第1部分 金融和金融体系 3
第1章 金融学概览 3
1.1 对金融学进行界定 3
1.2 为什么学习金融学？ 4
1.3 居民户的金融决策 6
1.4 企业的金融决策 8
1.5 企业的组织形式 9
1.6 所有权与管理的分离 11
1.7 管理的目标 12
1.8 市场性管束：收购 15
1.9 财务专家在公司中的角色 16
第2章 金融市场和金融机构 22
2.1 什么是金融体系？ 22
2.2 资金流动 23
2.3 从功能出发的视角 24
2.4 金融创新与“看不见的手” 33
2.5 金融市场 34
2.6 金融市场中的比率 35
2.7 金融中介 59
2.8 金融基础设施与金融管制 62
2.9 政府与准政府组织 63
第3章 管理财务健康状况和业绩 70
3.1 财务报表的功能 70
3.2 财务报表回顾 71
3.3 市场价值与账面价值 79
3.4 收入的会计标准与经济标准 80
3.5 股东收益率与账面净资产收益率 81
3.6 运用财务比率进行分析 82
3.7 财务规划过程 87
3.8 构建财务规划模型 88
3.9 增长与外源融资需求 92
3.10 营运资本管理 94
3.11 流动性与现金预算 96
第2部分 时间与资源配置 105
第4章 跨期配置资源 105
4.1 复利 105
4.2 复利的频率 110
4.3 现值与折现 112
4.4 其他折现现金流决策规则 115
4.5 复合现金流 121
4.6 年金 122
4.7 永续年金 126
4.8 贷款的分期偿还 128
4.9 汇率以及货币的时间价值 129
4.10 通货膨胀和折现现金流分析 131
4.11 税收与投资决策 137
第5章 居民户的储蓄和投资决策 144
5.1 生命周期储蓄模型 144
5.2 考察社会保障 152
5.3 通过自愿性退休计划延迟支付税收 154
5.4 你是否应当投资于一个专业学位？ 155
5.5 你应当购买还是租赁？ 156
第6章 投资项目分析 163
6.1 项目分析的性质 163
6.2 投资构思源自何处？ 164
6.3 净现值投资规则 165
6.4 估计一个项目的现金流 166
6.5 资本成本 168
6.6 运用试算平衡表进行敏感性分析 170
6.7 分析成本下降的项目 173
6.8 拥有不同存续期的项目 176
6.9 对相互排斥的项目进行排序 176
6.10 通货膨胀与资本预算 178
第3部分 价值评估模型 189
第7章 市场估值原理 189
7.1 资产价值与资产价格的关系 189
7.2 价值最大化与金融决策 190
7.3 一价定律与套利 191
7.4 套利与金融资产价格 192
7.5 利率与一价定律 193
7.6 汇率与三角套利 194
7.7 运用参照物进行价值评估 196
7.8 价值评估模型 197
7.9 价值的会计标准 199
7.10 信息怎样反映在股票价格之中？ 200
7.11 有效市场假说 200
第8章 已知现金流的价值评估：债券 210
8.1 使用现值因子对已知现金流进行价值评估 210
8.2 基本构成要素：纯粹折现债券 212
8.3 附息债券、当期收益率和到期收益率 215
8.4 解读债券行情表 218
8.5 为什么到期期限相同的债券的收益率可能有所不同？ 220
8.6 随时间推移的债券价格行为 222
第9章 普通股的价值评估 230
9.1 解读股票行情表 230
9.2 折现红利模型 231
9.3 盈利和投资机会 233
9.4 对市盈率方法的重新考察 237
9.5 红利政策是否影响股东财富？ 238
第4部分 风险管理与资产组合理论 251
第10章 风险管理的原理 251
10.1 什么是风险？ 251
10.2 风险与经济决策 254
10.3 风险管理过程 256
10.4 风险转移的三个方面 259
10.5 风险转移与经济效率 262
10.6 风险管理机构 264
10.7 资产组合理论：最优风险管理的量化分析 266
10.8 收益率的概率分布 267
10.9 作为风险度量标准的标准差 269
第11章 对冲、投保和分散化 277
11.1 使用远期合约和期货合约对冲风险 277
11.2 运用互换合约对冲汇率风险 282
11.3 通过针对负债配比资产对冲缺口风险 283
11.4 最小化对冲成本 284
11.5 投保与对冲 285
11.6 保险合约的基本特征 286
11.7 金融性担保 287
11.8 利率的最高限价与最低限价 288
11.9 作为保险的期权 288
11.10 分散化原理 291
11.11 分散化与保险成本 294
第12章 资产组合机会和选择 308
12.1 个人资产组合选择的过程 308
12.2 预期收益率和风险之间的权衡取舍 312
12.3 运用多种风险资产的有效分散化 317
第5部分 资产定价 335
第13章 资本市场均衡 335
13.1 资本资产定价模型概述 335
13.2 市场资产组合风险溢价的决定因素 338
13.3 单只证券的贝塔系数和风险溢价 339
13.4 在资产组合选择的过程中运用资本资产定价模型 341
13.5 评估价值与管制收益率 344
13.6 资本资产定价模型的修正与替代选择 346
第14章 远期市场与期货市场 351
14.1 远期合约与期货合约的区别 351
14.2 期货市场的经济功能 353
14.3 投机者的角色 354
14.4 商品的即期价格与期货价格之间的关系 356
14.5 从商品的期货价格中提取信息 356
14.6 黄金的远期-即期价格平价 357
14.7 金融期货 360
14.8 “隐含性”无风险利率 362
14.9 远期价格不是未来即期价格的预测值 362
14.10 存在现金支付的远期-即期价格平价关系式 363
14.11 “隐含性”红利 364
14.12 外汇的平价关系 365
14.13 汇率决定中预期的作用 366
第15章 期权市场与或有索取权市场 372
15.1 期权怎样运作？ 372
15.2 使用期权进行投资 375
15.3 卖出期权与买入期权的平价关系 379
15.4 波动性与期权价格 383
15.5 二项式期权定价 384
15.6 动态复制与二项式模型 387
15.7 布莱克-斯科尔斯模型 388
15.8 隐含波动性 390
15.9 公司负债与权益的或有索取权分析 392
15.10 信用担保 395
15.11 期权定价方法的其他应用 397
第6部分 公司金融 407
第16章 企业的财务结构 407
16.1 内源融资与外源融资 407
16.2 权益性融资 408
16.3 债务性融资 409
16.4 无摩擦环境中的资本结构无关性 412
16.5 通过财务决策创造价值 416
16.6 降低成本 416
16.7 解决利益冲突 421
16.8 为利益关联方创造新机会 423
16.9 实践中的融资决策 423
16.10 怎样评价杠杆化投资？ 425
第17章 实物期权 436
17.1 投资于实物期权 436
17.2 递延期权：不确定性与不可逆性的例证 439
17.3 运用布莱克-斯科尔斯公式评估实物期权 445
延伸阅读 450
术语表 454
译后记 461