第一章 公司金融的基本概念 1
第一节 企业与公司 1
一、企业的三类组织形式 1
二、公司制企业的优点 3
第二节 公司金融的基本内容 4
一、公司金融的定义 4
二、公司金融的内容 4
三、公司金融与金融市场 6
四、公司的价值创造过程 7
五、公司金融与财务会计的区别与联系 8
第三节 公司金融的基本目标 8
一、目标：股东财富最大化 8
二、价值最大化还是利润最大化？ 9
三、如何看待社会责任？ 10
第四节 中国公司金融研究的基本现状 11
一、中国的企业发展现状 11
二、公司金融理论在中国的研究现状 17
案例分析 雅虎的成长 17
本章小结 19
重要概念 20
习题与思考题 20
第二章 价值的基本概念 21
第一节 价值评估在公司金融中的作用 21
一、为什么要进行价值评估 21
二、清算价值、内在价值、账面价值和市场价值 21
三、价值评估在公司金融中的运用 22
第二节 货币的时间价值 23
一、什么是货币的时间价值 23
二、终值与复利计息 23
三、现值与贴现率 25
第三节 特殊形式现金流的估值 26
一、年金 26
二、递延年金 28
三、永续年金 29
四、永续增长年金 29
五、增长年金 30
第四节 风险与收益的权衡 31
一、什么是风险 31
二、单项资产的风险与收益 32
第五节 资本资产定价模型 34
一、系统风险与贝塔值系数 35
二、证券的风险报酬与资本资产定价模型 36
案例分析 Shibor与市场基准利率 37
本章小结 40
重要概念 40
习题与思考题 40
第三章 投资决策方法的介绍与比较 42
第一节 投资决策的基本概念 42
一、什么是企业的项目投资决策 42
二、项目投资的分类 43
三、项目投资的基本步骤 44
第二节 投资项目的现金流量 45
一、项目现金流量的构成 45
二、项目现金流量估计的原则 47
三、项目现金流量的计算 48
第三节 投资决策方法的比较 49
一、净现值法 49
二、获利指数法 51
三、回收期法 52
四、内部报酬率法 54
五、平均会计回报率法 55
六、不同方法之间的比较 56
第四节 不确定状况下的投资决策分析 59
一、情景分析 59
二、敏感性分析 60
三、盈亏平衡点分析 61
案例分析 华夏商店新项目的投资决策 62
本章小结 66
重要概念 67
习题与思考题 67
第四章 有效市场的基本概念与检验方法 69
第一节 有效资本市场的基本概念 69
一、资本市场有效性的体系构架 69
二、有效市场的定义 70
三、有效市场的基本假设 71
四、有效市场假设条件的逐步放松 71
第二节 有效资本市场的类型和检验 72
一、有效市场的类型 72
二、弱式有效市场的检验 74
三、半强式有效市场的检验 76
四、强式有效市场的检验 77
第三节 中国资本市场的制度特征和有效性 77
一、中国资本市场的制度特征 77
二、中国资本市场存在的制度缺陷 79
三、中国资本市场的有效性 81
案例分析 市场失灵——以2015年中国股市异常波动为例 83
本章小结 88
重要概念 89
习题与思考题 89
第五章 融资渠道与方法介绍 90
第一节 企业的融资决策介绍 90
一、投资决策和融资决策的差异 90
二、直接融资和间接融资 91
第二节 股权融资 92
一、普通股的基本概念 92
二、普通股的种类 93
三、普通股的发行 94
四、股票上市 96
五、普通股融资的优缺点 97
六、优先股融资 97
第三节 债务融资 98
一、长期负债融资的特点 98
二、长期借款融资 99
三、债券融资 101
四、可转换债券融资 103
第四节 不同融资方法的比较 107
一、不同融资方法的优劣势比较 107
二、企业不同生命周期的融资特点 107
三、成熟资本市场的上市公司较少使用外部权益融资 108
四、中国上市公司常用外部权益融资 108
第五节 中国上市公司的融资现状 109
一、权益融资规模不断增长，直接融资比例上升 109
二、债务融资种类多样，债券市场支持作用明显 110
案例分析 蒙牛上市 111
本章小结 115
重要概念 116
习题与思考题 116
第六章 融资成本的计算 117
第一节 融资成本的基本概念 117
一、企业融资成本的概念 117
二、融资成本与投资回报的关系 118
三、融资成本的用途 119
第二节 公司债务融资成本的确定 119
一、债券的信用评级 119
二、债务融资成本估计的方法 121
第三节 公司权益融资成本的确定 123
一、权益资本成本的计算方法 123
二、股票贝塔值的影响因素 127
第四节 加权平均资本成本的确定 129
一、加权平均资本成本的计算 129
二、加权平均资本成本的影响因素 131
三、在计算资本成本时应注意的问题 132
案例分析 迪斯尼投融资决策 135
本章小结 140
重要概念 140
习题与思考题 140
第七章 如何确定企业的资本结构 142
第一节 关于资本结构的无税MM理论 142
一、MM理论的一个引例 142
二、无税MM理论的假设 144
三、无税MM理论的两个命题 145
第二节 关于资本结构的有税MM理论 148
一、税收对公司价值的影响 148
二、有税MM理论的两个命题 150
三、对MM理论的认识 153
第三节 最优资本结构及其影响因素 154
一、财务困境成本理论 154
二、权衡理论 155
三、新资本结构理论 157
四、资本结构的影响因素 160
第四节 中国上市公司的资本结构 161
一、中国企业融资结构的发展历程 161
二、中国上市公司资本结构的变化趋势 163
案例分析 清华同方的资本结构与筹资方式选择 164
本章小结 168
重要概念 169
习题与思考题 169
第八章 股利政策 170
第一节 利润分配与股利支付 170
一、利润分配的项目与顺序 170
二、股利支付的程序与方式 171
第二节 股利政策与公司价值 173
一、现金股利政策和公司融资 173
二、股利政策对公司价值的影响 174
三、股利政策制定时应考虑的因素 178
四、常见的股利政策 180
第三节 股票股利、股票分割和股票回购 181
一、股票股利 181
二、股票分割 182
三、股票回购 183
第四节 中国上市公司的股利政策 186
一、上市公司的现金股利政策 186
二、上市公司的股票股利政策 188
案例分析 用友网络的高现金股利政策 189
本章小结 192
重要概念 193
习题与思考题 193
第九章 企业价值评估 195
第一节 企业价值评估基本介绍 195
一、企业价值评估的目的 195
二、企业价值评估的对象 196
三、价值评估的价值类型 198
第二节 企业的绝对价值评估 200
一、自由现金流量预测 201
二、“终值”预测 203
三、预期自由现金流量贴现 204
四、权益价值的计算 205
第三节 企业的相对价值评估 206
一、市盈率法 206
二、市净率法 208
三、市销率法 210
第四节 中国上市公司无形资产的结构特征 212
一、不同股票交易市场中国上市公司无形资产结构特征 212
二、上市公司无形资产结构行业分布特征 213
案例分析 惠州硕贝德无线科技股份有限公司的研发创新和价值评估 215
本章小结 219
重要概念 219
习题与思考题 219
第十章 财务困境与公司重组 221
第一节 财务危机与财务危机管理 221
一、财务危机 221
二、财务危机管理 222
第二节 财务困境的解决办法 225
一、应对财务困境 225
二、股权重组 226
三、债务重组 226
四、资产重组 227
第三节 中国上市公司的财务困境与借壳重组 228
一、中国资本市场借壳上市整体情况 228
二、借壳上市的特点 229
三、壳资源概念股被市场疯狂炒作的根源 230
四、对并购重组市场主要问题的监管对策 231
案例分析 鼎泰新材的困局和顺丰控股借壳上市 233
本章小结 238
重要概念 239
习题与思考题 239
第十一章 公司治理 240
第一节 公司治理与代理问题 240
一、两权分离和代理问题 240
二、股份公司的代理问题 242
三、代理问题的表现形式 243
第二节 公司治理机制 245
一、内部治理 246
二、外部治理 249
第三节 中国上市公司的代理问题 250
一、国有上市公司的代理问题 251
二、国企改革的策略 252
三、关联交易与代理问题 253
案例分析 海正药业的国企改革与股权激励 254
本章小结 255
重要概念 256
习题与思考题 256
第十二章 公司的盈利能力和绩效评估 257
第一节 盈利能力和比率分析 257
一、企业盈利能力分析 257
二、杜邦分析法 258
第二节 企业的绩效评价分析 260
一、经济利润和经济增加值 260
二、计算EVA时对会计报表的调整 263
三、对EVA价值评估模型的评价 264
第三节 中国上市公司的业绩粉饰和盈利质量 265
一、上市公司业绩粉饰的动因 265
二、上市公司业绩粉饰的手法 267
案例分析 同花顺的盈利能力分析 269
本章小结 272
重要概念 272
习题与思考题 272
第十三章 期权与公司金融 273
第一节 认股权证的定价 273
一、认股权证的概念及其特征 273
二、认股权证的价格影响因素 274
三、认股权证的价值 275
四、认股权证筹资的利弊 277
第二节 可转换债券的价值评估 278
一、可转换债券的基本特征 278
二、可转换债券的价值分析 280
第三节 衍生品在中国的发展 283
一、中国金融衍生品发展的制度环境 283
二、中国金融衍生品发展现状 284
案例分析 量化对冲与中国资本市场 286
本章小结 290
重要概念 291
习题与思考题 291
第十四章 乐普医疗 国企混合所有制改革与战略布局 292
参考文献 318