.1 带有误差的会计计量 31
3.2.2 真实风险与市场参与者的不确定性 33
3.2.3 市场参与者的不确定性与股价波动:经验证据 35
3.2.4 会计披露与信息环境 36
3.3 会计计量方式的讨论 40
3.3.1 综合收益与传统净利润 41
3.3.2 公允价值与历史成本 43
3.3.3 资本化与费用化 48
3.3.4 总结与评述 51
3.4 本章小结 52
4 会计盈余揭示企业风险的实证指标构建与分析 54
4.1 会计盈余波动性相对大小的实证度量 55
4.1.1 统计推断方法 55
4.1.2 实证度量指标P对债务契约有用性的解释 58
4.1.3 估计程序 59
4.2 样本选择与估计结果的初步分析 60
4.2.1 样本选择与数据来源 60
4.2.2 描述性统计与估计结果分析 61
4.3 实证指标的有效性分析:基于微利和巨亏公司盈余管理动机 66
4.3.1 微利公司及其避免亏损动机 66
4.3.2 巨亏公司及其利润清洗动机 67
4.3.3 随机抽取的对照样本组 67
4.4 会计盈余风险披露对ST(特殊处理)公司的预警作用 69
4.5 本章小结 73
5 公司治理、市场制度变革与盈余的风险披露:理论分析 74
5.1 股东-债权人冲突:理论与经验研究证据 74
5.1.1 股东-债权人冲突的经典理论 74
5.1.2 基于期权定价思想的股权-债权价值 76
5.1.3 股东-债权人代理冲突的进一步研究 79
5.2 股东-债权人冲突与会计披露 81
5.2.1 会计研究者对股东-债权人冲突的刻画 81
5.2.2 会计披露与债权成本:经验证据 83
5.2.3 财务指标在债务契约中的实际应用情况 85
5.2.4 财务指标纳入债务契约的有用性:另一种假说 87
5.3 市场制度改革背景下的股东间代理冲突与会计披露 89
5.3.1 股权分置背景下外部中小股东对会计披露的需求 90
5.3.2 全流通市场造成的会计披露供求情况转变 91
5.4 本章小结 93
6 公司治理、市场制度变革与会计盈余的风险披露:经验证据 94
6.1 研究假设 94
6.1.1 市场制度变革与会计盈余的风险披露 94
6.1.2 准则更替对会计披露的影响 95
6.1.3 债务期限结构与债权人对风险披露的需求 96
6.1.4 其他公司治理变量:产权性质、股权集中度与管理层持股 97
6.2 模型设计及变量定义 99
6.2.1 被解释变量 99
6.2.2 解释变量 99
6.2.3 其他控制变量 100
6.3 研究结果分析 102
6.3.1 研究变量的相关性分析与描述性统计 102
6.3.2 Logistic模型估计结果与初步分析 105
6.3.3 全流通对控股股东-债权人冲突的影响 108
6.3.4 分析与总结 109
6.3.5 稳健性分析 114
6.4 本章小结 117
7 风险披露政策评估:建构理性与演化理性 119
7.1 建构理性与演化理性 120
7.2 建构理性主导下的现有会计研究范式 122
7.2.1 建构理性主导下的概念框架研究与经验研究 122
7.2.2 风险披露政策成本-收益分析的难点:以计量经济收益为例 125
7.3 建构理性与演化思想的融合:会计政策评估 127
7.4 本章小结 128
8 研究结论与启示 130
8.1 研究结论 130
8.2 研究可能存在的不足 132
8.3 研究启示 132
8.3.1 对于新股发行制度改革的启示 133
8.3.2 对于利率市场化改革的启示 133
参考文献 135
附录 147