上篇 理论研究篇 3
1． 中国20世纪80年代股份经济的兴起 3
1.1 导言 3
1.2 股份合作制企业业 5
1.3股份制企业 9
1.4 股票发行 16
1.5 股票交易 24
1.6 20世纪80年代股份经济兴起的背景分析 34
1.7 20世纪80年代中国股份经济发展大事记 41
2．股权分置改革的回顾与总结 45
2.1 股权分置改革背景分析 46
2.2 股权分置改革的总体规划 52
2.3 股权分置改革实施情况总结 59
2.4 股权分置改革成效分析 67
2.5 股权分置改革经验总结 71
2.6 股改后我国资本市场发展面临的新问题 76
3． 中国股份全流通市场风险控制研究 81
3.1 股份全流通市场的重大变化 81
3.2 股份全流通市场风险识别与评估 83
3.3 股份全流通市场风险控制对策建议 89
4．限售股东持股成本与减持收益分析 96
4.1 导言 96
4.2 样本选择 97
4.3 数据处理 102
4.4 数据分析 104
4.5 对实证结果的进一步分析 114
5．2006～2008年深市A股投资者盈亏分析 117
5.1 2006～2008年深市A股投资者盈亏情况分析 118
5.2 2006～2008年深市投资基金盈亏情况分析 126
5.3 几点启示 132
5.4 附件：样本选择与指标计算说明 134
6．A股二级市场投资者投资收益总体分析 140
6.1 导言 140
6.2 深沪A股投资者交易成本分析 141
6.3 深沪A股投资者股权投资成本分析 149
6.4 深沪A股投资者投资收益总体分析 155
6.5 基于实证分析结果的几点启示 163
7．股市市盈率中外比较研究 165
7.1 海外主板市场市盈率状况分析 166
7.2 海外二板市场市盈率状况分析 174
7.3 我国深沪市场股票市盈率状况分析 183
7.4 股市市盈率中外比较研究 191
8．中国证券投资咨询问题研究 200
8.1 中外证券投资咨询制度比较 201
8.2 我国证券投资咨询的历史、现状、问题及成因 206
8.3 规范我国证券投资咨询的若干建议 216
9．中国养老金融框架性研究——基于中国人口老龄化、养老保障的视角 222
9.1 中国人口及老龄化的一般分析 222
9.2 中国养老保障总体情况与问题 228
9.3 美国、英国和日本养老金融的实践与启示 232
9.4 发展中国养老金融的政策建议 238
10．海外股灾若干问题研究 247
10.1 导言 247
10.2 世界重大股灾的基本概况 250
10.3 股灾的社会经济后果分析 263
10.4 股灾的基本成因分析 268
10.5 股灾的善后措施综述 276
10.6 股灾的若干启示 279
下篇 市场研评篇 285
11．市场功能研评 285
11.1 提高对资本市场重要性的认识 285
11.2 直接融资促进产业发展优势分析 290
11.3 有效提升和利用资本市场激励功能 296
11.4 充分利用资本市场促进我国产业发展 297
11.5 充分利用资本市场促进文化产业发展 303
11.6 做好资本市场文章，扩大投资促进内需 307
11.7 资本市场助推全球并购浪潮迭起 308
11.8 提升资本市场服务国民经济的作用 311
11.9 以金融体系合力服务国民经济 312
12．市场发展研评 316
12.1 多层次资本市场建设的战略意义 316
12.2 中国证券市场发展的若干瓶颈问题 318
12.3 找准三个切入点，建设强大A股市场 324
12.4 与“市”俱进，壮大资本市场 326
12.5 破解A股大市场与小资金的矛盾 328
12.6 强化市场稳定机制，优化市场调节机制 332
12.7 优化资本市场大、小额融资结构 336
12.8 抓住机遇，大力发展我国资本市场 338
12.9 优化资本市场融资用途结构 340
12.10 股份非全流通问题的扩展和转化 342
12.11 降价增量：我国股票发行定价制度改革的方向 345
12.12 资本市场是把“双刃剑” 351
12.13 2000点不应成为市场发展的压力 353
12.14打造“三统一”的金融投资超市 355
12.15 明确和重视最终投资者的市场主体地位 357
12.16 创业板异军突起的市场背景 359
12.17 创业板应关注“轻资产”企业上市 360
12.18 从宁波银行上市中小企业板说起 362
12.19 发行制度改革后中小板首批新股发行上市情况分析 363
12.20 关于拓展中小企业上市资源行业空间的建议 369
12.21 海外成熟市场蓝筹股的基本特征 372
13．市场风险研评 375
13.1 直面全流通市场三大风险 375
13.2 当前A股市场运行面临的十大风险 378
13.3 提防开放式基金大规模集中赎回的风险 384
13.4世界股灾史 388
13.5 世界各国股灾成因之我见 395
13.6 1929年世界性股灾 398
13.7 1987年全球性股灾 402
13.8 20世纪90年代日本股灾 407
13.9 1997年东南亚股灾 411
13.10 2008年全球股市暴跌的六大特征 416
14．市场监管研评 421
14.1 注册制的核心在于强化市场主体的责任 421
14.2 构建上市公司价值导向型市值管理体系 424
14.3 应高度重视高溢价发行股票问题的严重性 426
14.4 规范上市公司再融资行为 433
14.5 提升上市公司诚信品牌价值 435
14.6 高度重视和加强上市公司不当“做多”行为的监管 437
14.7 关于建立上市公司现金分红评价体系的建议 441
14.8 我国基金管理制度缺陷及改进建议 445
14.9 创业板市场“高叠高”现象分析 448
14.10 新股上市首日爆炒的可能原因分析及对策建议 458
14.11 机构投资者也需“受教育” 463
14.12 如何看待和对待证券投资咨询分析 466
14.13 如何看待和对待专家学者的市场评论 469
15．市场关联研评 472
15.1 中国经济面临的八大机遇与挑战 472
15.2 中国应对金融危机的六大有利条件 476
15.3 经济复苏需要突破“三大瓶颈” 480
15.4 消费模式不变，增长方式难变 482
15.5 应对金融危机要变消极之策为积极之举 484
15.6 资产价格“泡沫化”的后果研判 487
15.7 对新经济的新认识 491
15.8 中小企业的边界弹性 493
15.9 海外投资：路漫漫兮 494
15.10 华盛顿：世界金融的影响中心 496
15.11 阿伊战争与美国次贷危机 497
15.12 近年美国利率调整失误的教训与启示 502
15.13 《公司治理与评级系统》推荐序 506
15.14 《无形资产：管理、计量和呈报》中文版序言 509
15.15 全球互联网上市公司概况分析 511
15.16 资本市场与高校校办产业发展对接问题研究 514
16．访谈录 515
16.1 关于股份全流通的全方位对话 515
16.2 七大瓶颈制约中国证券市场发展 531
16.3 金融危机不是A股暴跌主因 532
16.4 上市公司持续价值成长的意义 532
16.5 完善法律制度，共筑市场繁荣 536
16.6 诚信品牌是企业第一资源 539
16.7 发展潜力的评价决不是可有可无的 540
16.8 稳定股价是上市公司应尽的责任 540
16.9 现金分红是上市公司责任最有效的体现 541
16.10 抑制内幕交易，促进上市公司规范操作 542
16.11 应对再融资必要性进行审核 543
附录：作者研究概况 544
后记 552